Ang mga stock ng real estate ay ang pangalawang pinakamagandang performers sa S&P 500 index year-to-date (YTD), naiwan lamang ang mga stock na mainit na teknolohiya. Ang sektor ay naging isang tanyag na paraan para sa mga namumuhunan sa pagtaya sa mabilis na pagpapalawak ng online shopping, habang nakikinabang habang tumatagal ang kita ay naglalaro sa isang kapaligiran ng mas mababang mga rate ng interes, tulad ng nakabalangkas sa isang detalyadong ulat sa Wall Street Journal.
Ang Prologis Inc. (PLD) at Duke Realty Corp. (DRE), halimbawa, ay pareho sa pangangalakal sa kanilang pinakamataas na antas sa halos isang dekada. Nakita ng Prological ang stock nito na nakakuha ng 37% YTD, habang ang stock ng Duke Realty ay bumalik sa 23.8%, kumpara sa mas malawak na pagtaas ng S&P 500 na 16.4% sa taong ito. Ang mga pang-industriya na real-estate investment na pinagkakatiwalaan (REIT) ay nagmamay-ari at nagpapatakbo ng mga bodega.
Pinakamahusay na Pagtaya sa Mga May-ari ng Warehouses sa E-Commerce
Sinasabi ng mga namumuhunan at analyst na nakikita nila ang mga stock ng real estate na ito bilang isang paraan upang piggyback sa paglago ng e-commerce. Habang ang sektor ay nagsasama ng mga kumpanyang nagmamay-ari ng mga ari-arian tulad ng mga mall, mga senior na gusali at apartment na gusali, ang mga kumpanya na nagpapalaki sa pangkat ay nagnenegosyo sa mga online na tingi sa online. Naghahanap ang mga namumuhunan na bumili ng pagbabahagi ng mga kumpanyang nagmamay-ari ng mga bodega na lalong tiningnan bilang ang buhay ng mga higanteng online tulad ng Amazon.com Inc. (AMZN), JD.com at iba pa, pati na rin mga tanyag na tatak tulad ng Home Depot Inc. (HD) at Wayfair Inc. (W).
Itinataguyod ng Blackstone Group ang diskarte sa pamumuhunan ng e-commerce sa pamamagitan ng pagbili ng isang network ng mga bodega pang-industriya ng US na ginamit ng Amazon at iba pang mga e-tailers sa pinakamalaking pribadong transaksyon sa real-estate hanggang sa kasalukuyan, tulad ng nakabalangkas sa ibang ulat sa Wall Street Journal. Ang higanteng pribadong equity binili ang ari-arian mula sa nakabase sa Singapore na GLP noong nakaraang buwan, dahil ang $ 18.7 bilyon na ito ay nag-aalok ng labis na karibal ng real estate na karibal na Prologis para sa isang portfolio accounting para sa humigit-kumulang na 180 milyong square feet ng pag-aari.
Private Equity Giant Estratehiya para sa E-Commerce Boom
Ang pinakabagong acquisition ng Blackstone ay may kasamang 1, 300 mga pag-aari sa US, kasama ang karamihan sa mga ito malapit sa mga sentro ng populasyon. Ang mga pinakamalaking nangungupahan ng GLP ay kinabibilangan ng Amazon at iba pang mga nagtitingi na umaasa sa mga bodega pang-industriya na malapit sa mga malalaking lungsod upang malutas ang problema ng "huling milya" para sa kanilang mga pangako sa hinaharap na paghahatid.
Si Nadeem Meghji, ang pinuno ng mga aktibidad sa pamumuhunan ng real estate ng Blackstone, ay nagsabi sa Journal na ang GLP ay magkakasya sa loob ng pokus ng kumpanya sa "malaking sukat, mataas na pananalig, pampakay na pamumuhunan." Ang Blackstone ngayon ay nagmamay-ari ng 750 milyong square square ng mga pag-aari ng logistik ng US, pagdaragdag sa ang $ 140 bilyon na mga ari-arian tulad ng libu-libong mga single-family Homes, at mga pangunahing katangian tulad ng Chicago's Willis Tower at ang Cosmopolitan ng Las Vegas resort at casino.
Ipinahiwatig ng Blackstone na hahatiin nito ang mga bagong pag-aari, na halos kalahati ng kung saan ito dati ay pag-aari at naibenta, bawat peryodiko. Humigit-kumulang dalawang-katlo ang nakatakdang pumasok sa kanyang oportunidad na diskarte sa real estate, kasama ang natitira na nakalagay sa pribadong real estate investment trust, na bukas sa mga namumuhunan sa mga namumuhunan at may pangmatagalang pagpapaupa.
Mga mababang rate na Positibo para sa Real Estate Plays
Ang isa pang puwersa na magpapanatili sa mga stock ng real estate na ito ay tumataas ang mga pagbabayad ng mga kumpanyang ito sa isang mababang-rate na kapaligiran, sabi ng ilang mga analyst. Ang sektor ng real estate ay matagal nang pinapaboran ng mga namumuhunan ng kita, na ngayon ay tumitingin sa industriya bilang mas kaakit-akit na ngayon na ang Fed ay naka-iwas sa patakaran ng hawkish.
Sa 2018, dahil sa desisyon ng sentral na bangko na madagdagan ang mga rate, pati na rin ang takot sa higit pang mga pagtaas sa rate, nahulog ang 5.6% na bahagi ng real estate. Ngayon, gayunpaman, ang takbo na iyon ay nagbabaligtad, dahil ang inaasahan ng karamihan sa mga namumuhunan ay piniputol ng Fed ang mga rate sa pagwawasak ng pandaigdigang paglago ng ekonomiya. Inaasahan ng pag-asang ito ang 10-taong ani ng Treasury sa isang 21-buwang mababa, at hinimok ang sektor ng S&P 500 na real estate sa isang buong oras
Tumingin sa Unahan
Sa darating na linggo ay magaganap ang inaasahan na pulong ng Hunyo Federal Open Market Committee. Habang ang mga merkado ay hindi presyo sa pagbawas sa rate para sa Martes, ang merkado ay inaasahan na isang cut sa Hulyo, at ang anumang pagkabigo na gawin ito ay maaaring kumatawan sa isang pangunahing headwind para sa mga equities ng US.
