Ang mga tip para sa pagtalo sa merkado ay may posibilidad na darating at mabilis, ngunit ang isa ay gaganapin nang maayos: kung ang mga executive, direktor, o iba pa na may kaalaman sa loob ng isang pampublikong kumpanya ay bumili o nagbebenta ng mga namamahagi, dapat isaalang-alang ng mga mamumuhunan ang paggawa ng parehong bagay. Ipinakikita ng pananaliksik na ang aktibidad ng pangangalakal ng tagaloob ay isang mahalagang barometro ng malawak na pagbabago sa sentimento sa merkado at sektor.
Ngunit bago habulin ang bawat galaw ng tagaloob, dapat isaalang-alang ng mga tagalabas ang mga kadahilanan na nagdidikta sa tiyempo ng mga kalakalan at mga kadahilanan na nagtatago ng mga pagganyak.
Mga Dahilan na Sundin ang Trading ng Tagaloob
Ang argumento para sa pag-shadowing ng mga tagaloob ay maraming kahulugan. Ang mga executive at director ay may pinaka-up-to-date na impormasyon sa mga prospect ng kanilang kumpanya. Malalim na nakakaalam sa mga siklo ng siklo, daloy ng order, supply at mga bottlenecks ng produksyon, gastos, at iba pang mga pangunahing sangkap ng tagumpay sa negosyo, ang mga tagaloob na ito ay paraan nangunguna sa mga analyst at mga tagapamahala ng portfolio, hindi upang mailakip ang mga indibidwal na namumuhunan. Ang mga pagpapasya ng mga tagaloob (ligal o hindi) upang mangalakal sa mga stock ng kanilang sariling mga kumpanya ay tiyak na nagkakahalaga ng pagsusuri.
Sinusuportahan ng pananaliksik ang pananaw na ang impormasyon ng tagaloob ay pinakamahusay na gumagana sa pinagsama-samang. Ang independiyenteng kompanya ng pananaliksik sa Market Theorem (MPT) ay nagpakita na ang mga trend ng trading ng tagaloob ay nagpapahiwatig ng isang up-and-coming shift sa sentimento sa merkado. Upang matukoy ang mga uso, ang mga analyst ng MPT ay nagtatrabaho sa ratio ng Brooks, na naghahati sa kabuuang mga benta ng tagaloob ng isang kumpanya sa pamamagitan ng kabuuang mga tagagawa ng insider (pagbili at benta) at pagkatapos ay nag-a average ng ratio na ito para sa libu-libong mga stock. Kung ang average na ratio ng Brooks ay mas mababa sa 40%, ang pananaw sa merkado ay bullish; sa itaas 60% senyas ng isang bearish pananaw.
Ang propesor sa pananalapi ng University of Michigan na si Nejat Seyhun, may-akda ng "Investment Intelligence mula sa Insider Trading" (2000), ay nag-aalok ng isang katulad na kuwento. Ang mga presyo ng stock ay tumaas nang higit pa pagkatapos ng mga pagbili ng net ng mga tagaloob kaysa sa pagkatapos ng net sales. Sa kabuuan, ang mga tagaloob ay kumikita ng mga kita mula sa kanilang mga ligal na aktibidad sa pangangalakal, at ang kanilang pagbabalik ay mas malaki kaysa sa pangkalahatang merkado.
Ang Mga Kwento Sa Likod ng mga Senyales
Lumilitaw ang mga surge sa trading ng tagaloob upang mahulaan ang paparating na switch sa direksyon ng merkado. Ngunit sa labas ng mga namumuhunan ay dapat na maging maingat na mag-ingat tungkol sa pagbabasa ng mga positibong mensahe sa bawat pagbili ng tagaloob na nakikita nila. Dapat ding iwasan ng mga namumuhunan ang pagpapagamot ng mga indibidwal na benta bilang mga senyas upang alisin ang kanilang sariling mga paghawak. Tanggapin, ang isang malaking tagaloob ay bumili o magbenta ng order ay maaaring mag-alok ng mga mamumuhunan ng isang pahiwatig ng mga darating na, ngunit bahagya itong isinasalin sa isang siguradong pointer ng sunog para sa paglaki ng merkado.
Maraming mga kumpanya ang nangangailangan ng mga bagong hinirang na executive at direktor na magkaroon ng sariling pagbabahagi. Bilang mga tagapagpahiwatig ng merkado, ang mga kinakailangang pagbili na ito ay hindi nauugnay sa mga namumuhunan sa labas. Hinihikayat ng ibang mga kumpanya ang pagmamay-ari sa pamamagitan ng pagbibigay ng pautang sa stock sa mga executive sa kalahati ng presyo ng pagbili. Ito ang mga halimbawa ng kumpanya na gumawa ng mga hakbang upang ihanay ang mga interes ng pamamahala at mga shareholders. Habang tiyak na kapuri-puri, ang mga transaksyon na ito ay hindi nagbibigay ng dahilan para sa mga tagalabas na bumili ng stock.
Minsan ang isang tagaloob ay magpapahayag ng isang pagbili ng stock upang makuha lamang ang pansin ng Wall Street, ngunit ang pag-anunsyo ay hindi katulad ng ginagawa. Maraming taon na ang nakalilipas, ipinahayag ni Jim Clark, tagapagtatag ng dot-com startup na Healtheon na inilaan niyang bumili ng halagang $ 100 milyong halaga ng stock ng kumpanya. Ang pagbabahagi ng Healtheon ay sumulong sa araw ng pag-anunsyo, ngunit hindi bumili si Clark kahit saan malapit sa kanyang iminungkahi. Mabilis na tumanggi ang stock, at ang mga sumunod sa kanyang tingga ay nasunog. Kalaunan ay pinagsama si Healtheon sa WebMD, at ang pinagsamang nilalang ay kalaunan ay nakuha ng pribadong equity firm na KKR & Co (KKR).
Bagaman maaari silang bumili ng stock ng kanilang kumpanya dahil inaasahan nilang darating ang magagandang bagay, hindi nagbebenta ang mga tagaloob dahil sa palagay nila ang mga namamahagi ng kanilang kumpanya ay malapit nang lumubog. Nagbebenta ang mga tagaloob sa lahat ng uri ng mga kadahilanan. Maaaring nais nilang pag-iba-ibahin ang kanilang mga hawak, ipamahagi ang stock sa mga namumuhunan, magbayad para sa diborsyo o kumuha ng isang mahusay na kinita.
Ang isa pang malaking problema sa paggamit ng data ng tagaloob sa mga tukoy na kumpanya ay ang mga ministro na minsan ay may maling pag-asa sa mga prospect ng kumpanya. Ang ilang mga tagaloob ay maaaring bumili kahit na pagbagsak ng mga presyo ng pagbabahagi. Kung tama masuri ng mga tagaloob ang mga pagbabahagi ng kanilang mga kumpanya, maaari itong maging isang bagay ng swerte tulad ng anupaman.
Ang mga pagpipilian sa stock ng empleyado, na bumubuo ng isang mas malaking bahagi ng kabayaran ng mga executive, ay maaaring gawing mahirap hawakan ang pagsusuri. Alalahanin ito: kung ang tagaloob ay nagsasagawa ng mga pagpipilian sa stock sa pamamagitan ng pagbili ng stock, hindi ito masyadong makabuluhan kung ang mga pagpipilian ay ipinagkaloob sa mga presyo ng bato. Kasabay nito, kapag ang pagbili sa pamamagitan ng paggamit ng kanilang mga pagpipilian, ang mga executive ay hindi kailangang ibunyag ito. Maaari lamang hulaan ng mga tagalabas kung magkano ang "totoong" pagbili na nagaganap.
Mga tip para sa Paggamit ng Data ng Tagaloob
Dapat isaalang-alang ng mga namumuhunan ang mga sumusunod na patnubay kapag sinusuri ang mga tiyak na sitwasyon sa pangangalakal ng tagaloob:
1. Ang ilang mga tagaloob ay mas mahusay kaysa sa iba.
Ang mga direktor ay hindi gaanong nalalaman tungkol sa pananaw ng isang kumpanya kaysa sa mga ehekutibo. Ang mga pangunahing executive ay ang CEO at CFO. Ang mga taong nagpapatakbo ng kumpanya ay alam ang karamihan tungkol sa kung saan ito papunta.
2. Ang isang pulutong ng pangangalakal ay mas mahusay kaysa sa kaunti.
Ang isa o dalawang mga tagaloob sa isang malaking korporasyon ay hindi gumagawa ng isang kalakaran. Ang tatlo o higit pa ay nagbibigay ng isang mas mahusay na indikasyon na may nangyayari. Sa pangkalahatan, ang mga nag-iisang trading ay hindi maaasahan.
3. Ang mga tao sa maliliit na kumpanya ay nalalaman
Sa mga maliliit at mid-sized na kumpanya, halos lahat ng mga tagaloob ay pribado sa mga pinansyal ng kumpanya. Sa mga malalaking korporasyon, ang impormasyon ay mas nagkakalat at karaniwang tanging ang pangkat ng pamamahala ng pangunahing may malaking larawan.
4. Manatili sa kurso.
Ipinapahiwatig ng ebidensya na ang mga tagaloob ay may posibilidad na kumilos nang mas maaga sa inaasahang balita. Ginagawa nila ito sa bahagi upang maiwasan ang hitsura ng iligal na pangangalakal ng tagaloob. Ang isang pag-aaral ng mga akademiko sa Pennsylvania State at Michigan State ay ipinaglalaban na ang aktibidad ng tagaloob ay nangunguna sa mga tiyak na balita ng kumpanya sa pamamagitan ng hangga't dalawang taon bago ang panghuling pagsisiwalat ng balita.
Ang Bottom Line
Narito ang upshot - ang pagsubaybay sa tagaloob ay hindi madali, at ito ay bahagya isang garantiya ng malaking pagbabalik. Ang isang pattern ng mga trade ay maaaring mag-alok ng isang senyas para sa paparating na mga shifts sa merkado, at tiyak na muling nagbibigay-sigurong bumili o magbenta ng stock alam na ang isang tagaloob ay gumagawa ng parehong bagay. Ang pagsunod sa pangunguna ng mga tagaloob, gayunpaman, ay hindi kailanman papalitan ang masigasig na pananaliksik.
