Ano ang isang Bumalik na Listahan ng Pintuan?
Ang isang listahan ng likod ng pinto ay isang paraan para sa isang pribadong kumpanya na magpunta sa publiko kung hindi nito matugunan ang mga kinakailangan upang ilista sa isang stock exchange. Mahalagang, ang kumpanya ay makakakuha ng palitan sa pamamagitan ng pagpunta sa pamamagitan ng isang pabalik na pinto. Ang prosesong ito ay minsan ay tinutukoy bilang isang reverse takeover, reverse merger, o reverse IPO.
Paano gumagana ang isang Back Door Listing?
Sa pamamagitan ng pagpunta sa isang listahan ng back door, iniiwasan ng pribadong kumpanya ang proseso ng pag-aalok ng publiko at nakakakuha ng awtomatikong pagsasama sa isang stock exchange. Kasunod ng pagkuha, ang bumibili ay maaaring pagsamahin ang mga operasyon ng parehong kumpanya o, bilang kahalili, lumikha ng isang korporasyon ng shell na nagpapahintulot sa dalawang kumpanya na magpatuloy sa mga operasyon na independiyente sa bawat isa.
Bagaman hindi karaniwan, ang isang pribadong kumpanya ay minsan ay nakikisali sa isang listahan ng likod ng pinto upang maiwasan ang oras at gastos na makisali sa isang IPO.
Mga Pakinabang ng isang Bumalik na Listahan ng Pintuan
Ang isa sa mga pangunahing pag-aalsa ng pagdaan sa isang listahan ng back door ay na ito ay itinuturing na isang mamahaling panukala para sa isang pribadong kompanya na mapunta sa publiko. Sapagkat maaari itong magawa ang isang pakikitungo sa isang kumpanya na pampubliko, hindi na kailangang dumaan sa mga gastos ng regulasyon na filings o pondo upang mapunta sa publiko.
Ang mga pribadong kumpanya ay maaari ring mag-iniksyon ng buhay sa isang gusot na kumpanya nang walang pangangailangan upang makalikom ng mas maraming pera mula sa merkado. Hindi lamang ito nagdadala ng isang bagong hanay ng mga tao sa talahanayan, ngunit maaari din itong magdala ng mga bagong teknolohiya, produkto, at mga ideya sa marketing.
Mayroon ding ilang baligtad para sa umiiral na mga may-ari ng stock. Ang mga shareholders sa target na kumpanya ay maaari ring makakuha ng ilang pera para sa deal. Kung ang pagsasama ay matagumpay at ang synergy ng dalawang kumpanya ay magkatugma, maaaring nangangahulugang idinagdag na halaga para sa mga shareholders ng bagong entidad din.
Mga Downsides ng Bumalik na Mga Listahan ng Pintuan
Tulad ng anumang iba pang mga proseso, mayroon ding mga kawalan sa pagsasailalim sa isang listahan ng back door. Dahil hindi ito madalas mangyari, maaaring maging masalimuot na ipaliwanag sa mga shareholders, naiwan silang nalilito at nagagalit.
Ang prosesong ito ay maaari ring humantong sa mga bagong pagbabahagi na inilabas para sa papasok na pribadong kumpanya. Ito ay humahantong sa pagbabahagi ng pagbabanto, na maaaring mabawasan ang umiiral na pagmamay-ari at halaga ng mga shareholders sa kumpanya.
Habang ang isang listahan ng likod ng pinto ay maaaring makatulong na mapalakas ang ilalim ng linya ng pampublikong kumpanya, maaari rin itong magkaroon ng reverse effect. Kung ang dalawang kumpanya ay walang likas na akma, maaaring saktan nito ang kita sa huli.
Sa wakas, depende sa kung aling bansa ang listahan, ang kalakalan ng nakalista na kumpanya ay maaaring ihinto o suspindihin hanggang sa ganap na maisakatuparan ang pagsasama.
Halimbawa ng isang Listahan ng Bumalik na Pinto
Sabihin na ang isang maliit na pribadong kompanya ay nais na pumunta sa publiko ngunit hindi lamang ito ang mga mapagkukunang gawin ito. Maaari itong magpasya na bumili ng isang na-traded na kumpanya upang matugunan ang mga kinakailangan. Ang kumpanya ay kakailanganin ng maraming cash sa kamay upang magawa ito.
Kumuha tayo ng isang hypothetical na halimbawa ng dalawang kumpanya — Company A at Company B. Sa pamamagitan ng mga shareholders nito, ang Company A (ang pribadong kumpanya) ay kumukuha ng kontrol ng Company B. Ang mga shareholder ng Company A at pagkatapos ay makontrol ang Board of Directors ng B.
Kapag kumpleto ang transaksyon, ang pagsasanib ay napagkasunduan at naisakatuparan. Pagkatapos ay maglalabas ang Company B ng karamihan sa mga pagbabahagi nito sa Company A. Ang A Company ay magsisimulang magsagawa ng negosyo sa ilalim ng pangalan ng Company B at pagsamahin ang mga operasyon ng pareho. Sa ilang mga kaso, tulad ng nabanggit sa itaas, ang Company A ay maaaring magbukas ng isang korporasyon ng shell at panatilihing hiwalay ang dalawang operasyon.
Ang isa sa mga pinakamalaking halimbawa ng isang listahan ng back door ay kapag nakuha ng New York Stock Exchange (NYSE) ang Archipelago Holdings. Noong 2006, ang dalawa ay sumang-ayon sa isang $ 10 bilyon na deal at nilikha ang NYSE Group. Ang Archipelago ay isa sa mga pangunahing kakumpitensya ng palitan, sa kabila ng nag-aalok ito ng mga serbisyo sa kalakalan nang elektroniko, kumpara sa bukas na sistema ng NYSE.
