Ano ang isang krisis sa pera?

Talaan ng nilalaman

• Ano ang isang Krisis sa Pera?
• Labanan ang isang Krisis sa Pera
• Anatomy ng isang Krisis sa Pera
• Mga Halimbawa ng Krisis sa Pera
• Mga aral na natutunan
• Ang Bottom Line

Mula noong unang bahagi ng 1990s, mayroong maraming mga pagkakataon ng mga krisis sa pera. Ito ay isang biglaang at marahas na pagpapababa sa pera ng isang bansa na tinutugma ng pabagu-bago ng mga pamilihan at kawalan ng pananampalataya sa ekonomiya ng bansa. Ang isang krisis sa pera ay minsan mahuhulaan at madalas na bigla. Maaaring ito ay pinaliit ng mga pamahalaan, mamumuhunan, gitnang mga bangko, o anumang pagsasama ng mga aktor. Ngunit ang resulta ay palaging pareho: Ang negatibong pananaw ay nagdudulot ng malawak na pinsala sa ekonomiya at pagkawala ng kapital., tuklasin namin ang mga makasaysayang driver ng mga krisis sa pera at alisan ng takip ang kanilang mga sanhi.

Mga Key Takeaways

• Ang isang krisis sa pera ay nagsasangkot ng biglaang at matarik na pagbaba sa halaga ng pera ng isang bansa, na nagiging sanhi ng mga negatibong epekto ng ripple sa buong ekonomiya.Hindi tulad ng isang pagpapahit ng pera bilang bahagi ng isang digmaang pangkalakalan, ang isang krisis sa pera ay hindi isang napakahalagang kaganapan at maiiwasan.Ang mga bangko at pamahalaan ay maaaring mamagitan upang makatulong na patatagin ang isang pera sa pamamagitan ng pagbebenta ng mga reserbang banyagang pera o ginto, o sa pamamagitan ng pakikialam sa mga merkado ng forex.

Ano ang isang Krisis sa Pera?

Ang isang krisis sa pera ay dinala ng isang matalim na pagbaba sa halaga ng pera ng isang bansa. Ang pagtanggi sa halaga, sa turn, negatibong nakakaapekto sa isang ekonomiya sa pamamagitan ng paglikha ng mga instabilidad sa mga rate ng palitan, nangangahulugang ang isang yunit ng isang tiyak na pera ay hindi na bumili ng mas maraming bilang dati sa ibang pera. Upang gawing simple ang bagay na ito, masasabi natin na, mula sa isang makasaysayang pananaw, umuunlad ang mga krisis kapag ang mga inaasahan ng mamumuhunan ay nagdudulot ng makabuluhang pagbabago sa halaga ng mga pera.

Ngunit ang isang krisis sa pera — tulad ng hyperinflation - ay madalas na bunga ng isang payat na totoong ekonomiya na pinagbabatayan ng pera ng bansa. Sa madaling salita, ang isang krisis sa pera ay madalas na sintomas at hindi ang sakit ng mas malaking pang-ekonomiya.

Labanan ang isang Krisis sa Pera

Ang mga gitnang bangko ay ang unang linya ng pagtatanggol sa pagpapanatili ng katatagan ng isang pera. Sa isang nakapirming rehimen ng rate ng palitan, ang mga sentral na bangko ay maaaring subukan na mapanatili ang kasalukuyang nakapirming peg rate ng palitan sa pamamagitan ng paglubog sa mga reserbang banyaga ng bansa, o pakialam sa mga pamilihan ng dayuhang palitan kapag nahaharap sa pag-asam ng isang krisis sa pera para sa isang lumulutang na rate ng rehimen ng pera.

Kapag inaasahan ng merkado ang pagpapababa, ang pababang presyon na inilagay sa pera ay maaaring mai-offset sa bahagi sa pamamagitan ng isang pagtaas sa mga rate ng interes. Upang madagdagan ang rate, ang gitnang bangko ay maaaring magpababa ng suplay ng pera, na kung saan naman ay nagdaragdag ng demand para sa pera. Magagawa ito ng bangko sa pamamagitan ng pagbebenta ng mga reserbang dayuhan upang lumikha ng isang pag-agos ng kapital. Kapag ang bangko ay nagbebenta ng isang bahagi ng mga dayuhang reserbang ito, nakakatanggap ito ng pagbabayad sa anyo ng domestic pera, na kung saan ito ay hindi napapansin bilang isang pag-aari.

Ang mga sentral na bangko ay hindi mapipigilan ang rate ng palitan para sa matagal na panahon dahil sa nagreresultang pagbaba sa mga reserbang dayuhan pati na rin ang pampulitika at pang-ekonomiyang kadahilanan tulad ng pagtaas ng kawalan ng trabaho. Ang pagpapahalaga sa pera sa pamamagitan ng pagdaragdag ng nakapirming rate ng palitan ay nagreresulta din sa mga paninda sa bahay na mas mura kaysa sa mga dayuhang kalakal, na pinapataas ang hinihingi sa mga manggagawa at pinatataas ang output. Sa madaling panahon, ang pagtaas ng halaga ay nagdaragdag ng mga rate ng interes, na dapat na ma-offset ng sentral na bangko sa pamamagitan ng isang pagtaas sa suplay ng pera at isang pagtaas sa mga reserbang dayuhan. Tulad ng nabanggit nang mas maaga, ang pag-usbong ng isang nakapirming rate ng palitan ay maaaring kumain sa pamamagitan ng mga reserbang ng bansa nang mabilis, at ang pagpapahalaga sa pera ay maaaring magdagdag ng mga reserbang muli.

Alam ng mga namumuhunan na maaaring magamit ang isang diskarte sa paglalagay ng halaga, at maaaring mabuo ito sa kanilang inaasahan — higit sa chagrin ng mga sentral na bangko. Kung inaasahan ng merkado ang sentral na bangko na ibawas ang pera - at sa gayon ay madaragdagan ang rate ng palitan - ang posibilidad ng pagpapalakas ng mga reserbang dayuhan sa pamamagitan ng isang pagtaas ng pinagsama-samang demand ay hindi natanto. Sa halip, ang sentral na bangko ay dapat gumamit ng mga reserba nito upang pag-urong ang suplay ng pera na nagdaragdag ng rate ng interes sa domestic.

Ano ang Nagdudulot ng Krisis sa Pera?

Anatomy ng isang Krisis sa Pera

Ang mga namumuhunan ay madalas na tinatangkang bawiin ang kanilang pera nang malaki kung mayroong isang pangkalahatang pagguho sa pagtitiwala sa katatagan ng isang ekonomiya. Tinukoy ito bilang flight ng kabisera. Kapag ipinagbili ng mga namumuhunan ang kanilang mga pamumuhunan sa domestic currency na denominasyon, binago nila ang mga pamumuhunan sa dayuhang pera. Ito ay nagiging sanhi ng pagtaas ng rate ng palitan, na nagreresulta sa isang pagtakbo sa pera, na maaaring gawin itong halos imposible para sa bansa na tustusan ang paggasta ng kapital.

Ang mga hula sa krisis sa pera ay nagsasangkot ng pagsusuri ng isang magkakaibang at kumplikadong hanay ng mga variable. Mayroong isang pares ng karaniwang mga kadahilanan na nag-uugnay sa mga kamakailang krisis:

• Ang mga bansa na humiram nang mabigat (kasalukuyang mga kakulangan sa account) Ang mga halaga ng pera ay mabilis na nadagdaganTindi ng katiyakan sa mga aksyon ng gobyerno na walang gaanong namumuhunan

Mga Halimbawa ng Krisis sa Pera

Tingnan natin ang ilang mga krisis upang makita kung paano nila nilalaro ang mga namumuhunan.

Krisis sa Latin American ng 1994

Noong Disyembre 20, 1994, ang piso ng Mexico ay pinahahalagahan. Ang ekonomiya ng Mexico ay umunlad nang malaki mula noong 1982 nang ito ay huling nakaranas ng kaguluhan, at ang mga rate ng interes sa mga security sa Mexico ay nasa positibong antas.

Maraming mga kadahilanan na naambag sa kasunod na krisis:

• Ang mga repormang pang-ekonomiya mula noong huling bahagi ng 1980s - na idinisenyo upang limitahan ang madalas na pagbagsak ng inflation ng bansa - ay nagsimulang pumutok nang humina ang ekonomiya.Ang pagpatay sa isang kandidato sa pagkapangulo ng Mexico noong Marso ng 1994 ay nagdulot ng takot sa isang nagbebenta ng pera. nakaupo sa tinatayang $ 28 bilyon sa mga reserbang dayuhan, na inaasahang mapanatiling matatag ang piso. Wala pang isang taon, nawala ang mga reserba. Ang sentral na bangko ay nagsimulang mag-convert ng panandaliang utang, na denominasyon sa mga piso, sa mga bono na denominasyong dolyar. Ang pagbabalik-loob ay nagdulot ng pagbawas sa mga reserbang dayuhan at pagtaas ng utang.Ang krisis sa pagtupad sa sarili ay nagresulta nang ang takot sa mga namumuhunan ay isang default sa utang ng gobyerno.

Kapag ang pamahalaan sa wakas ay nagpasya na ibawas ang pera sa Disyembre 1994, gumawa ito ng ilang mga pangunahing pagkakamali. Hindi nito binibigyang halaga ang pera sa pamamagitan ng isang malaking sapat na halaga, na ipinakita na habang sinusunod pa rin ang patakaran ng pegging, ayaw nitong gawin ang mga kinakailangang masakit na hakbang. Pinangunahan nito ang mga dayuhang mamumuhunan na itulak ang peso exchange rate na mas mababa, na sa huli ay pinilit ang pamahalaan na madagdagan ang mga rate ng interes sa domestic sa halos 80%. Naging malaking halaga ito sa gross domestic product (GDP) ng bansa, na nahulog din. Ang krisis ay sa wakas ay naalis ng isang emergency emergency mula sa US

Krisis sa Asya noong 1997

Ang Timog Silangang Asya ay tahanan ng mga ekonomiya ng tigre — kabilang ang Singapore, Malaysia, China, at South Korea — at ang krisis sa Timog Silangang Asya. Ang mga pamumuhunan sa dayuhang ibinuhos sa loob ng maraming taon. Ang mga hindi maunlad na ekonomiya ay nakakaranas ng mabilis na rate ng paglago at mataas na antas ng pag-export. Ang mabilis na paglaki ay iniugnay sa mga proyekto sa pamumuhunan ng kapital, ngunit ang pangkalahatang produktibo ay hindi nakamit ang mga inaasahan. Habang ang eksaktong dahilan ng krisis ay pinagtatalunan, ang Thailand ang unang tumakbo sa gulo.

Tulad ng Mexico, ang Thailand ay lubos na umasa sa utang sa dayuhan, na nagdulot ito sa mga kawad-kawad sa kawalang-kilos. Pinamamahalaan ng real estate ang pamumuhunan ngunit hindi mahusay na pinamamahalaan. Napakalaki ng kasalukuyang mga kakulangan sa account ay pinananatili ng pribadong sektor, na lalong umaasa sa pamumuhunan sa dayuhan upang manatiling nakalutang. Inilantad nito ang bansa sa isang malaking halaga ng panganib sa palitan ng dayuhan.

Ang panganib na ito ay dumating sa isang ulo kapag ang US ay nadagdagan ang mga rate ng interes sa domestic, na sa huli ay binabaan ang halaga ng dayuhang pamumuhunan na papunta sa mga ekonomiya sa Timog Silangang Asya. Bigla, ang kasalukuyang mga kakulangan sa account ay naging isang malaking problema, at isang salungat sa pananalapi na mabilis na binuo. Ang krisis sa Timog Silangang Asya ay nagmula sa maraming pangunahing punto:

• Tulad ng napakahirap na pagpapanatili ng mga rate ng palitan, maraming mga pera sa Timog Silangang Asya ang bumaba sa halaga. Nakita ng mga ekonomya sa Timog Silangang Asya ang isang mabilis na pagtaas ng pribadong-hawak na utang, na kung saan ay naitala sa ilang mga bansa sa pamamagitan ng sobrang mga halaga ng mga asset. Ang mga pagkakamali ay nadagdagan habang ang mga dayuhang kapital na bumagsak sa pagbagsak. Ang pamumuhunan sa pamumuhunan ay maaaring hindi bababa sa bahagyang haka-haka, at ang mga namumuhunan ay maaaring hindi masyadong binibigyang pansin ang mga panganib na kasangkot.

Mga Aralin na Natutunan Mula sa Mga Crises sa Pera

Narito ang ilang mga bagay na aalisin mula sa mga krisis sa pera, bukod sa iba pa:

• Ang isang ekonomiya ay maaaring sa una ay solvent at pa rin sumuko sa isang krisis. Ang pagkakaroon ng isang mababang halaga ng utang ay hindi sapat upang mapanatili ang mga patakaran na gumagana o umiwas sa negatibong sentimento ng mamumuhunan.Mga surplus at mababang mga rate ng inflation ay maaaring mabawasan ang lawak kung saan ang isang krisis ay nakakaapekto sa isang ekonomiya, ngunit sa kaso ng pagbagsak sa pananalapi, ang mga haka-haka na mga limitasyon sa mga maiksi run.Mga serbisyo ay madalas na mapipilitang magbigay ng pagkatubig sa mga pribadong bangko, na maaaring mamuhunan sa panandaliang utang na mangangailangan ng malapit na mga pagbabayad. Kung ang pamahalaan ay namuhunan din sa panandaliang utang, maaari itong mapatakbo sa pamamagitan ng mga reserbang dayuhan nang napakabilis. Ang pagkakaroon ng nakapirming rate ng palitan ay hindi gumagawa ng patakaran sa isang sentral na bangko lamang sa halaga ng mukha. Habang ang pag-anunsyo ng mga hangarin na mapanatili ang peg ay makakatulong, ang mga mamumuhunan ay sa huli ay titingnan ang kakayahan ng sentral na bangko upang mapanatili ang patakaran. Ang gitnang bangko ay kailangang magbawas sa isang sapat na paraan upang maging mapagkakatiwalaan.

Ang Bottom Line

Ang mga krisis sa pera ay maaaring dumating sa maraming mga form ngunit higit sa lahat nabuo kapag ang sentimento sa pamumuhunan at mga inaasahan ay hindi tumutugma sa mga pang-ekonomiyang pananaw ng isang bansa. Habang ang paglago sa mga umuunlad na bansa ay pangkalahatang positibo para sa pandaigdigang ekonomiya, ipinakita sa atin ng kasaysayan na ang mga rate ng paglago na napakabilis ay maaaring lumikha ng kawalang katatagan at isang mas mataas na posibilidad ng paglipad ng kabisera at tumatakbo sa domestic pera. Bagaman makakatulong ang mahusay na sentral na pamamahala sa bangko, ang paghuhula sa ruta na kinukuha ng isang ekonomiya ay mahirap asahan, sa gayon nag-aambag sa isang napapanatiling krisis sa pera.