Ano ang Opsyon ng Down-and-Out?
Ang isang down-and-out na pagpipilian ay isang uri ng kakaibang pagpipilian na kilala bilang isang pagpipilian sa hadlang. Ang mga pagpipiliang ito ay tukuyin ang mga kondisyon ng pagbabayad batay sa kung ang presyo ay bumaba nang sapat mula sa presyo ng welga upang maabot ang isang itinalagang presyo ng hadlang. Ang mangyayari sa presyo ng hadlang ay depende sa kung anong uri ng pagpipilian ng hadlang ito, alinman sa kumatok o kumatok.
Mga Key Takeaways
- Ang mga pagpipilian sa down at out ay mga kakaibang pagpipilian batay sa isang presyo ng welga at isang presyo ng hadlang. Ang pagbabayad ay batay sa pag-uugali ng presyo na may kaugnayan sa isang paunang natukoy na presyo ng hadlang.Maaaring maging isang katok o opsyon na katok ng opsyon at ang payout ay naiiba para sa bawat uri.
Paano gumagana ang isang Down-and-Out na Pagpipilian
Isinasaalang-alang ang isang kakaibang pagpipilian, isang pagpipilian na down-and-out ay isa sa dalawang uri ng mga pagpipilian sa knock-out barrier, ang iba pang pagpipilian na up-and-out. Ang parehong mga uri ay dumating sa mga uri ng ilagay at tawag. Ang isang pagpipilian ng hadlang ay isang uri ng pagpipilian kung saan ang kabayaran, at ang tunay na pagkakaroon ng pagpipilian, nakasalalay sa kung o hindi ang pinagbabatayan na pag-aari ay nakarating sa isang paunang natukoy na presyo. Ang isang pagpipilian ng hadlang ay maaaring maging isang knock-out o isang knock-in. Ang pag-knock-out ay nangangahulugang mawawalan ng halaga kung ang batayan ay umabot sa isang tiyak na presyo, nililimitahan ang kita para sa may-ari at naglilimita ng mga pagkalugi para sa manunulat. Ang pagpipilian ng hadlang ay maaari ding maging isang knock-in. Bilang isang katok, walang halaga hanggang sa maabot ang isang batayan.
Ang kritikal na konsepto ay kung ang pinagbabatayan na pag-aari ay umaabot sa hadlang sa anumang oras sa buhay ng pagpipilian, ang pagpipilian ay kumatok, o natapos, at hindi na mababalik. Hindi mahalaga kung ang pinagbabatayan ay gumagalaw pabalik sa mga antas ng pre-knock-out.
Halimbawa, ang isang down-and-out na opsyon ay may welga ng presyo na 100 at isang knock-out (hadlang) na presyo na 80. Sa pag-umpisa ng opsyon ang presyo ng stock ay 95, ngunit bago maisagawa ang pagpipilian, ang presyo ng ang stock ay umabot sa 80. Ang pagpapahalagang ito ay nangangahulugang ang opsyon ay awtomatikong mawawalan ng halaga kahit na ang pinagbabatayan ay umabot sa 100 bago ang petsa ng pag-expire.
Ang isang down-and-out na pagpipilian ay maaaring maging isang tawag o ilagay. Parehong ma-knocked out ang kung ang pinagbabatayan ay bumaba sa presyo ng hadlang.
Para sa isang up-and-out na pagpipilian, kung ang pinagbabatayan ay tumaas sa presyo ng hadlang, pagkatapos ang pagpipilian ay tumigil sa pagkakaroon. Parehong tumatawag at humihinto na umiiral kung ang batayan ay tumataas sa presyo ng hadlang nito.
Paggamit ng Down-and-Out na Opsyon
Ang mga malalaking institusyon o marker ng merkado ay lumikha ng mga pagpipiliang ito sa pamamagitan ng direktang kasunduan, para sa pangunahing kadahilanan na ang pagpapahalaga sa kanila ay isang kumplikadong gawain. Halimbawa, ang isang portfolio manager ay maaaring magamit ang mga ito bilang isang mas mura na pamamaraan upang makaligtas laban sa mga pagkalugi sa isang mahabang posisyon. Ang halamang-bakod ay hindi gaanong magastos kaysa sa pagbili ng mga pagpipilian ng ilagay sa banilya. Gayunpaman, magiging perpekto ito dahil hindi maprotektahan ang mamimili kung bumaba ang presyo ng seguridad sa ibaba ng presyo ng hadlang.
Ang pagpepresyo ay nakasalalay sa lahat ng mga tipikal na mga sukatan ng mga pagpipilian na may tampok na knock-out na nagdaragdag ng isang labis na sukat. Ang pag-expire ng istilo ng Europa ay nangangahulugan na ang ehersisyo ay maaaring mangyari lamang sa petsa ng pag-expire. Ang kahalili ay isang pagpipilian sa istilo ng Amerikano, kung saan ang may-hawak ay maaaring mag-ehersisyo ang pagpipilian sa anumang oras sa o bago mag-expire.
