Ang CFA Level III exam ay ang pinakahuli sa serye ng tatlong pagsusulit na isinagawa ng CFA Institute. Kasama ng hindi bababa sa 48 buwan ng may-katuturang karanasan sa trabaho, matagumpay na pagkumpleto ng panghuling antas ay nagbubunga ng pagiging kasapi ng charter. Habang ang unang dalawang antas ay umiikot sa pangunahing kaalaman sa pananalapi, pag-unawa sa pangangalaga sa pamumuhunan, at ang aplikasyon ng pareho, ang CFA Level III exam ay nakatuon sa pamamahala ng portfolio at pagpaplano ng kayamanan.
Ano ang Inaasahan Sa CFA Level III Exam
Istraktura ng Exam
Ang format ng pagsusulit, na kung saan ay inaalok lamang noong Hunyo, ay isang halo ng mga tanong na set ng item (katulad ng Antas II) at mga tanong sa uri ng sanaysay. Tulad ng iba pang mga pagsusulit, ang pagsusulit sa Antas III ay isinasagawa din sa dalawang bahagi: ang mga sesyon ng umaga at hapon. Sa sesyon ng umaga, mayroong 10 hanggang 15 na mga uri ng uri ng sanaysay. Ang bawat tanong ay binubuo ng maraming mga bahagi tulad ng A, B, C, atbp, na makakatulong sa iyo na ayusin ang iyong sagot sa isang template. Ang mga katanungang ito ay maaaring magbigay sa iyo ng isang sitwasyon at hilingin sa iyo na bumuo ng iyong sariling rekomendasyon o solusyon. Sa sesyon ng hapon, magkakaroon ng 10 item set. Ang bawat hanay ng item ay binubuo ng isang pahayag sa kaso na sinusundan ng anim na maraming pagpipilian na mga katanungan. Ang pagsusulit ay graded para sa 360 puntos, na tumutugma sa isang punto bawat minuto.
Exam Kurikulum
Tulad ng nabanggit kanina, ang pokus ng pagsusulit ay sa pamamahala ng portfolio at pagpaplano ng kayamanan, ngunit sumasaklaw din ito ng pitong mga paksa na pinagsama sa dalawang iba pang mga lugar, tulad ng, Mga Pamantayang Pang-etika at Propesyonal at Mga Klase ng Asset. Ang sumusunod na talahanayan ay nagbibigay ng bigat ng mga paksang ito at malawak na mga lugar para sa pagsusulit:
Mga Timbang na Paksa ng CFA Antas III.
Tulad ng maliwanag mula sa talahanayan, ang Mga Pamantayang Etika at Propesyonal ay nakakakuha ng mas maraming kahalagahan tulad ng sa iba pang mga antas ng pagsusulit. Ang mga tool sa pamumuhunan ay hindi nasubok nang hiwalay, maliban sa mga ekonomiya, na kung saan ay isang bahagi ng seksyon ng pamamahala ng portfolio at seksyon ng pagpaplano ng kayamanan para sa antas III. Ang karamihan ng pagsusulit ay umiikot sa pamamahala ng portfolio at mga klase ng asset sa konteksto ng portfolio.
Pamantayan
Sa antas na III, ang mga pamantayan ay pangunahing binubuo ng Code of Ethics at Global Investment Performance Standards (GIPS). Ang mga pamantayang account para sa 10% (ibig sabihin, 36) ng 360 posibleng mga puntos. Ang seksyon ng Code of Ethics ay malamang na isang item na itinakda sa session ng hapon. Gayunpaman, maaaring masuri ang GIPS alinman bilang isang tanong sa sanaysay sa sesyon ng umaga o bilang isang item na itinakda sa session ng hapon.
Mga Klase ng Asset
Sinusuri ng pagsusulit ang iyong kaalaman sa lahat ng mga pangunahing klase ng pag-aari, kabilang ang mga alternatibong pamumuhunan, derivatibo, pamumuhunan sa equity at mga puhunan na naayos na kita. Gayunpaman, ang pokus ay ngayon sa mga aspeto ng pamamahala ng portfolio ng mga pamumuhunan na ito. Halimbawa, ang isang buong session ay nakatuon sa pamamahala ng aktibo at passive naayos na mga portfolio ng kita, na sumasaklaw sa mga layunin ng pamumuhunan, benchmarking, pagbalik ng pagsusuri, mga diskarte sa pagbabakuna ng portfolio, pagtatasa ng kamag-anak na halaga, at iba pa. Sakop din ng syllabus ang mga estratehiya na ginagamit sa mga internasyonal at umuusbong na merkado at kung paano ginagamit ang mga derivatives upang pamahalaan ang rate ng interes at mga panganib sa kredito sa mga naayos na portfolio portfolio.
Ang pangalawang klase ng asset ay ang mga security securities, na isang mahalagang sangkap ng karamihan sa mga portfolio ng pamumuhunan at mahalaga para sa tagumpay ng portfolio. Ang talakayan dito ay nakapaligid sa mga diskarte sa pamumuhunan ng equity, pagsusuri ng mga managers ng pondo ng equity at index index. Tinalakay din ng syllabus ang mga isyu sa pamamahala sa korporasyon na may kaugnayan sa mga salungatan sa pagitan ng mga tagapamahala at mga shareholder na nagtatanggal ng halaga at may direktang epekto sa mga managers ng portfolio ng equity. Sa wakas, mayroong isang talakayan sa pagsukat at pamamahala ng mga portfolio sa internasyonal at umuusbong na mga merkado.
Ang seksyon sa mga alternatibong pamumuhunan ay tumatalakay sa mga klase ng alternatibong pamumuhunan at kung paano ginagamit ang mga derivative na mga instrumento tulad ng mga swap, futures at forwards upang pamahalaan ang ilang mga alternatibong pamumuhunan.
Pamamahala ng Portfolio at Pagpaplano ng Kayamanan
Ito ay binubuo ng pinakamalaking bahagi ng pagsusulit at aabutin ng hindi bababa sa 180 puntos mula sa 360 na posibleng puntos. Ang mga konsepto sa pamamahala ng portfolio ay mangibabaw sa mga sesyon ng umaga at hapon. Ang syllabus ay napaka-komprehensibo at nagpapakilala sa mga bagong konsepto tulad ng pag-uugali sa pag-uugali, na bumubuo ng batayan para sa pagpapasya sa pananalapi. Ang mga konsepto sa pamamahala ng peligro, na sumasaklaw sa mga tool at pamamaraan para sa pagsukat at pamamahala ng panganib ay tinalakay din. Bukod sa mga ito, malamang na masubukan ka sa mga katanungan na may kaugnayan sa indibidwal at yaman ng institusyonal.
Ang bilang ng mga konsepto na maaaring masubukan ay limitado ngunit mahalaga. Isa sa mga mahalagang konsepto ay ang Pahayag ng Patakaran sa Pamumuhunan at mga sangkap nito, na kung saan ay lubos na masusubok. Ang ekonomiya, na kung saan ay bahagi ng mga tool sa pamumuhunan sa Antas I at II, ay kasama sa ilalim ng pamamahala ng portfolio sa pagsusulit. Ang iba pang mahahalagang konsepto ay ang pamamahala ng mga portfolio ng mga namumuhunan na institusyonal, paglalaan ng asset, mga aplikasyon ng pamamahala sa peligro at pagsusuri ng pagganap ng portfolio.
Sa loob ng seksyon ng pamamahala ng portfolio, ang CFA Institute ay hindi nagbibigay ng mga pahiwatig tungkol sa kung aling mga paksa ang mas mahalaga. Gayunpaman, ginagawang magagamit ang mga tanong sa sanaysay mula sa mga nakaraang taon, na maaaring maging kapaki-pakinabang para sa pagsasanay at pagbuo ng iyong diskarte sa pagsusulit.
Subukan ang Aming CFA Level 3 Quizzer
Simulan ang Iyong Practice Exam
Hangganan ng Oras: 6 na oras
Gastos: Mga Pamantalaan
Bilang ng Mga Tanong: 10-15 multi-part essay / nakabalangkas na tugon
Pagpapasa ng Kalidad: Mga Pamantalang Isa-isa
Mga Pagpapasa ng Mga rate: Hanggang Hunyo 2018, 56%
Format: Mga Tanong sa Sanaysay
Mga kinakailangan: Ang pagpasa ng grade sa pagsusulit sa Mga Antas ng I & II ng CFA, at isang degree o katumbas ng US Bachelor.
Mga pangunahing bagay: Upang matanggap ang iyong pagtatalaga bilang isang charterholder ng CFA sa matagumpay na pagkumpleto ng antas 3, kinakailangan mong magkaroon ng hindi bababa sa apat na taong karanasan sa isang kaugnay na larangan.
Mga Petsa ng Pagsusulit: Hunyo
Mga Resulta ng Pagsusulit: Karaniwan na ibinibigay sa loob ng 90 araw. Ang pagsusulit sa Antas III ay graded sa pamamagitan ng kamay.
Opisyal na Exam Websit e: CFAInstitute.org
Ang Bottom Line
Ang antas ng pagsusulit sa Antas III ay itinuturing na isa sa mga mas mahirap na pagsusulit para sa CFA, dahil marami sa mga katanungan ay nai-post sa format ng sanaysay. Ang susi sa tagumpay ay ang pagsasanay ng maraming mga tanong sa uri ng sanaysay hangga't maaari at mga pangunahing paksa na partikular na nauugnay sa pamamahala ng portfolio, na nasa gitna ng pagsusulit na ito.
