Ang mga malakas na signal ng pagbili para sa mga stock ay lumalabas sa merkado ng bono ngayon, ayon kay Jim Paulsen, punong strategist ng pamumuhunan sa The Leuthold Group. "Kapag kinuha mo ang mensahe ng bono ng bono sa kabuuan, sa palagay ko ay tungkol sa pagiging maasahin sa mabuti tulad ng mga malalaking pagbawi na mayroon kami sa mga stock at kalakal sa ngayon, " sinabi niya sa CNBC. Ang mga positibong tagapagpahiwatig na nakikita niya ay buod sa ibaba.
4 Mga Dahilan sa May Pamilihan ng Bono Maaaring Magpadala ng Mga Buy Signals para sa Mga Stock
- 10-Taon na ani T-Tala ay bumabaTightening ani ay kumakalat sa mga corporate bond10-taong inflation na inaasahan ay tumaasBond market volatility malapit sa makasaysayang lows
Kahalagahan para sa mga namumuhunan
"Kapag kinuha mo ang mensahe ng bono ng bono sa kabuuan, sa palagay ko ay tungkol sa pagiging maasahin sa mabuti tulad ng malaking pagbawi na mayroon kami sa mga stock at mga kalakal sa ngayon, " sabi ni Paulsen. Ang paghigpit ng ani ay kumakalat sa mga bono ng korporasyon ay nagpapahiwatig sa kanya na ang panganib ng kredito ay bumababa, salungat sa malawak na mga alalahanin tungkol sa mapanganib na mataas na pasanin sa korporasyon. Nabanggit din niya na ang pagkalat ng mortgage market ay mayroon ding mahigpit, na nagtuturo upang mabawasan ang panganib sa credit sa merkado na rin.
Batay sa isang kamakailan-lamang na paggaling sa presyo ng Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS), nakita ni Paulsen ang isang katamtaman na pagtaas ng mga inaasahan sa inflationary. Tinukoy niya kung bakit ito ay positibo, ngunit maaaring magmungkahi ng nabawasan ang mga alalahanin tungkol sa pagsisimula ng isang pag-urong sa ekonomiya. Panghuli, ang index ng MOVE, na kung saan ay ang analog market ng bono sa CBOE Volatility Index (VIX) para sa mga stock, ay nakarehistro malapit sa makasaysayang lows.
Nabanggit niya na ang mga ratios ng P / E sa stock market ay nakabawi sa kanilang mga antas sa unang bahagi ng Disyembre 2018, bago ang malaking pagbebenta. Naiiba ang naitala, nangangahulugan ito na bumagsak ang mga kita, dahil sila ang kabaligtaran ng mga ratios ng P / E. Samantala, ang ani ng 10-Taong T-Tala ay bumaba mula sa 3.2% noong Nobyembre 8, 2018 hanggang 2.6% sa Marso 11, 2019.
"Ang nakikita natin… isang pataas na pagpapahalaga sa parehong mga presyo ng stock at mga presyo ng bono, na sumasalamin sa katotohanan na ang ekonomiya ay bumagal, ang presyon ng inflation ay nabawasan, at ang tirahan ng mga opisyal ng patakaran ay bumalik at na nararapat sa isang mas mataas na pagpapahalaga, na kung saan ay kung ano ang pagkuha namin sa parehong mga merkado, "Paulsen obserbahan. "Maraming pera ang naghihintay sa mga sideway, " sinabi niya sa Bloomberg.
Ang salungat na pananaw ay ang pagbubunga ng mga bono ng bono na karaniwang sumasalamin sa lumalagong pesimismo tungkol sa ekonomiya, tulad ng iniulat ng The Wall Street Journal. Ayon sa paaralang ito ng pag-iisip, ang rally ng stock market ay nakasalalay sa isang beses sa pananaw ng mga namumuhunan sa equity na sumasama sa pananalapi ng mga namumuhunan. Sa katunayan, ang pagliko ng Fed sa pagkadilim ay kinuha ng iba't ibang mga namumuhunan ng bono na ang mga logro ng isang pag-urong ay tumataas, bawat MarketWatch.
Ang pinakabagong mga numero para sa mga benta ng tingi ay nagpapakita na ang pagbaba sa Disyembre 2018 ay mas masahol kaysa sa orihinal na tinantya, 1.6% kumpara sa 1.2%, habang ang rebound noong Enero 2019 ay isang katamtaman na 0.2%, ulat ng Reuters. Ang pagbaba ng Enero sa mga benta ng sasakyan ng motor ay ang pinakamasama sa limang taon, na natapos sa pamamagitan ng mga nakuha sa mga materyales sa pagbuo at pagpapasya ng consumer. Samantala, ang pagbagsak ng benta noong Disyembre, ay ang pinakamasama mula noong Setyembre 2009, nang ang ekonomiya ay lumalabas sa pag-urong.
Tumingin sa Unahan
Naniniwala si Paulsen na maraming mga portfolio ng equity ay mas mababa sa timbang patungo sa mga cyclical stock ngayon. Inaasahan niya na ang dolyar ay tatanggi sa taong ito, na dapat mapalakas ang mga presyo ng mga bilihin, at sa gayon makikinabang ang mga stock at enerhiya. Mas pinipili din niya ang mga maliliit na takip sa malalaking takip, na ibinigay na ang mga maliliit na takip na makasaysayang outperform kapag tumataas ang inflation.
