Kumakalat na pangunahing pagpipilian ng patayo

Talaan ng nilalaman

Mga Vertical Spreads
Mga uri ng Vertical Spreads
Mga Pagkalat ng Credit at Debit
Aling Vertical Spread na Ginagamit
Mga Salik na Dapat Isaalang-alang
Aling mga Strike Prices na Piliin
Ang Bottom Line

Ang pag-unawa sa mga tampok ng apat na pangunahing uri ng mga vertical spread — bull call, bear call, bull put, at bear put — ay isang mahusay na paraan upang mapalawak ang iyong pag-aaral tungkol sa medyo advanced na mga diskarte sa opsyon. Gayunpaman, upang mabisa ang mga estratehiyang ito, kailangan mo ring bumuo ng isang pag-unawa kung aling pagpipilian ang kumakalat upang magamit sa isang naibigay na kapaligiran sa pangangalakal o tukoy na sitwasyon sa stock. Una, ibalik-tanaw natin ang pangunahing mga tampok ng apat na pangunahing vertical na pagkalat.

Mga Key Takeaways

Ang mga pagpipilian sa pagkalat ay karaniwang mga diskarte na ginagamit upang mabawasan ang panganib o pumusta sa iba't ibang mga kinalabasan sa pamilihan gamit ang dalawa o higit pang mga pagpipilian. Sa isang patayo na pagkalat, ang isang indibidwal ay sabay-sabay na bumibili ng isang pagpipilian at nagbebenta ng isa pa sa isang mas mataas na presyo ng welga gamit ang parehong mga tawag o parehong puts.A bull vertical kumakalat ng kita kapag ang pinagbabatayan na presyo ay tumaas; isang pagkalat ng isang bear nang bumagsak.

Mga Pangunahing Mga Tampok ng Vertical Spreads

Ang bawat patayong pagkalat ay nagsasangkot ng pagbili at pagsusulat ay naglalagay o tumatawag sa iba't ibang mga presyo ng welga. Ang bawat pagkalat ay may dalawang binti, kung saan ang isang binti ay bumibili ng isang pagpipilian, at ang isa pang binti ay nagsulat ng isang pagpipilian.

Maaari itong magresulta sa posisyon ng opsyon (na naglalaman ng dalawang binti) na nagbibigay sa isang negosyante ng kredito o debit. Ang isang pagkalat ng debit ay kapag ang paglalagay sa kalakalan ay nagkakahalaga ng pera. Halimbawa, ang isang pagpipilian ay nagkakahalaga ng $ 300 ngunit ang negosyante ay tumatanggap ng $ 100 mula sa iba pang posisyon. Ang gastos sa net premium ay isang $ 200 debit.

Kung ang sitwasyon ay binalig, at ang negosyante ay tumatanggap ng $ 300 para sa paglalagay ng isang trade trade, at ang iba pang pagpipilian ay nagkakahalaga ng $ 100, ang dalawang mga kontrata ng opsyon ay pinagsama para sa isang net premium credit na $ 200.

Mga uri ng Vertical Spreads

Narito kung paano naisakatuparan ang bawat pagkalat:

Ang isang pagkalat ng tawag sa toro ay ang pagbili ng isang opsyon sa tawag, at sabay-sabay na nagbebenta ng isa pang pagpipilian sa pagtawag (sa parehong pinagbabatayan na pag-aari) na may parehong petsa ng pag-expire ngunit isang mas mataas na presyo ng welga. Dahil ito ay isang pagkalat ng debit, ang maximum na pagkawala ay hinihigpitan sa net premium na bayad para sa posisyon, habang ang maximum na kita ay katumbas ng pagkakaiba sa mga presyo ng welga ng mga tawag na mas mababa ang net premium na bayad upang ilagay sa posisyon.

Bull Call Spread.

Ang isang kumakalat na tawag sa tawag ay nagbebenta ng isang opsyon ng tawag, at sabay-sabay na pagbili ng isa pang pagpipilian sa pagtawag na may parehong petsa ng pag-expire ngunit sa isang mas mataas na presyo ng welga. Dahil ito ay isang pagkalat ng kredito, ang maximum na pakinabang ay hinihigpitan sa net premium na natanggap para sa posisyon, habang ang maximum na pagkawala ay katumbas ng pagkakaiba sa mga presyo ng welga ng mga tawag na mas mababa ang natanggap na net premium.

Tumawag ng Bear Call.

Ang isang pagkalat ng toro ay nagsusulat ng isang pagpipilian na ilagay, at sabay-sabay na pagbili ng isa pang pagpipilian na ilagay sa parehong petsa ng pag-expire ngunit isang mas mababang presyo ng welga. Dahil ito ay isang pagkalat ng kredito, ang pinakamataas na pakinabang ay hinihigpitan sa net premium na natanggap para sa posisyon, habang ang maximum na pagkawala ay katumbas ng pagkakaiba sa mga presyo ng welga ng mga inilalagay mas mababa ang net premium na natanggap.

Bull Put Spread.

Ang isang kumalat na oso ay bumibili ng pagbili ng isang pagpipilian, at sabay na nagbebenta ng isa pang pagpipilian na ilagay ang parehong petsa ng pag-expire ngunit isang mas mababang presyo ng welga. Dahil ito ay isang pagkalat ng debit, ang maximum na pagkawala ay hinihigpitan sa net premium na binayaran para sa posisyon, habang ang maximum na kita ay katumbas ng pagkakaiba sa mga presyo ng welga ng mga inilalagay mas mababa ang net premium na bayad upang ilagay sa posisyon.

Bear Ilagay ang Pagkalat.

Ang talahanayan sa ibaba ay nagbubuod ng mga pangunahing tampok ng apat na pagkalat na ito. Ang mga komisyon ay hindi kasama para sa pagiging simple.

Kumalat

Diskarte

Mga Presyo ng Strike

Utang / Kredito

Max. Makakuha

Max. Pagkawala

Break-Kahit na

Bull Call

Bumili ng Call C1

Sumulat ng Call C2

Strike na presyo ng C2> C1

Utang

(C2 - C1) - Bayad na premium

Bayad na premium

C1 + Premium

Tumawag

Sumulat ng Call C1

Bumili ng Call C2

Strike na presyo ng C2> C1

Kredito

Natanggap ang premium

(C2 - C1) - Natanggap ang Premium

C1 + Premium

Bull Put

Sumulat ng Put P1

Bumili Put P2

Strike presyo ng P1> P2

Kredito

Natanggap ang premium

(P1 - P2) - Natanggap ang Premium

P1 - Premium

Bear Put

Bumili Ilagay ang P1

Sumulat ng Put P2

Strike presyo ng P1> P2

Utang

(P1 - P2) - Bayad na premium

Bayad na premium

P1 - Premium

Mga Pagkalat ng Credit at Debit

Ang mga Vertical spread ay ginagamit para sa dalawang pangunahing dahilan:

Para sa mga pagkalat ng debit, upang mabawasan ang premium na halagang dapat bayaran.Para sa mga kumakalat ng kredito, upang bawasan ang panganib ng posisyon ng pagpipilian.

Suriin natin ang unang punto. Ang mga pagpipilian sa premium ay maaaring maging mahal kung ang pangkalahatang pagkasumpungin sa merkado ay nakataas, o kapag mataas ang ipinahiwatig na pagkasumpungin ng isang tiyak na stock. Habang ang isang vertical na kumakalat na takip ng pinakamataas na pakinabang na maaaring gawin mula sa isang posisyon na opsyon, kung ihahambing sa kita ng potensyal ng isang stand-alone na tawag o ilagay, malaki rin ang binabawasan ang gastos ng posisyon. Ang ganitong mga pagkalat ay maaaring madaling magamit sa mga panahon ng mataas na pagkasumpungin, dahil ang pagkasumpungin sa isang binti ng pagkalat ay mai-offset ang pagkasumpungin sa kabilang binti.

Tulad ng pag-aalala ng mga kumakalat ng kredito, maaari nilang mabawasan ang panganib ng mga pagpipilian sa pagsulat, dahil ang mga opsyon na manunulat ay kumukuha ng makabuluhang panganib sa bulsa ng medyo maliit na halaga ng premium na pagpipilian. Ang isang mapaminsalang kalakalan ay maaaring puksain ang mga positibong resulta mula sa maraming matagumpay na mga pagpipilian sa pagpipilian. Sa katunayan, ang mga manunulat ng opsyon ay paminsan-minsan ay naiiba ang tinutukoy bilang mga indibidwal na yumuko upang mangolekta ng mga pennies sa track ng riles. Masaya nilang ginagawa ito hanggang sa sumama ang isang tren at pinapatakbo ang mga ito!

Ang pagsulat ng mga hubad o walang takip na tawag ay kabilang sa mga pinakamataas na diskarte sa pagpipilian, dahil ang potensyal na pagkawala kung ang trade ay awry ay teoretikal na walang limitasyong. Ang pagsusulat ng paglalagay ay medyo hindi mapanganib, ngunit ang isang agresibong negosyante na nakasulat ay naglalagay ng maraming mga stock ay natigil sa isang malaking bilang ng mga mahal na stock sa isang biglaang pag-crash ng merkado. Ang pagkakalat ng kredito ay nagpapagaan ng panganib na ito, kahit na ang gastos ng pagbabawas sa panganib na ito ay isang mas mababang halaga ng premium na pagpipilian.

Aling Vertical Spread na Ginagamit

Isaalang-alang ang paggamit ng bull call na kumalat kapag ang mga tawag ay mahal dahil sa mataas na pagkasumpungin at inaasahan mong katamtaman ang baligtad sa halip na malaking kita. Ang sitwasyong ito ay karaniwang nakikita sa mga huling yugto ng isang merkado ng toro, kapag ang mga stock ay papalapit sa isang rurok at ang mga nakuha ay mas mahirap makamit. Ang isang pagkalat ng tawag sa bull ay maaari ding maging epektibo para sa isang stock na may mahusay na pangmatagalang potensyal, ngunit nakataas ang pagkasumpungin dahil sa isang kamakailan na pag-ulos.

Isaalang-alang ang paggamit ng isang tawag sa pagkalat ng tawag kapag ang pagkasumpungin ay mataas at katamtaman na downside ay inaasahan. Ang sitwasyong ito ay karaniwang nakikita sa mga pangwakas na yugto ng isang merkado ng oso o pagwawasto kapag ang mga stock ay papalapit sa isang labangan, ngunit ang pagkasumpong ay pinataas pa rin dahil ang pessimism ay naghahari sa kataas-taasan.

Isaalang-alang ang paggamit ng isang bull ilagay na kumalat upang kumita ng premium na kita sa mga patag na mas mataas na merkado, o bumili ng mga stock sa nabawasan na presyo kapag ang mga merkado ay mabaho. Ang pagbili ng mga stock sa nabawasan na presyo ay posible dahil ang nakasulat na ilagay ay maaaring magamit upang bumili ng stock sa presyo ng welga, ngunit dahil natanggap ang isang kredito binabawasan nito ang gastos ng pagbili ng mga namamahagi (kung ihahambing kung ang mga namamahagi ay binili sa presyo ng welga nang direkta). Ang diskarte na ito ay angkop lalo na upang makaipon ng mataas na kalidad na mga stock sa murang presyo kapag may biglaang pag-asang mabago ngunit ang kalakip na kalakaran ay paitaas pa rin. Ang isang bull bull spread ay katulad ng "pagbili ng mga dips, " kasama ang idinagdag na bonus ng pagtanggap ng premium na kita sa bargain.

Isaalang-alang ang paggamit ng isang put put na kumalat kapag katamtaman hanggang sa makabuluhang pagbaba ay inaasahan sa isang stock o index, at ang pagtaas ng pagkasira. Maaari ring isaalang-alang ang mga paglalagay ng bear puting sa mga panahon ng mababang pagkasumpong upang mabawasan ang mga dolyar na halaga ng mga premium na bayad, tulad ng pag-hedge ng mahabang posisyon pagkatapos ng isang malakas na merkado ng toro.

Mga Salik na Dapat Isaalang-alang

Ang mga sumusunod na kadahilanan ay maaaring makatulong sa pagkakaroon ng isang naaangkop na mga pagpipilian / diskarte sa pagkalat para sa kasalukuyang mga kondisyon at iyong pananaw.

Bullish o bearish : positibo ka ba o negatibo sa mga merkado? Kung ikaw ay napaka-bullish, maaari mong mas mahusay na isinasaalang-alang ang mga nakatayo na tawag (hindi isang pagkalat). Ngunit kung inaasahan mo ang katamtaman na baligtad, isaalang-alang ang isang bull call call na kumalat o isang bull put spread. Gayundin, kung ikaw ay katamtaman sa pagbagsak o nais mong bawasan ang gastos ng pag-upo ng iyong mahabang posisyon, ang pagkalat ng tawag sa bear o pagkalat ng bear ay maaaring maging sagot. Volatility view : Inaasahan ba mong tumaas o matumba? Ang pagtaas ng pagkasumpungin ay maaaring pumabor sa bumibili ng opsyon, na pinapaboran ang mga diskarte sa pagkalat ng debit. Ang pagbubawas ng pagkasumpong ay nagpapabuti ng mga posibilidad para sa manunulat ng opsyon, na pinapaboran ang mga diskarte sa pagkalat ng kredito. Panganib laban sa gantimpala : Ay ang iyong kagustuhan ay para sa limitadong panganib na may potensyal na higit na gantimpala, ito ay higit pa sa kaisipan ng mamimili. Kung naghahanap ka ng limitadong gantimpala para sa posibleng mas malaking panganib, mas naaayon ito sa kaisipan ng manunulat ng opsyon.

Batay sa nasa itaas, kung ikaw ay katamtaman sa pagbagsak, isipin ang pagkasumpungin ay tumataas, at mas gusto mong limitahan ang iyong panganib, ang pinakamahusay na diskarte ay magiging pagkalat ng oso. Sa kabaligtaran, kung ikaw ay katamtaman na bullish, isipin ang pagkasumpungin ay bumabagsak, at komportable sa pagbabayad ng panganib na gantimpala ng mga pagpipilian sa pagsulat, dapat kang pumili para sa isang bull put spread.

Aling mga Strike Prices na Piliin

Nabanggit sa talahanayan sa itaas kung ang binili na pagpipilian ay nasa itaas o sa ibaba ng presyo ng welga ng nakasulat na pagpipilian. Aling mga presyo ng welga ang ginagamit ay nakasalalay sa pananaw ng negosyante.

Halimbawa, sa pagkalat ng tawag sa bull, kung ang presyo ng isang stock ay malamang na manatili sa paligid ng $ 50 hanggang matapos ang mga pagpipilian, maaari kang bumili ng isang tawag na may welga malapit sa $ 50 o at magbenta ng isang tawag sa $ 55. Kung ang stock ay malamang na hindi gumagalaw, ang pagbebenta ng isang tawag sa $ 60 strike ay hindi gaanong kahulugan dahil mas mababa ang premium na natanggap. Ang pagbili ng isang tawag na may $ 52 o $ 53 na welga ay magiging mas mura kaysa sa pagbili ng $ 50 na tawag, ngunit hindi gaanong pagkakataon ang presyo ay lilipat sa itaas ng $ 52 o $ 53 kumpara sa $ 50.

Laging may trade-off. Bago gumawa ng isang kumakalat na kalakalan isaalang-alang kung ano ang ibinibigay o nakuha sa pamamagitan ng pagpili ng iba't ibang mga presyo ng welga. Isaalang-alang ang mga posibilidad na makamit ang maximum na kita o na ang maximum na pagkawala ay kukuha. Habang posible na lumikha ng mga trading na may mataas na teoretikal na mga nadagdag, kung ang posibilidad ng pagkakaroon na makamit ay minuscule, at ang posibilidad na mawala ay mataas, kung gayon dapat isaalang-alang ang isang mas balanseng diskarte.

Ang Bottom Line

Alam kung aling pagpipilian ang pagkalat ng diskarte na gagamitin sa iba't ibang mga kondisyon ng merkado ay maaaring makabuluhang mapabuti ang iyong mga logro ng tagumpay sa trading options. Tumingin sa kasalukuyang mga kondisyon ng merkado at isaalang-alang ang iyong sariling pagsusuri. Alamin kung alin sa mga vertical na kumakalat ang pinakamahusay na nababagay sa sitwasyon, kung mayroon man, pagkatapos isaalang-alang kung aling mga presyo ng welga ang gagamitin bago hilahin ang gatilyo sa isang kalakalan.

Paghambingin ang Mga Account sa Pamumuhunan × Ang mga alok na lilitaw sa talahanayan na ito ay mula sa mga pakikipagsosyo kung saan tumatanggap ng kabayaran ang Investopedia. Paglalarawan ng Pangalan ng Tagabigay