Ang mga stock ng Chipmaker, tulad ng sinusukat ng Philadelphia Semiconductor Index (SOX), ay nagulong kamakailan. Matapos maabot ang isang 52-linggong mataas noong Hulyo 25, 2019, ang SOX ay bumagsak ng 13.1% upang matumbok ang isang kamakailan-lamang na mababang halaga ng pangangalakal sa intraday lamang ng 11 araw mamaya noong Agosto 5. Mula nang bumawi ang SOX, na nagsara ng 6.5% sa ibaba na 52-linggong mataas noong Setyembre 4, ngunit ang mga salungatan sa kalakalan at pagbagal ng paglago ng ekonomiya ay patuloy na pinapalala ng pananaw para sa industriya. Sa pamamagitan ng paghahambing, ang S&P 500 Index (SPX) ay bumaba ng 3.0% mula sa sarili nitong 52-linggong mataas.
Ang pagtanggi mula sa kanilang 52-linggong taas hanggang sa malapit noong Setyembre 4 para sa maraming nangungunang chipmaker ay: Texas Instruments Inc. (TXN), pababa 4.4%, Nvidia Corp. (NVDA), pababa 42.4%, Advanced Micro Devices Inc. (AMD), pababa ng 12.9%, Broadcom Inc. (AVGO), pababa ng 12.4%, Micron Technology Inc. (MU), pababa 9.3%, at Intel Corp. (INTC), pababa 17.9%.
Ang mga stock na ito ay nabugbog noong Martes, Septyembre 3, na may Texas Instruments na bumaba ng 2.4% para sa araw, habang ang Broadcom Inc. ay bumaba ng 3.5% mula sa mataas na intraday hanggang sa mababa. Nabawi nila noong Miyerkules, Setyembre 4, ngunit mas maaga itong makita bilang pagbabalik ng isang mas mahaba na trajectory.
Kahalagahan Para sa mga Namumuhunan
Sa batayan ng isang taon na taon (YOY), ang kabuuang pagbebenta ng semiconductor ay bumabagsak na sa mga nakaraang buwan, bawat data mula sa Semiconductor Industry Association na iniulat ni Bloomberg: pababa 15% noong Mayo, pababa 17% noong Hunyo, at bumaba ng 15% sa Hulyo. Sa katunayan, kapwa ang Citigroup at Morgan Stanley ay nagpapahiwatig na ang pagbebenta ng Hulyo ay nasa ibaba ng kanilang sariling mga pagtatantya, at pinutol ng Citi ang buong taon na ito ng projection ng kabuuang benta ng maliit na maliit, mula sa $ 410.7 bilyon hanggang $ 409.9 bilyon, tala ng Bloomberg.
Ang artikulo ay binanggit ang ilang mga madilim na tala mula sa mga analyst. "Nananatili kaming malalim sa isang semiconductor na pagbagsak, " sabi ni David Wong ng Nomura Instinet. Magkakaroon ng "walang 2H demand rebound" para sa mga kumpanya ng semiconductor, at mga pagtataya ng consensus para sa 4Q 2019 ay "labis na pagtaas ng presyo, " bawat Shawn Harrison ng Longbow Research. " Ang mas malawak na semis ay nananatiling mahina, na binibigyan ng mga hamon sa pagtatapos ng hinihingi sa lahat ng dako, ”ayon kay Joseph Moore ng Morgan Stanley.
Nasaktan na sa pamamagitan ng pagbagal ng mga benta ng mga mobile phone at isang pangmatagalang pagtanggi sa personal na merkado ng computer, ang mga chipmaker ay nagbibilang sa patuloy na matatag na paglaki sa cloud computing upang palakasin ang kanilang mga benta. Gayunpaman, ang pagtatayo ng mga sentro ng data upang suportahan ang cloud computing ay nasa gitna ng isang "pause, " tulad ng Colette Kress, CFO ng Nvidia, inilagay ito sa isang tawag sa pagpupulong sa Mayo, tulad ng sinipi ng MarketWatch.
Ang ilang mga analyst, gayunpaman, ay naniniwala na ang mga benta ng chip ay pinapababa. "Dahil sa kalubhaan ng mga pagbawas, sa palagay namin ay ang limitasyon mula rito ay limitado, " sulat ni Mitch Steves ng RBC Capital Markets, bagaman ipinapahiwatig ni Bloomberg na partikular na tumutukoy siya sa mga memory chips.
Tumingin sa Unahan
"Naniniwala kami na ang mga namumuhunan mamumuhunan ay gagantimpalaan sa matagal na semis, " isinulat ni William Stein, isang analyst kasama ang SunTrust Robinson Humphrey, noong Agosto 5, gaya ng sinipi ng Barron's. "Sa pagtingin sa anumang taktikal na pagwawasto, ang malaking hakbang ay nasa paitaas pa, " ipinahiwatig niya.
Kasama sa mga napili ni Stein ang NXP Semiconductors NV (NXPI), Microchip Technology Inc (MCHP), at Analog Device Inc. (ADI), na may kani-kanilang mga target na presyo na $ 122, $ 104, at $ 122. Ang mga ito ay kumakatawan sa kani-kanilang mga pagsulong mula sa Septiyembre 4 na malapit ng 19.8%, 20.2%, at 11.7%.
