Ang isa sa pinakamahalagang hakbang sa pagsusuri ng anumang naibigay na firm, para sa parehong mga namumuhunan at nagpapahiram, ay pag-aralan ang mga obligasyong pang-utang. Ang utang ay hindi mapanganib o hindi kapaki-pakinabang, at maraming mga negosyo ang humiram sa pamamagitan ng karaniwang mga pautang o sa pamamagitan ng paglalagay ng mga bono. Sa katunayan, dahil ang mga pagbabayad ng interes sa utang ay maaaring mababawas ng buwis, madalas itong nagpapakita ng mas mahusay na paraan upang mapalawak ang utang sa pamamagitan ng equity. Ang pagkakasunud-sunod na utang, nagiging mas may leverage, ay nagiging problema kapag ito ay tapos na masyadong madalas o sa sobrang laki.
Sa kabutihang palad, maaari mong gamitin ang impormasyong inilabas sa pamamagitan ng mga pahayag sa pananalapi ng isang kumpanya upang matulungan ang pag-uri-uriin ang mga negosyo na responsable sa paghiram sa mga hindi. Ang utang ay isang pananagutan, kaya ang utang ng kumpanya ay ililista sa sheet ng balanse. Gayunpaman, ang pagtingin lamang sa pinagsama-samang mga numero ng utang ay hindi nagsasabi sa iyo tungkol sa kalusugan ng pinansiyal na kompanya. Ang mga mangangalakal at tagapagpahiram sa halip ay gumagamit ng mga ratios ng leverage upang ihambing ang iba't ibang mga antas ng utang.
Debt-to-Equity Ratio
Ang pinaka-kilalang-kilala at malawak na ginagamit na ratio ng pagkilos ay ang ratio ng utang-sa-equity (DE). Mayroong iba't ibang mga bersyon ng DE, kaya kailangan mong maunawaan kung aling iyong hinahanap at kung bakit. Ang ratio ng utang, na naghahati sa kabuuang mga pananagutan ng equity equity, ay kapaki-pakinabang para sa mga bondholders, sapagkat nag-aalok ito ng isang magaspang na pagtatantya kung magkano ang naiwan kung ang isang kumpanya ay likido.
Maaari mong sa halip ay makakita ng isang DE ratio na naghahati sa pangmatagalang utang sa pamamagitan ng equity equityer. Sa pamamagitan ng hindi papansin ang mga pansamantalang pananagutan, ang bersyon na ito ay mas nakatuon sa paghiram na ginawa upang makabuo ng kita sa hinaharap. Ang isang pangatlong pormula ng utang-equity ay naghahati sa kabuuan ng pangmatagalang utang kasama ang ginustong stock ng karaniwang stock. Ginagamit mo ito kung nag-aalala ka tungkol sa dami ng interes o mga utang na nagbabayad ng dividend na nauukol sa equity ng kumpanya.
Ratio ng Saklaw ng Interes
Ang isa pang ratio ng leverage na nababahala sa mga pagbabayad ng interes ay ang ratio ng saklaw ng interes. Ang isang problema sa pagrerepaso lamang sa kabuuang mga pananagutan sa utang para sa isang kumpanya ay hindi nila sinabi sa iyo ang anumang bagay tungkol sa kakayahan ng kumpanya na maglingkod sa utang. Ito mismo ang nilalayon ng ratio ng saklaw ng interes upang ayusin. Ang ratio na ito, na katumbas ng kita ng operating na nahahati sa mga gastos sa interes, ay nagpapakita ng kakayahan ng kumpanya na gumawa ng bayad sa interes. Sa pangkalahatan nais mong makita ang isang ratio ng 3.0 o mas mataas, bagaman naiiba ito mula sa industriya sa industriya. (Para sa nauugnay na pagbabasa, tingnan ang "Ano ang isang Mahusay na Ratio ng Saklaw ng Saklaw?")
Ang mga interest sa Times Times (TIE), na kilala rin bilang isang nakapirming bayad na saklaw ng saklaw, ay isang pagkakaiba-iba ng ratio ng saklaw ng interes. Sinusubukan ng ratio na ito na maipakita ang daloy ng cash na nauugnay sa interes na may utang sa pangmatagalang pananagutan. Upang makalkula, hanapin ang kita ng kumpanya bago ang interes at buwis (EBIT), pagkatapos ay hatiin sa pamamagitan ng interes na gastos ng mga pangmatagalang utang. Gumamit ng mga pre-tax na kita sapagkat ang interes ay maibabawas sa buwis; ang buong halaga ng mga kita ay maaaring magamit upang magbayad ng interes. Muli, ang mas mataas na mga numero ay mas kanais-nais.
Ang ilang mga industriya ay likas na mas may utang kaysa sa iba, kaya't mas mahusay mong ihambing ang mga ratio ng leverage sa pagitan ng "tulad" na mga kakumpitensya sa parehong sektor. Tumingin din sa mga ratio sa loob ng isang panahon, hindi lamang para sa isang naibigay na tagal ng panahon, at maghanap ng mga uso. Halimbawa, ang kita ng operating na mas mabilis na lumalaki kaysa sa mga gastos sa interes ay hindi isang mahusay na pag-sign. (Para sa nauugnay na pagbabasa, tingnan ang "Pag-unawa sa Mga Ratios sa Pag-unawa.")
