Ang dekada na kilala bilang "Roaring Twenties" ay isang panahon ng napakalaki at malaking pampulitika, pang-ekonomiya at panlipunan paglago at pagbabago sa Estados Unidos at sa ibang bansa, ngunit ang panahon ay dumating sa isang dramatikong at biglang pagtatapos. Noong Oktubre 1929, nag-crash ang stock market, na naglalakad papunta sa Mahusay na Depresyon ng Amerika noong 1930s.
Sa susunod na mga taon, ang ilan sa maraming mga repercussions ng pag-crash ay ang pagkabigo ng libu-libong mga bangko at ang pagkawala ng trabaho para sa halos isang-ikaapat na bahagi ng mga manggagawa (bago ang mga araw ng mga tseke ng kawalan ng trabaho); tinatantiya na milyon-milyong nawala ang kanilang pag-save sa buhay sa pag-crash ng stock market noong 1929.
Itim Huwebes
Ang pag-crash ay nagsimula noong Oktubre 24, 1929, na kilala bilang "Black Huwebes, " nang binuksan ang merkado ng 11% na mas mababa kaysa sa malapit na nakaraang araw. Ang mga institusyon at financier ay sumakay sa mga bid sa itaas ng presyo ng merkado upang maibsan ang gulat, at ang mga pagkalugi sa araw na iyon ay katamtaman sa mga stock na nagbabalik pabalik sa susunod na dalawang araw.
Gayunman, ang bounce na ito ay naging hindi mapag-isip-isip, tulad ng sumunod na Lunes, na kilala na ngayon bilang kinilalang Black Monday, isinara ng merkado ang 13% sa mga pagkalugi na pinalaki ng mga tawag sa margin. Kinabukasan, ang Black Tuesday, ang mga bid ay ganap na nawala, at ang merkado ay nahulog ng isa pang 12%. Mula roon, ang merkado ay mas mababa hanggang sa pagbagsak sa ilalim ng 1932.
Napagpasyahan ng mga eksperto na naganap ang pag-crash dahil ang pamilihan ay labis na pinag-isipan, labis na napahalagahan, at labis na pagtaas ng presyo, tumataas kahit na ang mga kundisyon sa ekonomiya ay hindi suportado ang advance.
Bago ang pag-crash na ito, na sumira sa parehong yaman ng korporasyon at indibidwal, ang stock market ay tumagas noong Septiyembre 3, 1929, kasama ang Dow Jones Industrial Average (DJIA) sa 381.17. Ang pangwakas na ilalim ay naabot noong Hulyo 8, 1932, kung saan tumayo ang Dow sa 41.22. Mula sa rurok hanggang sa labangan, ito ay pagkawala ng 89.19%.
Ang presyo ng mga asul na stock ng maliit na butil ay tumanggi, ngunit mayroong higit na sakit sa mga maliliit na cap at haka-haka na stock, marami sa kung saan idineklara ang pagkalugi at pinalayo mula sa merkado. Ito ay hindi hanggang Nobyembre 23, 1954, na ang Dow ay umabot sa nauna nitong rurok ng 381.17.
Bago ang Pag-crash: Isang Panahon ng Phenomenal Growth
Sa unang kalahati ng 1920s, ang mga kumpanya ay nakaranas ng isang malaking tagumpay sa pag-export sa Europa, na muling itinayo mula sa giyera. Ang kawalan ng trabaho ay mababa, at ang mga sasakyan ay kumakalat sa buong bansa, na lumilikha ng mga trabaho at kahusayan para sa ekonomiya. Hanggang sa rurok noong 1929, ang mga presyo ng stock ay tumaas ng halos 10 beses. Noong 1920s, ang pamumuhunan sa stock market ay naging isang pambansang palipasan ng oras para sa mga makakaya nito at maging sa mga hindi makakaya — ang huli ay humiram mula sa mga stockbroker upang tustusan ang kanilang mga pamumuhunan.
Ang paglago ng ekonomiya ay lumikha ng isang kapaligiran kung saan ang pag-speculate sa mga stock ay naging halos isang libangan, na may pangkalahatang populasyon na nais ng isang piraso ng merkado. Marami ang bumibili ng mga stock sa margin — ang kasanayan sa pagbili ng isang asset kung saan ang bumibili ay nagbabayad lamang ng isang porsyento ng halaga ng pag-aari at hiniram ang natitira mula sa bangko o isang broker — sa mga ratios na kasing taas ng 1: 3, na nangangahulugang ibinababa nila ang $ 1 ng kapital para sa bawat $ 3 ng stock na binili nila. Nangangahulugan din ito na ang pagkawala ng isang-katlo ng halaga sa stock ay mawawala sa kanila.
Overproduction at Oversupply sa Mga Merkado
Hindi binibili ang mga tao ng stock sa mga pundasyon; bibili sila bilang pag-asahan sa pagtaas ng mga presyo ng pagbabahagi. Ang tumataas na mga presyo ng pagbabahagi ay nagdala lamang ng maraming tao sa mga merkado, kumbinsido na madali itong pera. Noong kalagitnaan ng 1929, ang ekonomiya ay natitisod dahil sa labis na produksyon sa maraming mga industriya, na lumilikha ng labis na labis. Mahalaga, ang mga kumpanya ay nakakuha ng pera nang mura dahil sa mataas na mga presyo ng pagbabahagi at mamuhunan sa kanilang sariling produksyon na may kinakailangang optimismo.
Ang labis na produktibong kalaunan ay nagdulot ng labis na labis sa maraming lugar sa merkado, tulad ng mga pananim sa bukid, bakal, at bakal. Ang mga kumpanya ay pinilit na ibagsak ang kanilang mga produkto sa pagkawala, at ang mga presyo ay nagsimulang humina. Dahil sa bilang ng mga namamahagi na binili sa pangkalahatang publiko at ang kakulangan ng cash sa mga sideway, ang buong mga portfolio ay likido, at ang stock market ay bumaba pababa.
Ang Aftermath ng Crash
Ang pag-crash ng stock market at ang kasunod na Great Depression (1929-1939) ay may direktang epekto sa halos bawat segment ng lipunan at binago ang pananaw at kaugnayan ng isang henerasyon sa mga pamilihan sa pananalapi.
Sa isang kahulugan, ang oras ng pag-crash pagkatapos ng pag-crash sa merkado ay isang kabuuang baligtad ng saloobin ng Roaring Twenties, na naging isang oras ng mahusay na pag-asa, mataas na paggasta sa mamimili, at paglago ng ekonomiya.
