Ang stock ng Costco Wholesale Corp. (COST) ay lumakas halos 42% sa nakaraang taon, halos triple ang bilis ng S&P 500. Ang pakinabang na iyon ay iniwan ang pagpapahalaga sa stock ng Costco sa mga antas ng pagdugo ng ilong. Ang dalawang huling beses na namamahagi nito ay pinahahalagahan sa matayog na taas na ito - ang pinakamataas na isang taon na pasulong na P / E ratio sa mga taon — ito ay bumagsak nang husto.
Ang isang malapit na pagtingin sa mga numero ay nagsasabi sa kuwento. Ang mga pagbabahagi ng mamamakyaw ay inaasahang magkakaroon ng isang stellar fiscal 2018. Kasalukuyang nasa Costcal quarter ang Costco, na may mga kita na inaasahan na lalago ng halos 19%, ngunit ang rate ng paglago na ito ay inaasahang mahulog nang materyal sa 2019 at pagkatapos ay muli sa 2020. Gayunpaman, maaaring maging masigasig ang mga namumuhunan, ang pagbabahagi ng pagbabahagi hanggang sa isang pagpapahalaga ng halos 26 na beses 2020 na kita, mas mataas kaysa sa S&P 500's isang-taong pasulong na P / E ratio sa paligid ng 17. Kapag ang stock ay umakyat sa mga pagpapahalaga na higit sa 25 beses na kita sa nakaraan, ang pagbabahagi ay humina ng halos 13% o higit pa.
Mahal na Stock
Ang stock ng Costco ay kasalukuyang nakikipagkalakalan sa pinakamataas na pagpapahalaga na babalik sa Setyembre 2013 sa 25.9 beses na piskal na 2020 na mga pagtatantya ng $ 8.50. Ang stock ay umabot sa isang pagpapahalaga sa itaas ng 25 lamang ng dalawang naunang beses, Agosto 2016 at muli noong Hunyo 2017. Matapos maabot ang tulad na isang mataas na pagpapahalaga, ang stock ay nakuha sa likod ng halos 13% sa taglagas ng 2016, at ng higit sa 16% sa tag-init ng 2017. Ngayon ang Costco ay nakikipagkalakalan na mas mataas kaysa sa mga nakaraang dalawang panahon, na nag-iiwan ng mga pagbabahagi na madaling kapitan sa isang matarik na pullback.
Pagbabagal ng Paglago
Ang mga paglaki ng kita para sa Costco ay inaasahang mabagal nang higit sa susunod na tatlong taon, mabagal mula sa halos 19% sa 2018, hanggang 11.7% sa 2019 at 9% sa 2020. Iniwan nito ang pagbabahagi ng trading ng Costco sa isang matarik na kita ng maraming, sa halos tatlong beses ang piskal na 2020 na rate ng paglaki ng kita, na nagbibigay sa stock ng isang PEG ratio na halos 2.9.
Hindi Na-save ito ng Sales
Ang paglago ng kita ay hindi makakapagtipid sa kumpanya, dahil inaasahan na maging subpar sa susunod na tatlong taon na rin, na lumalaki ng 9% sa 2018, at 6% lamang sa 2019 at 2020.
Sa pangangalakal ng Costco sa isang mas mataas na merkado at maraming mamahaling kapag nababagay para sa paglaki, ang stock ay lilitaw na maipapalakpakan sa yugto ng isang pullback. Ito ay kukuha ng isang pag-ikot ng mga malaking beats na kinikita, at paitaas na binagong gabay ng mga kita upang mapanatili ang pagpapahalaga mula sa pagkuha ng mas mataas, habang ang isang miss sa tuktok o ilalim na linya ay maaaring magpapatunay na nakapipinsala.
