Ang ratio ng presyo-to-book (P / B) ay napaboran ng mga namumuhunan ng halaga sa loob ng ilang dekada at malawakang ginagamit ng mga analyst ng merkado. Ayon sa kaugalian, ang anumang halaga sa ilalim ng 1.0 ay itinuturing na isang mahusay na halaga ng P / B, na nagpapahiwatig ng isang potensyal na undervalued stock. Gayunpaman, ang mga namumuhunan sa halaga ay madalas na isaalang-alang ang mga stock na may halaga na P / B sa ilalim ng 3.0.
Ngunit maaaring mahirap matukoy ang isang tiyak na halaga ng bilang ng isang "mabuting" P / B ratio kapag tinutukoy kung ang isang stock ay nababawas at samakatuwid, isang mabuting pamumuhunan. Ang pag-analisa ng ratio ay maaaring magkakaiba sa pamamagitan ng industriya, at ang isang mabuting ratio ng P / B para sa isang industriya ay maaaring isang mahirap na ratio para sa isa pa.
Ang Mga Batayan ng P / B Ratio
Ang ratio ng P / B ay naghahambing sa capitalization ng merkado ng kumpanya o halaga ng merkado sa halaga ng libro nito. Ang market cap o halaga ng isang kumpanya ay ang presyo ng pagbabahagi nito na pinarami ng bilang ng mga natitirang pagbabahagi. Ang halaga ng libro ay ang mga net assets ng isang kumpanya, Sa madaling salita, kung ang isang kumpanya ay likido ang lahat ng mga pag-aari nito at binayaran ang lahat ng utang nito, ang natitirang halaga ay magiging halaga ng libro ng kumpanya.
Mahusay na matukoy ang ilang mga pangkalahatang mga parameter o isang saklaw para sa halaga ng P / B, at pagkatapos ay isaalang-alang ang iba't ibang iba pang mga kadahilanan at mga hakbang sa pagpapahalaga na mas tumpak na bigyang-kahulugan ang halaga ng P / B at inaasahan ang potensyal ng isang kumpanya para sa paglaki.
Pagkalkula ng P / B Ratio
Tulad ng nakasaad nang mas maaga, sinusuri ng ratio ng P / B ang market cap na may kaugnayan sa halaga ng libro ng isang kumpanya tulad ng ipinapakita sa sheet ng balanse nito. Ang ratio ay kinakalkula tulad ng sumusunod:
P / B Ratio = Halaga ng Aklat ng Presyo ng EquityStock kung saan: Halaga ng Libro ng Pagkakapantay-pantay = Halaga ng libro na mga halaga ng minusbook na halaga ng mga pananagutan.
Ang mga numero ng halaga ng libro na lahat ay lumilitaw sa sheet ng balanse. Upang makuha ang halaga ng libro sa bawat bahagi, kakailanganin mong hatiin ang pagkakaiba sa pamamagitan ng kasalukuyang natitirang namamahagi.
Paggamit ng P / B upang suriin ang Stock
Ang ratio ng P / B ay hindi dapat gamitin bilang isang solong pagsusuri ng isang stock sapagkat, habang ang isang mababang P / B ay maaari talagang magbunyag ng isang undervalued stock, maaari rin itong magpahiwatig ng isang kumpanya na may malubhang problema sa pinagbabatayan. Ang isang kahinaan sa isang pagsusuri sa P / B ay hindi nabibigyan ng kadahilanan sa mga bagay tulad ng hinaharap na mga prospect sa hinaharap o hindi nasasalat na mga pag-aari. Gayunpaman, ang ratio ng P / B ay tumutulong upang makilala ang mga kumpanya na may hyped-up na may surging presyo ng stock na walang mga pag-aari.
Ang iba pang mga potensyal na problema sa paggamit ng P / B ratio ng stem mula sa katotohanan na ang anumang bilang ng mga bagay, tulad ng mga kamakailan-lamang na pagkuha, kamakailan-lamang na pagsulat, o pagbabahagi ng mga pagbili, ay maaaring magwalis sa figure ng halaga ng libro sa equation. Sa paghahanap para sa mga stock na kulang sa halaga, dapat isaalang-alang ng mga namumuhunan ang maraming mga hakbang sa pagpapahalaga upang makadagdag sa P / B ratio.
Ang isang panukalang karaniwang ginagamit ay ang pagbabalik sa equity, o ROE, na nagpapahiwatig kung magkano ang kita ng isang kumpanya na bumubuo mula sa equity ng shareholders. Ang ratio ng P / B at ROE ay karaniwang nakakakaugnay ng maayos, at ang anumang malaking pagkakaiba sa pagitan nila ay maaaring magpahiwatig ng isang dahilan para sa pag-aalala.
Ang Bottom Line
Maaaring makita ng mga namumuhunan ang P / B ratio na isang kapaki-pakinabang na panukat. Ito ay dahil ang halaga ng libro ay maaaring magbigay ng isang mahusay na paraan upang ihambing ang presyo ng merkado ng kumpanya sa halaga ng libro nito. Ngunit ang pagtukoy ng isang pamantayan at katanggap-tanggap na ratio ng presyo-sa-libro ay hindi laging madali. Tulad ng nabanggit sa itaas, nag-iiba ito ng industriya. Sa ilang mga kaso, ang isang mas mababang ratio ng P / B ay maaaring nangangahulugang ang stock ay may undervalued. Ngunit maaari ring ituro sa pangunahing mga problema sa kumpanya.
