Ano ang Hangganan sa Posisyon?
Ang isang limitasyon sa posisyon ay isang preset na antas ng pagmamay-ari na itinatag ng US Commodity Futures Trading Commission (CFTC) na naglilimita sa bilang ng mga derektibong kontrata ng isang negosyante, o anumang kaakibat na pangkat ng mga mangangalakal at mamumuhunan ay maaaring pagmamay-ari. Inilalagay ang mga limitasyon upang mapanatili ang sinumang huwag gumamit ng mga derivatibo upang ma-kontrol ang hindi nararapat na kontrol sa isang merkado.
Mga Key Takeaways
- Ang mga limitasyon ng posisyon ay itinatag upang mapigilan ang anumang nilalang sa pamumuhunan mula sa pagsasagawa ng hindi nararapat na kontrol sa isang merkado.Ang mga limitasyon ay ginawa na may paggalang sa kabuuang kontrol ng mga stock, mga pagpipilian at futures na kontrata. nasasaktan ang iba.
Pag-unawa sa mga Limitasyon sa Posisyon
Ang mga limitasyon ng posisyon ay mga paghihigpit sa pagmamay-ari na karamihan sa mga indibidwal na mangangalakal ay hindi na kailangang mag-alala tungkol sa paglabag, ngunit bumubuo ng isang mahalagang layunin sa mundo ng derivatives. Karamihan sa mga limitasyon ng posisyon ay naka-set nang napakataas para maabot ang isang indibidwal na negosyante. Gayunpaman, ang mga indibidwal na mangangalakal ay dapat magpasalamat sa mga limitasyong ito ay nasa lugar dahil nagbibigay sila ng isang antas ng katatagan sa mga pamilihan sa pananalapi sa pamamagitan ng pagpigil sa mga malalaking negosyante, o mga grupo ng mga mangangalakal at mamumuhunan, mula sa pagmamanipula sa mga presyo ng merkado gamit ang mga derivatibo sa sulok ng merkado.
Halimbawa, sa pamamagitan ng pagbili ng mga pagpipilian sa tawag o mga kontrata sa futures, ang mga malalaking mamumuhunan, o pondo, ay maaaring makabuo ng mga posisyon sa pagkontrol sa ilang mga stock o kalakal nang hindi kinakailangang bumili ng mga aktwal na pag-aari. Kung ang mga posisyon na ito ay sapat na malaki, ang ehersisyo ng mga ito ay maaaring magbago ng balanse ng kapangyarihan sa mga bloke sa pagboto ng korporasyon o mga merkado ng kalakal, na lumilikha ng pagtaas ng pagkasira ng mga merkado.
Halimbawa noong 2010, ang isang pondo ng pag-alaga na tinatawag na Armajaro Holdings ay binili halos isang-kapat-milyong tonelada ng kakaw at nagdulot ng isang paglipat ng presyo na hindi istatistika. Inabot ni Cocoa ang lahat ng oras ng highs maaga sa taon at ang mga kontrata sa futures ay nasa kanilang pinakamataas na estado ng pag-urong naitala kailanman. Ang cocoa ay tumaas sa halaga nang maaga noong 2011, ngunit nagsimulang tumanggi mula doon. Anim na taon na ang lumipas ang pondo ay nawalan ng pera sa mga pamumuhunan sa kakaw dahil ang presyo ng kakaw ay bumagsak ng 34 porsyento noong 2016 sa paggawa nito ng pinakamababang presyo sa isang dekada. Ang episode ay nagpakita ng dalawang puntos ng pagmamasid: ang mga pagtatangka sa cornering ay maaaring lumikha ng statistically hindi pangkaraniwang mga swings ng presyo, at ang pagsisikap ay kilalang-kilos mahirap at bihirang sulit.
Paano Natutukoy ang Mga Limitasyon ng Posisyon
Ang mga limitasyon ng posisyon ay natutukoy sa isang net na katumbas na batayan ng kontrata. Nangangahulugan ito na ang isang negosyante na nagmamay-ari ng isang pagpipilian sa kontrata na kumokontrol ng 100 mga kontrata sa futures ay tiningnan pareho sa isang negosyante na nagmamay-ari ng 100 indibidwal na mga kontrata sa futures. Lahat ito ay tungkol sa pagsukat ng kontrol na maaaring maipagsapalaran ng isang negosyante sa isang merkado.
Ang mga limitasyon ng posisyon ay inilalapat sa isang batayang intraday. Habang ang ilang mga panuntunan sa pananalapi ay nalalapat sa bilang ng mga paghawak, o pagkakalantad, ang isang negosyante ay nasa dulo ng araw ng pangangalakal, ang mga limitasyon ng posisyon ay naaangkop sa buong araw ng kalakalan. Kung sa anumang oras sa araw ng pangangalakal, ang isang negosyante ay lumampas sa limitasyon ng posisyon, lalabag siya sa limitasyon. Tandaan na ang mga mangangalakal ay maaari ring makatanggap ng isang pagbubukod mula sa isang ipinataw na limitasyon sa posisyon mula sa CFTC sa ilang mga pagkakataon.
Ang isa pang anyo ng paglilimita ng impluwensya sa mga presyo ng merkado ay ang mga kinakailangan sa pagbabago sa margin. Ang pagtaas ng mga kahilingan sa margin ay maaaring hindi hadlangan ang isang indibidwal na namumuhunan o grupo ng mga namumuhunan, ngunit madaragdagan nito ang mga reserbang kapital na kinakailangan upang hawakan ang parehong bilang ng mga posisyon, na ginagawang mas mahal sa sulok ng merkado.
Halimbawa noong 2011 ang mga kinakailangan sa margin para sa Gold at Silver kung saan nagbago. Ito mabisang pinigilan ang mga presyo habang sila ay tumagas sa puntong iyon at hindi pa tumataas malapit sa kanilang mga mataas mula pa.
