Ang mga Mergers at acquisition (M&A) ay ang mga gawa ng pagsasama-sama ng mga kumpanya o pag-aari, na may mata sa pagpapasigla ng paglaki, pagkakaroon ng mga kalamangan sa kompetisyon, pagtaas ng pagbabahagi sa merkado, o pag-impluwensya sa mga supply chain.
Mga Key Takeaways
- Ang mga Mergers at acquisition (M& As) ay ang mga kilos ng pinagsama-samang mga kumpanya o mga ari-arian, na may mata sa pagpapasigla ng paglaki, pagkakaroon ng mga kalamangan sa kompetisyon, pagdaragdag ng pamamahagi ng merkado, o pag-impluwensya sa mga supply chain.Ang pagsasanib ay naglalarawan ng dalawang kumpanya na nagkakaisa, kung saan ang isa sa mga kumpanya ay tumigil na umiiral matapos na masisipsip ng iba pang.An acquisition ay nangyayari kapag ang isang kumpanya ay nakakakuha ng isang malaking stake sa target firm, na nagpapanatili ng pangalan at ligal na istraktura.
Mga uri ng M&A
Ang isang pagsasama ay naglalarawan ng isang senaryo kung saan nagkakaisa ang dalawang kumpanya, at ang isa sa mga kumpanya ay tumigil na umiral pagkatapos na masipsip ng iba pa. Ang mga lupon ng mga direktor ng parehong kumpanya ay dapat munang mai-secure ang pag-apruba mula sa kani-kanilang mga batayang shareholder.
Ang isang acquisition ay nangyayari kapag ang isang kumpanya (ang nagkamit) ay nakakakuha ng isang malaking stake sa target firm, na hindi sinasadyang pinapanatili ang pangalan at ligal na istraktura. Halimbawa, matapos makuha ng Amazon ang Buong Pagkain noong 2017, pinanatili ng huling kumpanya ang pangalan nito at ipinagpatuloy ang pagpapatupad ng modelo ng negosyo nito, tulad ng dati.
Ang isang pagsasama ay nagreresulta sa paglikha ng isang ganap na bagong kumpanya, kung saan ang mga stockholder ng parehong kumpanya ay aprubahan ng pagsasama-sama at tumatanggap ng mga karaniwang pagbabahagi ng equity sa bagong nabuo na nilalang. Halimbawa, sa 2018, ang Harris Corp at L3 Technologies Inc. ay sumali sa puwersa sa ilalim ng bagong hawakan ng L3 Harris Technologies Inc., na naging pang-anim na pinakamalaking kontraktor ng pagtatanggol sa bansa.
Ang isang malayang alok ay naglalarawan ng isang pampublikong pag-aalok ng bid, kung saan ang isang pagkuha ng kumpanya (aka ang bidder), ay direktang makipag-ugnay sa mga stock stock ng publiko sa publiko at nag-aalok upang bumili ng isang tiyak na bilang ng kanilang mga pagbabahagi, para sa isang tiyak na presyo, sa isang tiyak na oras. Ang pagkuha ng kumpanya ay humahawak sa pamamahala ng target ng kumpanya at lupon ng mga direktor, na maaaring o hindi aprubahan ng deal.
Ang pagkuha ng mga assets ay nangyayari kapag ang isang kumpanya ay nakakakuha ng mga ari-arian ng isa pa, na may pag-apruba ng mga shareholders ng target na entity. Ang ganitong uri ng kaganapan ay madalas na nangyayari sa mga kaso ng pagkalugi, kung saan ang pagkuha ng mga kumpanya ay nag-bid sa iba't ibang mga pag-aari ng kumpanya na liquidating.
Sa mga pagkuha ng pamamahala, na kung minsan ay tinutukoy bilang pinamunuan ng mga pamalit na pinamumunuan ng pamamahala (MBO), ang mga ehekutibo ng isang kumpanya ay bumili ng isang pamamahala sa stake sa ibang kumpanya, upang mailista ito mula sa isang palitan at gawin itong pribado. Ngunit para mangyari ang mga pagkuha ng pamamahala, ang isang mayorya ng mga shareholders ng isang kumpanya ay dapat na aprubahan ang transaksyon.
Mga dahilan para sa M&A
Ang mga kumpanya ay nagsasama o kumuha ng iba pang mga kumpanya para sa isang host ng mga kadahilanan, kabilang ang:
1. Synergies: Sa pamamagitan ng pagsasama-sama ng mga aktibidad sa negosyo, ang pangkalahatang kahusayan sa pagganap ay may posibilidad na tumaas at ang mga gastos sa buong board ay may posibilidad na bumagsak, dahil sa ang katunayan na ang bawat kumpanya ay nagpapagana sa lakas ng ibang kumpanya.
2. Paglago: Ang mga Mergers ay maaaring magbigay ng kumpanya ng pagkuha ng isang pagkakataon upang mapalago ang pagbabahagi ng merkado nang hindi gumagawa ng makabuluhang mabibigat na pag-angat. Sa halip, bumili lamang ang mga tagatanggap ng negosyo ng isang katunggali para sa isang tiyak na presyo, sa karaniwang tinutukoy bilang isang pahalang na pagsasanib. Halimbawa, ang isang kumpanya ng serbesa ay maaaring pumili upang bumili ng isang mas maliit na kumpetisyon sa paggawa ng serbesa, na nagpapagana ng mas maliit na sangkap upang makagawa ng mas maraming beer at madagdagan ang mga benta nito sa mga customer na tapat.
3. Dagdagan ang Power-Chain Presyo ng Pagpepresyo: Sa pamamagitan ng pagbili ng isa sa mga tagapagtustos o namamahagi nito, maaaring alisin ng isang negosyo ang isang buong baitang ng mga gastos. Partikular, ang pagbili ng isang tagapagtustos, na kilala bilang isang vertical na pagsasanib, ay nagbibigay-daan sa isang kumpanya na makatipid sa mga margin ang supplier ay dating nagdaragdag sa mga gastos nito. Anumang sa pamamagitan ng pagbili ng isang distributor, ang isang kumpanya ay madalas na nakakakuha ng kakayahang ipadala ang mga produkto sa mas mababang gastos.
4. Tanggalin ang Kumpetisyon: Maraming mga M&A deal ang nagpapahintulot sa taguha upang maalis ang kumpetisyon sa hinaharap at makakuha ng isang mas malaking bahagi ng merkado. Sa pagbagsak, ang isang malaking premium ay karaniwang kinakailangan upang kumbinsihin ang mga shareholders ng target na kumpanya na tanggapin ang alok. Hindi bihira sa pagkuha ng mga shareholders ng kumpanya na ibenta ang kanilang mga pagbabahagi at itulak ang presyo na mas mababa, bilang tugon sa kumpanya na nagbabayad nang labis para sa target na kumpanya.
