Si Peloton, ang kumpanya na nakabase sa New York na nag-aalok ng isang karanasan sa fitness sa bahay na isinama sa digital streaming na nilalaman at pagsubaybay sa pag-unlad, ay naghain ng S-1 prospectus nitong Martes bilang pag-asa sa darating na paunang pag-aalok ng publiko (IPO). Ang plano ay upang mapunta sa publiko na may isang listahan ng stock sa Nasdaq Stock Exchange sa ilalim ng simbolo ng ticker na "PTON". Ang pinakahuling pag-ikot ng pagpopondo ay nag-pin sa pagpapahalaga ng kumpanya sa $ 4 bilyon, at ang ilang mga kamakailang mga pagtatantya ay nagsasabi na nagkakahalaga ngayon ng halagang $ 8 bilyon. Ngunit mag-ingat sa mamimili, ang modelo ng negosyo ng kumpanya ay may sariling natatanging hanay ng mga panganib.
Ang Peloton ay nagpakita ng ilang mga kahanga-hangang paglago ng kita sa mga nakaraang ilang taon. Sa pagitan ng 2017 at 2018, ang kita ay tumaas ng 99.0%, at sa nakaraang taon ay tumubo ito ng isa pang 110.3% para sa isang kabuuang stream ng kita na $ 915 milyon sa pagtatapos ng 2019 piskal na taon, na natapos noong Hunyo 30. Ngunit ang mga pagkalugi ay nagpapabilis ngayon sa isang mas mabilis na rate. Ang kabuuang net loss ay bumagsak ng 33% sa pagitan ng 2017 at 2018, at pagkatapos ay tumaas noong nakaraang taon sa bilis na 308.4% upang maabot ang kabuuang net loss na $ 195.6 milyon sa pagtatapos ng piskal na taon 2019.
Ano ang Kahulugan nito para sa mga Namumuhunan
Ang startup dubs mismo ay isang teknolohiya, slash media, slash interactive software, slash product design, slash social connection, slash, direct-to-consumer, multi-channel retail, slash apparel, slash logistic company ay nag-aalok ng mga customer ng dalawang pangunahing produkto at isang pangunahing serbisyo. Upang mapanatili itong simple, isipin ang kumpanya bilang operating sa merkado ng konektadong fitness, pinagsama ang pisikal at digital na mundo upang lumikha ng isang natatanging karanasan sa fitness.
Ito ay isang merkado na bata pa at lumalaki. Ngunit ito ay lubos na mapagkumpitensya. Ang ilang mga konektadong fitness aparato at apps na mayroon na, tulad ng Fitbit Inc. (FIT) at Nike Inc.'s (NKE) Nike Run, at ang fitness fanatics ay maaaring ma-access ang isang host ng mga video ng ehersisyo gamit ang mga libreng serbisyo sa streaming tulad ng YouTube. Ang tagumpay ng Peloton sa hinaharap ay depende sa merkado na patuloy na lumalaki at ang kakayahang mag-alok ng isang bagay na natatangi.
Ang nakatigil na bisikleta ng kumpanya ay maaaring ang produkto na tumatama sa angkop na lugar. Nilagyan ito ng isang touch-screen tablet na nagpapahintulot sa mga manonood na manood ng live-stream o on-demand na mga video ng mga fitness instructor na nangunguna ng isang ehersisyo. Pinamamahalaan nitong pagsamahin ang fitness device, application ng pagsubaybay sa pag-unlad, at ang online streaming content sa isang package para sa $ 2, 000. Sa ngayon, ang pagbebenta ng bike ay bumubuo ng isang makabuluhang karamihan ng mga kita ng Peloton.
Para sa isang nakatigil na fitness bike ng isang $ 8 bilyong pagpapahalaga ay tila matarik. Ngunit syempre, nakuha rin ng Peloton ang isang gilingang pinepedalan at isang konektadong fitness subscription, upang ma-access ang streaming na nilalaman, para sa $ 39.00 sa isang buwan. Ang bike ay ang platform para sa mga subscription - ibenta ang mga bisikleta, at susundan ang mga suskrisyon. Hindi ito katulad ng Apple Inc. (AAPL) na iTunes-iMac / iPhone na mga kumbinasyon, at ang CEO ng Peloton na si John Foley ay matapang na kinukumpara ang kanyang sariling kumpanya sa tagagawa ng iPhone.
Ang konektadong fitness subscription ng kumpanya ay tumaas mula sa 107, 708 noong 2017, hanggang 245, 667 noong 2018, hanggang 511, 202 noong 2019, para sa isang kaukulang rate ng paglago ng 128% sa pagitan ng 2017 at 2018, at 108% mula sa 2018 hanggang 2019. Ang Peloton ay nagsasabing isang 95% 12- rate ng pagpapanatili ng buwan, at ang net average na buwanang rate ng pagbagsak para sa bawat taon na nakatitig sa 2017 at nagtatapos sa 2019 ay 0.70%, 0.64% at 0.65%. Mahalaga para sa kumpanya na mapanatili ang halaga ng tatak at reputasyon nito kung magpapatuloy itong maakit at mapanatili ang mga customer.
Tumingin sa Unahan
Ang Peloton ay kakailanganin ding mapanatili ang mabuting ugnayan sa mga supplier, tagagawa, at mga kasosyo sa logistik, dahil nakasalalay lamang ito sa isang limitadong bilang ng mga iyon. At huwag kalimutan, ang kumpanya ay nakasalalay sa mga lisensya ng third-party para sa paggamit ng musika sa kanilang streaming content. Noong Marso, si Peloton ay kinasuhan ng isang pangkat ng mga publisher ng musika na sinasabing ang kumpanya ay gumagamit ng higit sa 1, 000 mga kanta mula sa iba't ibang mga sikat na artista nang walang pahintulot. Mahalaga na pakinggan ng mga gumagamit ang kanilang mga paboritong musika, ngunit kailangang tiyakin ni Peloton na ligal na ibinibigay nila ang serbisyong ito nang legal.
