Ano ang isang Warrant?
Ang mga warrants ay isang hinango na nagbibigay ng tama, ngunit hindi ang obligasyon, upang bumili o magbenta ng isang seguridad — na kadalasang isang equity - sa isang tiyak na presyo bago mag-expire. Ang presyo kung saan maaaring mabili o ibenta ang pinagbabatayan ng seguridad ay tinutukoy bilang presyo ng ehersisyo o presyo ng welga. Ang isang Amerikanong warrant ay maaaring maisagawa sa anumang oras sa o bago ang petsa ng pag-expire, habang ang mga warrants sa Europa ay maaari lamang maisagawa sa petsa ng pag-expire. Ang mga warrant na nagbibigay ng karapatang bumili ng seguridad ay kilala bilang mga warrants ng tawag; yaong nagbibigay ng karapatang magbenta ng isang seguridad ay kilala bilang mga naglalagay warrants.
Mga warrant
Paano Gumagana ang isang Warrant
Ang mga warrant ay sa maraming mga paraan na katulad ng mga pagpipilian, ngunit ang ilang mga pangunahing pagkakaiba ay nakikilala sa kanila. Ang mga warrant ay karaniwang inilabas ng kumpanya mismo, hindi isang ikatlong partido, at mas madalas silang ipinagpalit nang madalas kaysa sa isang palitan. Ang mga namumuhunan ay hindi maaaring magsulat ng mga warrants tulad ng maaari nilang pagpipilian.
Mga Key Takeaways
- Ang mga hubad na mga warrants ay ibinibigay sa kanilang sarili, nang walang kasamang mga bono o ginustong stock.Mayroong iba't ibang mga warrants tulad ng tradisyonal, hubad, may asawa, at nasaklaw.Ang mga manlalaro ay maaaring makahanap ng mga warrants sa pangangalakal upang maging isang kumplikadong pagpupunyagi.
Hindi tulad ng mga pagpipilian, ang mga warrant ay natutunaw. Kapag ang isang mamumuhunan ay nagpapatupad ng kanilang warrant, nakatanggap sila ng mga bagong inilabas na stock, sa halip na natitirang stock. Ang mga warrant ay may posibilidad na magkaroon ng mas mahabang panahon sa pagitan ng isyu at pag-expire kaysa sa mga pagpipilian, ng mga taon kaysa sa buwan.
Ang mga warrant ay hindi nagbabayad ng mga dibidendo o may mga karapatan sa pagboto. Ang mga namumuhunan ay naaakit sa mga warrants bilang isang paraan ng pag-leverage ng kanilang mga posisyon sa isang seguridad, pag-upa laban sa downside (halimbawa, sa pamamagitan ng pagsasama ng isang ilagay na warrant na may isang mahabang posisyon sa pinagbabatayan na stock) o pagsasamantala sa mga pagkakataon sa arbitrasyon.
Ang mga warrant ay hindi na pangkaraniwan sa Estados Unidos, ngunit mabigat na ipinagbebenta sa Hong Kong, Alemanya at iba pang mga bansa.
Mga Uri Ng Mga Warrants
Ang mga tradisyunal na warrants ay inisyu kasabay ng mga bono, na kung saan ay tinatawag ding mga bond na nauugnay sa warrant, bilang isang sweetener na nagpapahintulot sa nagbigay na mag-alok ng isang mas mababang rate ng kupon. Ang mga warrants na ito ay madalas na nababakas, nangangahulugang maaari silang mahiwalay sa bono at ibenta sa pangalawang merkado bago mag-expire. Ang isang nababalitang warrant ay maaari ring mailabas kasabay ng ginustong stock.
Ang mga warrants o kasal ay hindi maaaring maalis, at ang mamumuhunan ay dapat isuko ang bono o ginustong stock ang warrant ay "kasal" upang maisagawa ito.
Ang mga saklaw na mga warrants ay inisyu ng mga institusyong pampinansyal sa halip na mga kumpanya, kaya't walang bagong stock na inisyu kapag ang mga sakop na warrants ay na-ehersisyo. Sa halip, ang mga warrants ay "nasaklaw" sa pagkakaroon ng institusyong nagpapalabas na nagmamay-ari ng pinagbabatayan na pagbabahagi o maaaring makuha nila ito. Ang pinagbabatayan na mga security ay hindi limitado sa equity, tulad ng iba pang mga uri ng mga warrants, ngunit maaaring mga pera, kalakal o anumang bilang ng iba pang mga instrumento sa pananalapi.
Mga Espesyal na Pagsasaalang-alang
Ang pangangalakal at paghahanap ng impormasyon sa mga warrants ay maaaring maging mahirap at oras-oras dahil ang karamihan sa mga warrants ay hindi nakalista sa mga pangunahing palitan, at ang data sa mga isyu sa warrant ay hindi kaagad magagamit nang libre. Kung ang isang warrant ay nakalista sa isang palitan, ang simbolo ng ticker nito ay madalas na simbolo ng karaniwang stock ng kumpanya na may isang idinagdag na W sa wakas. Halimbawa, ang mga warrants ng Abeona Therapeutics Inc (ABEO) ay nakalista sa Nasdaq sa ilalim ng simbolo na ABEOW. Sa iba pang mga kaso, ang isang Z ay idadagdag, o isang sulat na nagsasaad ng tukoy na isyu (A, B, C…).
Ang mga warrants sa pangkalahatan ay nangangalakal sa isang premium, na napapailalim sa pagkabulok ng oras habang papalapit ang petsa ng pag-expire. Tulad ng mga pagpipilian, ang mga warrant ay maaaring mai-presyo gamit ang modelo ng Black Scholes.
