Ang RiskMetrics ay isang pamamaraan na naglalaman ng mga pamamaraan at mga set ng data na ginamit upang makalkula ang halaga sa peligro (VaR) ng isang portfolio ng mga pamumuhunan. Inilunsad ang RiskMetrics noong 1994, at ang teknikal na dokumento na naglalarawan ng metodolohiya ay inilabas noong Oktubre 1994. Nagtulungan ang JP Morgan at Reuters noong 1996 upang mapahusay ang pamamaraan at gawing malawak na magagamit ang data para sa mga praktiko at pangkalahatang publiko. Ang layunin ng RiskMetrics ay nagtataguyod at nagpapabuti ng transparency ng mga panganib sa merkado, paglikha ng isang benchmark para sa pagsukat ng panganib, at pagbibigay ng payo sa mga kliyente sa pamamahala ng mga panganib sa merkado.
Pamamaraan ng PeligroMetrics
Ang pamamaraan ng RiskMetrics para sa pagkalkula ng VaR ay ipinapalagay na ang isang portfolio o pagbabalik ng pamumuhunan ay sumusunod sa isang normal na pamamahagi. Kasunod ng pagpapalabas ng JP Morgan at Reuters 'ng pagkasumpungin at mga set ng data ng pag-ugnay, ang pamamaraan ng variance-covariance na ginamit upang makalkula ang VaR ay naging isang pamantayan sa industriya, tulad ng inilaan ng RiskMetrics.
Halimbawa, ang pamamahagi ng kita at pagkawala ng isang portfolio ng pamumuhunan ay ipinapalagay na normal na ipinamamahagi. Gamit ang pamamaraan ng RiskMetrics upang makalkula ang VaR, dapat piliin muna ng manager ng portfolio ang antas ng kumpiyansa at tagal ng pagtingin. Ipagpalagay na pipiliin niya ang isang yugto ng pagbabalik ng 252 araw o isang taon ng pangangalakal. Ang napiling antas ng kumpiyansa ay 95%, at ang kaukulang halaga ng z-score ay dapat na pinarami ng karaniwang paglihis ng portfolio. Ang aktwal na pang-araw-araw na karaniwang paglihis ng portfolio sa loob ng isang taon ng kalakalan ay 3.67%. Ang z-score para sa 95% ay 1.645. Ang VaR para sa portfolio, sa ilalim ng antas ng kumpiyansa ng 95%, ay -6.04% (-1.645 * 3.67%). Samakatuwid, mayroong isang 5% na posibilidad na ang pagkawala ng portfolio, sa loob ng naibigay na oras ng abot-tanaw, ay lalampas sa 6.04%.
Paggamit ng RiskMetrics
Ang isa pang pamamaraan upang makalkula ang VaR ng isang portfolio ay ang paggamit ng mga ugnayan at karaniwang mga paglihis ng mga pagbabalik ng stock na ibinigay ng RiskMetrics. Ipinapalagay din ng pamamaraang ito na ang mga pagbabalik ng stock ay sumusunod sa isang normal na pamamahagi. Ang unang hakbang sa pagkalkula ng VaR ay ang pagkuha ng parisukat ng inilalaang pondo para sa unang pag-aari, na pinarami ng parisukat ng karaniwang paglihis nito, at pagdaragdag ng halagang iyon sa parisukat ng inilalaang pondo para sa ikalawang pag-aari na pinarami ng parisukat ng karaniwang paglihis ng pangalawang pag-aari. Pagkatapos ang halaga na iyon ay idinagdag sa dalawang pinarami ng inilalaang pondo para sa unang pag-aari na pinarami ng inilalaang pondo para sa pangalawang pag-aari na pinarami ng una at pangalawang pagkasumpong ng pag-aari at ang ugnayan sa pagitan ng dalawang mga pag-aari.
Halimbawa, ipagpalagay na ang isang portfolio ay may dalawang asset na may $ 5 milyon na inilalaan sa stock ABC at $ 8 milyon na inilalaan sa stock DEF. Magalang, ang pagkasumpungin ng presyo ng stock ABC at stock DEF ay 2.98% at 1.67% para sa isang araw. Ang ugnayan sa pagitan ng dalawang stock ay 0.67. Ang halaga sa panganib ay $ 258, 310.93 (sqrt (($ 5 milyon) ^ 2 * (0.0298) ^ 2 + ($ 8 milyon) ^ 2 * (0.0167) ^ 2 + (2 * $ 5 milyon * $ 8 milyon * 0.0298 * 0.0167 * 0.067)).
