Bilang isang patakaran, kung ang isang termino sa pananalapi ay binubuo ng higit sa isang acronym na sinusundan ng isa pang acronym, madaling mawala sa paningin kung ano ang kinakatawan nito, at kung gaano kalaki ang epekto nito sa ating pang-araw-araw na buhay sa pananalapi. Sa kaso ng ICE LIBOR, ang isang inosenteng tunog na tunog ay mayroong malalim na epekto sa bawat pautang na iyong ginagawa.
Ang ICE LIBOR ay ang average ng mga rate ng interes na sinisingil ng ilan sa nangungunang mga bangko sa buong mundo para sa mga panandaliang pautang. Tumatakbo ito para sa Intercontinental Exchange London Interbank Inaalok na rate (Oo, technically na dapat I LIOR, o marahil ang IE LIOR, ngunit ang mga karagdagang consonants ay dapat na gawing mas madali upang mabigkas). Tulad ng para sa Intercontinental Exchange (ICE), ito ang kumpanya ng magulang ng New York Stock Exchange at ilang dosenang iba pang palitan at merkado sa buong mundo. Kinontrol ng ICE ang LIBOR mula sa British Bankers Association noong unang bahagi ng 2014. (Tingnan din ang "Papalitan ba ng IOS ang LIBOR?")
Ang LIBOR (sa karaniwang parlance, ang "ICE" ay madalas na bumaba) ay nagsisilbing unang hakbang sa pagkalkula ng mga rate ng interes sa iba't ibang pautang sa buong mundo. Mayroong talagang maraming mga LIBOR: tuwing umaga ay nag-isyu ang ICE ng mga rate ng benchmark para sa mga pautang sa limang pera, para sa pitong pagkahinog. Ang mga pera ay ang dolyar ng US, pound sterling, euro, Japanese yen at Swiss franc; at ang pagkahinog ay magdamag, isang linggo, at 1, 2, 3, 6 at 12 buwan. Habang gumagawa ito para sa 35 iba't ibang mga LIBOR, ang pinaka-karaniwang sinipi ay ang 3-buwang dolyar na rate. Kung naririnig mo ang isang taong tumutukoy sa "LIBOR ngayon" nang walang karagdagang kwalipikasyon, ligtas na isipin na ito ang 3-buwang dolyar na tinutukoy nila.
Ang mga praktikal na aplikasyon ng LIBOR ay unibersal. Ang rate ay kasama ng pangalan sa pamantayang wika ng maraming mga dokumento sa pautang, at ang impluwensya nito mula sa advanced na lupain ng mga swaps at derivatives hanggang sa mas karaniwang mga alalahanin tulad ng mga pautang at pagpapautang ng mag-aaral. Kapag naaprubahan ka, magbabayad ka ng isang rate ng pagpunta, kasama ang ilang halaga ng LIBOR na halaga ng LIBOR Ang pagbawas sa LIBOR ay dapat magresulta sa ilang dolyar na na-save sa anumang kasunod na pautang sa bahay, alinman sa pautang na iyon ay direkta o implicit na nakatali sa LIBOR.
Ang isang dahilan kung bakit ang stress ng Intercontinental Exchange ay ginagamit ng buong termino na "ICE LIBOR" ay ang pagkalkula nito ngayon ay naiiba mula sa panahon ng nauna nitong pag-iral sa ilalim ng paningin ng British Bankers 'Association. Bumalik pagkatapos ay inilabas ang LIBOR para sa karagdagang limang pera, at para sa karagdagang walong pagkahinog. Bukod dito, kinakalkula ng BBA ang rate sa pamamagitan ng pagsusuri at pag-average ng mga rate na sisingilin ng 200 bangko ng miyembro ng mundo sa buong mundo. Ginawa ito para sa isang patas na rate ng pagsasang-ayon, o magkakaroon kung ang isang impluwensyang tagapangulo ng pangkat ng bangko ng miyembro (na, sadyang sinasadya, ay ang chairman ng BBA na emeritus) ay hindi pinahintulutan ang mga binubuo na mga numero para sa pang-araw-araw na kalkulasyon ng LIBOR. Sa katunayan, mayroong maraming mga bangko ng miyembro ng BBA na nagsagawa ng mga rate sa labas ng eter. Matapos ipakilala sa publiko ang iskandalo noong 2012, kailangan ng LIBOR ng bagong bahay.
Yamang nilinis ng bahay ng ICE ang LIBOR, ang bilang ng mga nag-aambag na bangko ay mas kaunti kaysa sa 20. Alin ang tila hindi mapag-aalinlangan at nag-aalok ng potensyal para sa malawak na pagkakaiba-iba, maliban na ang natitirang mga bangko ngayon ay may mas malaking insentibo upang maging matapat. Dagdag nila ang ulat sa isang namamahala sa katawan na may mas kaunting pagpapahintulot para sa skullduggery.
Bihirang magbago ang mga rate ng higit sa isang batayang punto sa anumang naibigay na araw. Ang kasalukuyang 3-bilyong dolyar na LIBOR ay lumilipad sa paligid ng 0.23%. Tulad ng 34 iba pang mga LIBOR, alinman sa isang makasaysayang nadir o napakalapit dito. Ito rin ay tungkol sa isang ikadalawampu ng antas ng 3-buwang dolyar na LIBOR ay noong unang bahagi ng 2008.
Siyempre, ang mga rate na halos higit sa zero ay kung ano ang mga bangko na nag-aambag sa LIBOR na singilin ang kanilang pinakamahusay na mga customer; na kung saan, bawat isa. Karamihan sa atin ay hindi mga institusyon sa ugali ng paghiram ng multimillion-dolyar na halaga ng cash mula sa iba pang mga institusyon, at sa gayon ay may karapatan na humiram sa mga rate ng minuscule. Para sa mga mas maliit na pautang na ginagawa ng karamihan sa atin, sa lahat mula sa aming mga singil sa card sa aming mga linya ng equity ng bahay, ang LIBOR ay nagsisilbing subrektura para sa aktwal na rate ng interes. Ang 29.78% na babayaran mo dahil nabigo ka na basahin ang pinong pag-print sa iyong kasunduan sa MasterCard (MA) ay malamang na kinakalkula nang may paggalang sa anumang antas ng LIBOR noong nag-apply ka para sa card.
Paano naiiba ang LIBOR sa iba pang mga pangunahing benchmark, tulad ng rate ng pederal na pondo na inihayag ng chairman ng Federal Reserve Board na si Janet Yellen? Buweno, ang huli ay inihayag tuwing ilang linggo sa halip na araw-araw. Gayundin, ang rate ng pederal na pondo ay isang instrumento ng patakaran sa pananalapi ng isang bansa. Kapag nagpasya ang Fed na ang oras ay angkop na dagdagan o bawasan ang suplay ng pera, o ang pagtaas ng rate nito, pagbaba o pagpapataas ng rate ng pederal na pondo ay isang paraan upang maisakatuparan iyon. Samantala, ang LIBOR ay malinaw na internasyonal sa saklaw, at dapat na maging isang panukat ng kung ano ang mga rate ng interes, sa halip na kung ano ang pinaniniwalaang sentral na bangko ng isang bansa.
Sa kabilang banda, ang parehong mga rate ay nasa punto ng katotohanan batay sa opinyon sa halip na hard data. Kung sobrang tunog ng tunog na iyon, hindi. Para sa mga layunin ng pagkalkula ng LIBOR, ang ICE ay nagsumite ng isang palatanungan sa mga miyembro ng bangko nito na kasama ang sumusunod na bukas na query, napapailalim sa mga kapritso ng respondente:
Sa anong rate maaari kang manghiram ng mga pondo, gagawin mo ba ito sa pamamagitan ng pagtatanong at pagtanggap sa mga alok ng interbank sa isang makatwirang laki ng merkado bago ang 11 ng oras ng London?
Sa gayon ang komposisyon ng ICE LIBOR ay may kondisyon sa pagiging totoo ng alinman sa mga empleyado sa bangko ay ipinagkatiwala sa pagsagot sa tanong. Kinilala din ng ICE na sinasadya nitong pinanatili ang pariralang "makatwirang laki ng merkado" na hindi natukoy at hindi malinaw.
Depende sa pera na kasangkot, kahit saan sa pagitan ng 11 at 18 ng mga bangko ng miyembro ay sinasagot ang tanong ni ICE. Pagkatapos ay niraranggo ng ICE ang mga pagtatantya sa rate ng mga bangko, itinatapon ang tuktok at ibaba quartile, at kinukuha ang average ng natitirang mga rate ng 5 hanggang 10. Presto, ang resulta ay isang bilang na hindi lamang magkaroon ng epekto sa mga pautang na ginagawa mo, na malayo sa mga sentro ng pananalapi sa mundo, ngunit nagsisilbing isang kampanilya para sa kasunod na paggalaw ng rate ng interes.
Ang Bottom Line
Ang iskandalo ng BBA ay halos nabaybay sa pagtatapos ng LIBOR. Sa kabutihang palad, ang isang bagong katawan na pang-administratibo at isang naka-streamline, transparent na proseso para sa pagkalkula ng LIBOR ay nagpapanatiling may kaugnayan sa pamilya na may rate ng interes. Ibinigay na mayroong hindi mapag-aalinlanganan na pangangailangan para sa isang pandaigdigang hanay ng mga rate ng interes sa benchmark para sa 5 sa pinakapinakalakal at pinakalawak na mga pera sa mundo, ang ICE LIBOR ay magpapatuloy na may kaugnayan (at naaangkop sa pang-araw-araw na nagpapahiram at nangungutang) sa maraming taon.
