Ano ang isang perpektong Hedge?
Ang isang perpektong bakod ay isang posisyon na isinagawa ng isang mamumuhunan na aalisin ang panganib ng isang umiiral na posisyon, o isang posisyon na nag-aalis ng lahat ng peligro sa merkado mula sa isang portfolio. Upang maging isang perpektong bakod, ang isang posisyon ay kailangang magkaroon ng isang 100% kabaligtaran na ugnayan sa paunang posisyon. Tulad ng nabanggit, ang perpektong bakod ay bihirang matagpuan.
Pag-unawa sa isang Perpektong Hedge
Ang isang karaniwang halimbawa ng isang malapit-perpektong bakod ay isang mamumuhunan gamit ang isang kombinasyon ng gaganapin stock at paghadlang sa mga posisyon ng opsyon sa pagsiguro sa sarili laban sa anumang pagkawala sa posisyon ng stock. Ang downside ng diskarte na ito ay na ito ay naglilimita sa baligtad na potensyal ng posisyon ng stock. Bukod dito, may gastos sa pagpapanatili ng isang bakod na lumalaki sa paglipas ng panahon. Kaya kahit na ang isang perpektong bakod ay maaaring itayo gamit ang mga pagpipilian, futures at iba pang mga derivatives, ginagamit ng mga mamumuhunan ang mga ito para sa tinukoy na tagal ng oras kaysa sa patuloy na proteksyon.
Perpektong Hedges sa isang Practical World
Kapag ang term na perpektong bakod ay itinapon sa mundo ng pananalapi, karaniwang nangangahulugan ito ng isang perpektong bakod na hinuhusgahan ng sariling panganib ng pagsasalita ng tagapagsalita. Talagang walang dahilan upang ganap na alisin ang lahat ng panganib sa isang pamumuhunan, dahil ang peligro ng neutering ay may katulad na epekto sa mga gantimpala. Sa halip, titingnan ng mga namumuhunan at mangangalakal na magtatag ng isang hanay ng posibilidad kung saan ang pinakamasama at pinakamahusay na mga kinalabasan ay kapwa katanggap-tanggap.
Gagawin ito ng mga mangangalakal sa pamamagitan ng pagtatatag ng isang banda sa pangangalakal para sa pinagbabatayan nilang pangangalakal. Ang band ay maaaring maayos o maaaring ilipat pataas at pababa sa pinagbabatayan. Gayunpaman, ang mas kumplikado ang diskarte sa pag-hedging, mas malamang na ang mga gastos sa pag-upo sa kanilang sarili ay maaaring makaapekto sa pangkalahatang kita.
Ang parehong ay totoo sa mga namumuhunan sa tradisyonal na mga mahalagang papel. Maraming mga diskarte sa pag-aari ng mga stock na pag-aari na kinasasangkutan ng mga futures, tumawag at maglagay ng mga pagpipilian, mapapalitan na mga bono at iba pa, ngunit lahat sila ay nagkakaroon ng gastos upang maipatupad. Sinusubukan din ng mga namumuhunan na lumikha ng "perpekto" na mga bakod sa pamamagitan ng pag-iba-iba. Sa pamamagitan ng paghahanap ng mga ari-arian na may mababang ugnayan o kabaligtaran na ugnayan, maaaring masiguro ng mga mamumuhunan ang mas maayos na pangkalahatang pagbabalik ng portfolio. Narito muli, ang gastos ng pag-hedging ay naglalaro sa isang mamumuhunan na nakatali sa kapital at nagbabayad ng mga bayarin sa transaksyon sa buong proseso ng pag-iba.
Tanyag na "Perpektong" Hedges
Ang mga perpektong hedge ay umiiral sa teorya, ngunit bihira silang nagkakahalaga ng mga gastos para sa anumang tagal ng panahon maliban sa mga pinaka-pabagu-bago na merkado. Mayroong ilang mga uri ng mga pag-aari, gayunpaman, na madalas na tinutukoy bilang ang perpektong bakod. Sa kontekstong ito, ang perpektong halamang-bakod ay tumutukoy sa isang ligtas na kanlungan para sa kapital sa pabagu-bago ng mga merkado. Kasama sa listahan na ito ang mga likidong assets tulad ng cash at mga panandaliang tala at mas kaunting likidong pamumuhunan tulad ng ginto at real estate. Kinakailangan ng napakaliit na pananaliksik upang makahanap ng mga isyu sa lahat ng mga perpektong hedge na ito, ngunit ang ideya ay mas mababa ang ugnayan nila sa mga merkado sa pananalapi kaysa sa iba pang mga lugar na maaari mong iparada ang iyong pera.
