Ang euphoria ng merkado bilang mga stock na halos doble sa 10 taon ay naging pessimism sa maraming mga namumuhunan sa gitna ng mga ligaw na swings ng mga equities noong 2018. Maraming mamumuhunan ang warly na nanonood kung kailan darating ang isang matagal na pagbaba ng merkado - at kung paano ito matarik. Ngayon, kilalang manager ng pondo ng hedge na si Dan Niles, tagapagtatag ng AlphaOne Capital Partners, ay nagsabing ang mga stock ay maaaring mahulog ng 50%. Ang forecast na iyon ay mas matindi kaysa sa 30-40% na pagtanggi na binanggit ng mga namumuhunan sa mga nakaraang buwan, at lalapit sa 57% na pagbaba na nakita sa krisis sa pananalapi isang dekada na ang nakakaraan.
Sinabi ni Niles na habang maraming mga positibong puwersa ang naglalagay ng gasolina sa mga stock sa 2018, "kapag nakakuha ka ng isang taon mula ngayon, sila ay magiging tunay na masama, " ayon sa CNBC. "Iyon ay kapag magsisimula ang mga tunay na problema kung saan mayroon kang 20 hanggang 50 porsyento na uri ng pagwawasto, hindi ang normal na 10 hanggang 20 porsyento na uri." Ang isang pagwawasto ay isang pagbagsak sa mga presyo ng stock na higit sa 10% habang ang isang pagtanggi ng hindi bababa sa 20% ay kumakatawan sa isang merkado ng oso.
Sinabi ni Niles na ang simula ng isang pag-urong sa huli sa 2019 ay nagiging lalong malamang.
Ang Huling Market sa Huling
Ang huling merkado ng oso ay tumakbo mula Oktubre 2007 hanggang Marso 2009, na humuhiwa ng 57% sa halaga ng S&P 500 Index (SPX) sa paglipas ng 517 araw ng kalendaryo, bawat Yardeni Research Inc. Tumagal hanggang Marso 2013, higit sa apat na taon mamaya., para sa index na magsara muli sa nakaraang rurok, bawat Yahoo Finance.
^ SPX data ni YCharts
Mga Tailwinds Nagiging Headwinds
Nagtalo ang mga Niles na marami sa mga headwinds ng 2018 ay magiging mga makapangyarihang mga buntot na i-drag ang ekonomiya at stock. "Ang mga bagay na nagpapalakas sa ekonomiya ngayon tulad ng mga mababang pag-aangkin ng walang trabaho, mas mahusay na mga presyo ng bilihin, atbp. Ito ay sisimulan upang maging isang headwind, " sabi niya. Gayundin, ang buntot na nagdudulot ng humigit-kumulang na 50% na pakinabang sa mga presyo ng langis at isang pagpapalakas sa mga stock ng enerhiya ay magiging isang headwind na nagtaas ng mga gastos sa produksyon at nagdaragdag sa inflation. Habang ang isang rate ng kawalan ng trabaho na 4% ay "hindi kapani-paniwala" sa kanyang sarili, ito ay dumadaloy na mga pagtaas sa sahod na "mag-crimp profit margin, " sabi ni Niles.
Sinabi ni Niles na ang mga logro ng isang pag-urong ay tumataas habang ang Federal Reserve ay nagpapatibay ng kredito, habang ang European Central Bank (ECB) ay tumitigil sa kanyang stimulative na patakaran ng quantitative easing (QE).
Patakaran sa Mga rate ng interes
Sa mga ulat ng unang kita sa unang quarter, ang mga rate ng interes ay nagiging isang mahalagang driver ng mga presyo ng stock. Ang Wall Street Journal ay nagmamasid: "Kung ang mga rate ay patuloy na tumataas, ang bilang ng mga stock na maaaring makabuo ng malakas na pag-unlad ay hihina. Iyon ay gumagawa para sa masikip na mga trading na hindi maiiwasang magtatapos sa mga bastos na pagbebenta."
Ayon sa datos na pinagsama ng Thomson Reuters I / B / E / S at binanggit ng Journal, ang mga kumpanya ng S&P 500 ay nasa track upang maghatid ng higit sa 26% na pagtaas sa kita sa unang quarter ng 2018, ang pinakamahusay na taon-sa-taon kumita mula noong 2010. Gayunpaman, ang mga pagtatantya ng mga analyst ay bumaba sa 6.7% na paglago para sa unang quarter ng 2019.
Pag-mount ng pesimismo
Ang mga kadahilanang ito ay tumutulong upang madagdagan ang pagtaas ng pesimismo sa mga namumuhunan, na nanganganib sa pagiging isang katuparan ng sarili na sumisira sa stock market, ayon sa isang pagsusuri ng Boomberg. Ang mga pagpapahalaga sa pananalapi na mataas sa kasaysayan ay isang matagal na mapagkukunan ng pag-aalala. Sinasalamin ng Bloomberg ang pananaliksik na nagpapakita na ang halaga ng mga assets ng pinansya ay halos 10 beses na GDP, nang pataas mula sa 6 na beses sa unang bahagi ng 1990s. Ang mga namumuhunan ay lalong nag-aalala tungkol sa pag-alis ng pangganyak na pananalapi ng mga sentral na bangko. Ang mga patakarang maluwag na pera na ito ay nagpahit ng mga presyo ng asset na lampas sa kung ano ang katwiran ng paglago ng ekonomiya.
![Bakit maaaring mahulog ang stock market ng 50%: mga nile Bakit maaaring mahulog ang stock market ng 50%: mga nile](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/238/why-stock-market-may-fall-50.jpg)