Ang Warehousing ay isang pansamantalang hakbang sa isang collateralized na obligasyon sa utang na obligasyon (CDO) na nagsasangkot ng mga pagbili ng mga pautang o mga bono na magsisilbing collateral sa isang pinagninilayang transaksyon ng CDO. Ang panahon ng pangangalakal ay karaniwang tumatagal ng tatlong buwan, at natapos ito sa pagsasara ng transaksyon ng CDO.
Pagbagsak sa Warehousing
Ang CDO ay isang nakabalangkas na produktong pampinansyal na pinagsasama-sama ang mga cash assets na bumubuo ng cash flow at repackages ang asset pool na ito sa mga discrete tranches na maaaring ibenta sa mga namumuhunan. Ang mga pooled assets, na binubuo ng mga utang, bond, at mga pautang, ay mga obligasyong utang na nagsisilbing collateral - samakatuwid ang pangalan ng collateralized obligasyong utang. Ang mga sanga ng isang CDO ay nag-iiba nang malaki sa kanilang profile ng peligro. Ang mga nakatatandang sanga ay medyo ligtas dahil may prayoridad sila sa collateral kung sakaling ang isang default. Ang mga nakatataas na sanga ay minarkahan nang mas mataas sa mga ahensya ng credit rating ngunit mas mababa ang ani, habang ang mga junior tranches ay nakakatanggap ng mas mababang mga rating ng kredito at nag-aalok ng mas mataas na ani.
Isinasagawa ng isang bank banking ang warehousing ng mga assets bilang paghahanda ng paglulunsad ng isang CDO sa merkado. Ang mga ari-arian ay naka-imbak sa isang account ng bodega hanggang maabot ang target na halaga, kung saan ang mga asset ay inilipat sa korporasyon o tiwala na itinatag para sa CDO. Ang proseso ng warehousing ay naglalantad sa panganib ng kapital sa bangko dahil ang mga assets ay nakaupo sa mga libro nito. Ang bangko ay maaaring o hindi makontrol ang peligro na ito.
Nag-wild ang mga CDO
Noong 2006 at 2007 ang Goldman Sachs, Merrill Lynch, Citigroup, UBS at iba pa ay aktibong nagbubuong mga subprime loan para sa CDO deal na ang merkado ay tila may isang walang kabuluhan na ganang kumain - hanggang sa hindi. Kapag ang mga bitak sa dam ay nagsimulang lumitaw, humina ang demand para sa mga CDO, at kapag sumabog ang dam, ang mga may hawak ng mga CDO ay kolektibong nawala ang daan-daang bilyun-bilyong dolyar. Sa isang detalyadong salaysay ng mga kaganapan na inilatag sa isang ulat ng subcomm Committee ng Senado ng Estados Unidos, "Wall Street at ang Krisis sa Pinansyal: Anatomiya ng isang Pagbagsak ng Pinansyal, " iniulat na ang Goldman "ay nakakakuha ng mga ari-arian para sa maraming mga CDO nang sabay-sabay, ang CDO Desk sa pangkalahatan ay may isang malaking net mahabang posisyon sa mga subprime assets sa CDO warehouse account nito. " Noong unang bahagi ng 2007, ang ulat ay nagpatuloy, "Ang mga executive ng Goldman ay nagsimulang magpahayag ng pag-aalala tungkol sa mga peligro na nakuha ng mga ari-arian na may kaugnayan sa subprime mortgage sa CDO warehouse account." Kung paano kasunod ng paghawak ni Goldman ang mga assets na ito sa mga libro at iba pang pakikitungo sa mga CDO ay isang paksa para sa isa pang talakayan, ngunit sapat na upang sabihin na ang bangko ay natapos na sisingilin sa pandaraya at sapilitang magbayad ng mga multa ng record. Masaya itong kumuha ng bailout na nagbabayad ng buwis at nagbayad ng milyun-milyong mga bonus sa mga empleyado.
