Ang Chartcraft Investor Intelligence Index ay isang pangkaraniwan at malawak na tinatanggap na paraan ng pagtiyak ng balanse ng kapangyarihan sa pagitan ng mga toro at oso.
Sa pagiging totoo, ang index ng sentimento ng Investor Intelligence ay maaaring sumangguni sa isa sa maraming posibleng mga tagapagpahiwatig ng sentimento, kabilang ang isang pagsusuri ng sentimentasyon ng tagapayo at isang pagsusuri sa aktibidad ng tagaloob. Ang mga indibidwal na index ay pinagsama-sama ayon sa mga kinatawan na sektor ng mga kalahok sa merkado.
Sentro ng Tagapayo
Kung tinutukoy namin ang index ng sentimento ng Investor Intelligence, karaniwang tinatalakay namin ang tungkol sa sentimento ng isang tagapayo, na isang pagwawakas sa mga pagtataya ng mga manunulat ng newsletter. Ang mga manunulat ng newsletter ay naglabas ng malayang payo mula sa kanilang mga pahayagan at komentaryo. Ang mga pag-aaral ng Chartcraft ay higit sa 100 tulad ng mga newsletter para sa pagkuha ng Investors Intelligence Sentiment Index.
Ang index ng sentimento ng Investor Intelligence ay batay sa mga panukalang kontinente, ayon sa kung saan ang mga mangangalakal ng equity ay dapat kumilos kabaligtaran sa balanse ng opinyon ng eksperto. Ipinapalagay ng tagapagpahiwatig ng damdamin na ang isang kalakaran ng pinagkasunduan ay palaging malapit nang baligtarin, na nagbibigay ng pagkakataon sa mga mangangalakal na makamit ang isang napipintong pagbabalik sa kilusan ng presyo. Ang mga palatandaan ng isang baligtad ay pinakamalakas kapag ang balanse ng opinyon ay malakas na lumundag sa isang direksyon.
Ang Pangungupahang Indibidwal na Ranggo
Upang gawing kapaki-pakinabang ang index para sa mga mangangalakal, ang kumpanya ay naghahatid ng isang sistema ng pagraranggo sa lahat ng iba't ibang mga tagapagpahiwatig nito, na naglalagay ng isang ranggo ng numero sa bawat bawat tagapagpahiwatig, kabilang ang index ng sentimento. Ang matinding pagsulong ay kinakatawan ng anumang pagraranggo papalapit -10, na nagpapahiwatig ng isang potensyal na pababang pagbabago sa direksyon ng direksyon ng merkado. Ang matinding pagbagsak ay magiging anumang numero na malapit sa +10, na magbibigay ng isang senyas na ang merkado ay malapit nang magbago sa isang positibong direksyon, kasama ang kontrol ng mga toro.
Tukoy sa sentimento ng sentimento, ang mga negatibong ranggo ng saklaw mula sa -1, na itinalaga kapag ang mga toro ay 51% o mas mataas, hanggang sa -10, na siyang pinakamataas na ranggo, na itinalaga kapag ang mga toro ay higit sa 60%. Kung ang mga toro ay nahuhulog sa ilalim ng 45%, isang +1 na ranggo ay inilarawan at kung ang mga toro ay mahulog sa 36% o mas mababa, ang maximum na pagbasa ng +10 ay ibinigay. Sa kabaligtaran ng direksyon, ang isang -10 na ranggo ay inireseta kung ang mga oso ay nahuhulog sa ilalim ng 20%, at ang ranggo na ito ay nananatiling aktibo sa loob ng tatlong buwan. Ang bigat ng sentimento ay maaari lamang umabot sa isang maximum -20 na ranggo.
Mga Swings sa Index
Ipinapahiwatig din ng Intelligence ng Investor ang "rarer event" na pagbabasa. Halimbawa, kung ang mga oso ay higit sa 55% isa pa +10 ay idinagdag sa pagraranggo para sa anim na buwan. Noong Disyembre 1994, halimbawa, ang mga toro ay hanggang sa 59% + para sa dalawang linggo nang sunud-sunod, na naglalabas ng pinakamataas na antas ng pagsulong na nakarehistro ng index sa 12.5 taon. Gayundin, noong Pebrero 1995, ang pinakamahabang pagbagsak ng bearish sa kasaysayan ng index, na tumatagal ng 45 linggo, natapos.
Ang nakaraang pitong bearish "kaganapan" ay sinundan ng average na nakuha ng 29.9% sa siyam na buwan. Kasunod ng parehong kalakaran na ipinakita ng mga nakaraang pattern ng index ng sentimento, ang Dow ay talagang nag-rally sa pamamagitan ng 29% noong Nobyembre 1995, na ginagawa ang kaganapan ng Pebrero 1995 na isang makabuluhang kontribyutor na tagatagana. Isaisip, gayunpaman, na, sa kaso ng mga mahahalagang kaganapan na ipinahiwatig ng sentimento ng sentimento, isang bagay ng mga linggo at kahit na mga buwan ay kakailanganin upang lumipat ang merkado sa kontratikong direksyon.
Pang-akademikong pananaliksik
Bagaman ang bantog na index ng Intelligence ng Investor ay nilikha noong 1950s at pino noong 1960, hindi ito hanggang sa oras ng ika-20 siglo na ang index ay inilagay sa isang mahigpit na pagsubok. Sa mga taon na umabot hanggang sa taong 2000, ang mga manunulat mula sa University of Santa Clara ay nagsagawa ng isang pag-aaral, isinulat ni Ken Fisher, CEO ng Fisher Investments, at Meir Statman, ang propesor ng pananalapi ng Glenn Klimek sa Santa Clara University. Ang kanilang pag-aaral ay nagpakita lamang ng isang mahina na ugnayan sa pagitan ng Investors Intelligence Sentiment Index at mga pangunahing puntos sa merkado. Ang pag-aaral ay natapos ang sumusunod: "Natagpuan namin ang ugnayan sa pagitan ng damdamin ng mga manunulat ng newsletter bilang sinusukat ng survey ng Investors Intelligence at sa hinaharap na S&P 500 ay bumalik na negatibo ngunit hindi istatistika na makabuluhan."
Ito ay para sa ganitong uri ng pagpuna na nilinaw ng Investors Intelligence ang layunin ng tagapagpahiwatig nito, sa parehong oras na nagbibigay ng isang mahusay na paglalarawan ng eksakto kung ano ang sentimyento ng mamumuhunan at, marahil mas mahalaga, kung ano ito ay hindi. Karamihan sa mga kapansin-pansin, tulad ng anumang iba pang mga tagapagpahiwatig, ang sentimento ng sentimyento ay karaniwang nagsasabi sa iyo ng wala-halos lahat ng sentimento sa pamumuhunan ng mamumuhunan ay nalaman sa isang normal na saklaw, kung saan ang neutral na pagbabasa nito ay hindi magkakaloob ng walang kapaki-pakinabang na tagapagpahiwatig ng pangangalakal. Itinuturing ng "normal na saklaw" na Intelligence ng Investors na 45% toro, 35% bear, at 20% na pagwawasto.
Ang Bottom Line
Sa madaling sabi, ang sentimyento ng mamumuhunan ay madalas na neutral, ngunit maaari rin itong bahagyang masyadong bullish o bearish. Sa kabaligtaran, ang pinaka makabuluhang signal ay ibinibigay ng mas malakas na pagraranggo ng bullish o bearish at sa hindi gaanong karaniwang mga paglitaw ng mga makabuluhang pagbabasa ng "kaganapan". Ang index ng sentimento ng Investor Intelligence ay nagpakita ng isang mataas na ugnayan sa mga pangunahing kaganapan at ang aktwal na pagganap ng mga merkado.
