Sa pangkalahatan, ang industriya ng pananalapi ay walang pamantayang pamamaraan sa pagsubok sa stress para sa Halaga sa Panganib, o mga hakbang sa VaR.
Mayroong iba't ibang mga pamamaraan ng VaR, tulad ng mga simulation ng Monte Carlo, simulation sa kasaysayan at parametric VaR, na ang isang tao ay maaaring mag-stress sa iba't ibang paraan. Karamihan sa mga modelo ng VaR ay nagpapalagay ng labis na mataas na antas ng pagkasumpungin. Ginagawa nitong ang VaR lalo na hindi maayos na inangkop, gayunpaman, na angkop para sa pagsubok sa stress.
Mga Paraan sa Stress Test
Ang pagsubok sa stress ay nagsasangkot ng pagpapatakbo ng mga simulation sa ilalim ng mga krisis kung saan ang isang modelo ay hindi likas na idinisenyo upang ayusin. Ang layunin nito ay upang makilala ang mga nakatagong mga kahinaan, lalo na ang mga batay sa mga pagpapalagay na pamamaraan.
Ang panitikan tungkol sa diskarte sa negosyo at pamamahala sa korporasyon ay kinikilala ang ilang mga diskarte sa pagsubok sa stress. Kabilang sa mga pinakapopular ay mga istilong istilo, hypothetical, senaryo sa kasaysayan.
Sa isang senaryo sa kasaysayan, ang negosyo, o klase ng asset, portfolio, o indibidwal na pamumuhunan ay pinapatakbo sa isang kunwa batay sa isang nakaraang krisis. Ang mga halimbawa ng mga krisis sa kasaysayan ay kinabibilangan ng pag-crash ng stock market noong Oktubre 1987, ang krisis sa Asya noong 1997, at ang pagsabog ng tech bubble noong 1999-2000.
Ang isang hypothetical stress test ay normal na mas tiyak. Halimbawa, ang isang firm sa California ay maaaring ma-stress ang pagsubok laban sa isang hypothetical na lindol o isang kumpanya ng langis ay maaaring ma-stress ang pagsubok laban sa pagsiklab ng isang digmaan sa Gitnang Silangan.
Ang mga istilong naka-istilong ay medyo mas pang-agham sa kamalayan na ang isa o ilang mga variable na pagsubok lamang ay nababagay nang sabay-sabay. Halimbawa, ang pagsubok sa stress ay maaaring kasangkot sa Dow Jones index na nawalan ng 10% ng halaga nito sa isang linggo. O maaari itong kasangkot sa isang pagtaas sa rate ng pederal na pondo ng 25 mga batayan na puntos.
Mga Pagkalkula ng VaRisk at mga Simula ng Monte Carlo
Ang pamamahala ng isang kumpanya, o mamumuhunan, ay kinakalkula ang VaR upang masuri ang antas ng panganib sa pananalapi sa firm, o portfolio ng pamumuhunan. Karaniwan, ang VaR ay inihahambing sa ilang paunang natukoy na threshold ng panganib. Ang konsepto ay hindi kumuha ng mga peligro na lampas sa katanggap-tanggap na threshold.
Ang mga standard na equation ng VaR ay may tatlong variable:
- Posibilidad ng pagkawalaAng halaga ng mga potensyal na pagkawalaTime frame na sumasaklaw sa posibleng pagkawala
Ang isang modelo ng parametric na VaR ay gumagamit ng mga agwat ng kumpiyansa upang matantya ang posibilidad ng pagkawala, kita, at maximum na katanggap-tanggap na pagkawala. Ang mga simulation ng Monte Carlo ay magkatulad, maliban kung nagsasangkot sila ng libu-libong mga pagsubok at mga posibilidad.
Ang isa sa mga variable na parameter sa sistema ng VaR ay pagkasumpungin. Ang mas pabagu-bago ng isip isang kunwa, mas malaki ang pagkakataon para sa pagkawala na lampas sa maximum na katanggap-tanggap na antas. Ang layunin ng isang pagsubok sa stress ay upang madagdagan ang pabagu-bago ng pabagu-bago ng pabagu-bago sa isang krisis. Kung ang posibilidad ng matinding pagkawala ay masyadong mataas, ang panganib ay maaaring hindi katumbas ng pag-aakala.
Ang ilang mga dalubhasa sa industriya ng pinansya ay isinasaalang-alang ang pagsubok sa stress at VaR bilang mga konseptong nakikipagkumpitensya. Tinitingnan din nila ang pagsubok sa stress, na gumagamit ng mga nakapirming horizon at mga tiyak na mga kadahilanan sa peligro, bilang hindi katugma sa totoong mga simulation ng Monte Carlo na gumagamit ng mga random na senaryo.
