Maraming mga mamumuhunan ng Tesla Inc. (TSLA) sa loob ng maraming taon ang nag-forecast na ang tagagawa ng electric car na pinamumunuan ng CEO Elon Musk ay sa wakas ay magpasok ng isang landas ng napapanatiling kita. Ang kanilang pinakabagong pag-asa ay naitala sa mga pagtatantya ng pagkalugi sa pinakabagong mga resulta ng 2Q matapos ang isang taon ng pamamahala at mga krisis sa paggawa sa kumpanya.
Sa halip, iniulat ni Tesla ang pagkawala ng $ 1.12 bawat bahagi, na mas malaki kaysa sa inaasahan ng anumang analyst, ulat ng Bloomberg. Kung hindi iyon sapat, inihayag ng CEO na si Musk sa panahon ng kanyang kita na tumawag na si JB Straubel, ang punong teknikal na opisyal ng Tesla (CTO), ay iniiwan ang posisyon na iyon upang maging isang "tagapayo" sa kumpanya. Si Straubel ay isang co-founder ng Tesla, at nakasama niya ang kumpanya kaysa sa Musk. Ito ay isa sa maraming mga high-profile na pag-alis sa Tesla sa nakaraang taon, hindi maganda ang pagnipis ng mga ranggo sa pamamahala nito.
Ito ay lumilitaw na maliit na nag-iisa sa mga namumuhunan na ang kumpanya ay naghatid ng isang talaang 95, 200 na mga sasakyan sa quarter, bawat FactSet Research Systems. Ipinakita ng mga namumuhunan ang kanilang sama ng loob sa pamamagitan ng parusahan ng pagbabahagi ng Tesla, hanggang sa 14.8% sa kalakalan ng huli ng umaga ng Huwebes, isang pagkawala ng bilyun-bilyong dolyar sa halaga ng merkado. Sa puntong iyon, ang presyo ng pagbabahagi ay 41.8% sa ibaba ng 52-linggong mataas.
Mga Key Takeaways
- Ang pagkawala ng 2Q 2019 sa Tesla ay mas malaki kaysa sa inaasahan. Tagapagtatag ng tagapagtatag at Punong Teknolohiya na si JB Straubel ay bumaba.CEO inilalagay ni Elon Musk ang kakayahang kumita sa back burner.Musk ay nagsabi na ang pagpapalawak ay ang nangungunang layunin.
Kahalagahan Para sa mga Namumuhunan
Mas maaga sa 2019, sinabi ni Musk na inaasahan niya na ang Tesla ay "kumikita para sa lahat ng mga quarter, " tulad ng sinipi ng The Wall Street Journal. Sa pagtatapos ng pagkawala ng 2Q, sinasabi niya ngayon, "ang tuluy-tuloy na paglaki ng dami, pagpapalawak ng kapasidad at pagbuo ng cash ay mananatiling pangunahing pokus, " bawat isang liham sa mga shareholders na binanggit ng Journal. Ang Tesla ay magiging "pinaka nakatuon sa pagpapalawak ng aming mga bakas ng paggawa sa mga bagong rehiyon, paglulunsad ng mga bagong produkto at patuloy na pagbutihin ang karanasan ng customer habang bumubuo at gumagamit ng cash na nagpapatuloy, " idinagdag ni Musk.
Sa isang tala ng pananaliksik na pinag-aaralan ang ulat ng kita ng Tesla, naitala ng Bank of America Merrill Lynch na ang pinagkasunduan ay nanawagan ng pagkawala ng 31 sentimo bawat bahagi, habang ang kanilang sariling analyst ay umaasang isang 50 sentimo ang pagkawala. Nabanggit din ng BofAML na ang gross margin para sa division ng automotive ng Tesla ay 18.9%, sa ibaba ng pagtatantya ng pinagkasunduan na 20.9% at ang pagtatantya ng BofAML na 20.2%.
Bagaman iniulat ni Tesla ang libreng cash flow ng $ 614 milyon para sa quarter, naobserbahan ng BofAML na kung hindi man ay magiging negatibo ito, kung hindi para sa isang imbentaryo ng drawory na humigit-kumulang $ 500 milyon at isang kapital na paggugol ng paggasta ng halos $ 300 milyon. Habang naniniwala si Tesla na ang negosyo nito ngayon ay nasa isang punto kung saan ito ay "pagpopondo sa sarili, " ang BofAML ay "nag-aalinlangan" na maaaring mangyari ito "nang walang pagtulak / paghila ng nagtatrabaho kapital na takbo at / o pag-aangat ng capex at paggastos ng pamumuhunan (isang hindi masamang diskarte para sa isang lumalagong kumpanya.)"
Si JB Straubel ay ang CTO sa Tesla mula noong 2005, kasama ang kanyang mga tungkulin kamakailan kasama ang pangangasiwa sa negosyo ng kumpanya, ang network ng Supercharger, at ang planta ng baterya nito sa Nevada. Sinasabi niya na hindi siya "nawawala" mula sa kumpanya, at na siya ay "hindi pupunta saanman, " tulad ng sinipi ni Bloomberg. Ang kanyang kapalit bilang CTO ay si Drew Baglino, ang bise presidente ng teknolohiya.
Sa isang tala sa mga kliyente na sinipi ni Bloomberg, Alex Potter, isang analyst kasama si Piper Jaffray, tiningnan ang pagbabagong ito nang may pag-aalala. Ang pagtawag kay Straubel "marahil ang pangalawang-pinakamahalagang tao sa Tesla, " idinagdag ni Potter, "Kahit na pinanatili niya ang katayuan ng 'tagapayo', ang kanyang pag-alis ay malamang na malamang sa mga namumuhunan na mamumuhunan."
Ang sorpresa ni Musk tungkol sa Straubel ay nasa karakter sa kanyang shoot-from-the-hip style na tumutol sa normal na mga kombensiyon sa korporasyon. Noong Enero, gumawa din siya ng unang pagbanggit sa publiko tungkol sa isang umaalis na ehekutibo sa panahon ng isang tawag sa kita. Sa oras na iyon, ang executive ay punong pinuno ng pinansiyal (CFO) na si Deepak Ahuja.
Tumingin sa Unahan
Sinasalamin ng BofAML ang pag-aalinlangan tungkol sa Tesla sa target na presyo na $ 225; Ang Tesla ay nahulog malapit sa puntong iyon noong umaga ng Hulyo 25. Ngunit sinabi ng mga analyst na si Tesla ay nahaharap kahit na mas malalaking isyu, kabilang ang: kung ito ay pinakamahusay para sa Musk na umalis bilang CEO, kung oras na para sa isang beterano ng industriya ng automotiko na kumuha ng helmet, o kung Ang Tesla ay maaaring kailangang bilhin ng isang itinatag na automaker.
