Habang nagagalit ang digmaang pangkalakalan sa pagitan ng US at China, ang mga namumuhunan ay maaaring makahanap ng mga bargains sa stock ng Tsino. "Ang Tsina ang isa kung saan mayroon kaming kagustuhan dahil sa pagpapahalaga at dahil sa pag-asang ang pagbibigay ng pampasigla ng Intsik ay maaaring magbigay ng ilang mga pagtaas, " sabi ni Thomas Poullaouec, ang pinuno ng Hong Kong na batay sa Hong Kong na multi-asset na solusyon para sa T. Rowe Presyo, ang mutual fund giant headquartered sa Baltimore na may higit sa $ 1.1 trilyon sa mga assets sa ilalim ng pamamahala (AUM), sa mga puna sa Bloomberg.
Nakikita ng T. Rowe Presyo ang pag-ubos ng paglago ng kita sa mga stock ng US, na ginagawang mas mahal ang mga ito. Samantala, ang Shanghai Composite Index ay nakakuha ng halos 9% sa nakaraang buwan, na nangunguna sa pandaigdigang pangkat ng peer, tala ng Bloomberg. Sa kabaligtaran, ang S&P 500 Index (SPX) ay tumaas lamang tungkol sa 2%, at maraming mga estratehikong namumuhunan ang nagbabawas ng kanilang inirekumendang paglalaan sa mga stock ng US.
Kahalagahan Para sa mga Namumuhunan
"Bottom line ay, kami ay bullish sa mga stock ng Tsino, " tulad ng Justin Thomson, punong opisyal ng pamumuhunan (CIO) ng equity sa T. Rowe Presyo sa Baltimore, sinabi sa South China Morning Post. "Ang mga namumuhunan ay nakatuon sa mga kumpanya na nakabase sa China na may mas kaunting pagkakalantad sa mga gyrations ng digmaang pangkalakalan at higit na pagkakalantad sa mga mamimili ng Tsino dahil ang gobyerno ay malamang na gumamit ng patakaran bilang isang tool upang patatagin at pasiglahin ang demand ng consumer, " bilang Jonathan Brodsky, tagapagtatag ng pang-internasyonal -focused Cedar Street Asset Management, sinabi ni Barron.
Ang mga mamimili ng Tsino ay bumibili ng higit sa mga lokal na kumpanya, sa halip na mga kumpanya ng US, bilang tugon sa mga tensyon sa kalakalan. Ang mga nakalistang stock ng Tsino na inilista ng US ay nag-post ng malaking mga nakuha mula noong inirerekomenda sa Barron noong unang bahagi ng Agosto: iQiyi Inc. (IQ), hanggang 9%, ang Weibo Corp. (WB), aabot sa 35%, at Pinduoduo Inc. (PDD), hanggang sa 60%. Bilang karagdagan, ang Xtrackers Harvest CSI 300 China A-Shares ETF (ASHR), isang proxy para sa mga pangunahing stock ng Tsino, ay humigit-kumulang 9% sa parehong panahon, kumpara sa isang makakuha ng halos 5% para sa S&P 500, idinagdag ang haligi.
Samantala, nilikha ng Tsina ang tinatawag na STAR Market, na idinisenyo upang makipagkumpetensya sa Nasdaq. Ang diskarte ay ang pagkakaroon ng mga IPO mula sa mga makabagong mga startup na Tsino na nakalista doon kaysa sa US o Hong Kong.
"Ang kamakailan-lamang na pagbebenta sa parehong mga stock ng Tsino at US ay masakit, ngunit nakikita namin na ito ay potensyal na lumilikha ng mas kaakit-akit na mga punto ng pagpasok para sa mga pangmatagalang mamumuhunan, " isinulat nina Kate Moore at Lucy Liu, mga analista kasama ang BlackRock, tulad ng sinipi ng SCMP. "Kami naniniwala na ang mga pagpapahalaga ay maaaring malapit na sa ilalim. Para sa mga may pangmatagalang pag-iisip at tiyan para sa panandaliang pagkasumpungin, naniniwala kami na maaaring ito ay isang pagkakataon na pumasok, "dagdag pa nila.
Habang ang S&P 500 ay bumaril ng halos 340% mula sa labasan ng huling merkado ng oso noong Marso 2009, ang Shanghai Composite ay nag-post ng isang katamtaman na pakinabang, sa mga lokal na termino ng pera, na mga 39% lamang sa parehong panahon, sa bawat Yahoo Finance. Sa panahong ito, ang China yuan ay nagpababa ng halos 4% kumpara sa dolyar, bawat Macrotrends.net. Isinalin sa dolyar, ang Komposisyon ng Shanghai ay hanggang sa halos 34% lamang. Ang kasalukuyang mga ratio ng P / E ay 19.5 para sa S&P 500 at 14.6 para sa Composite ng Shanghai, bawat Bloomberg.
Tumingin sa Unahan
"Ang mga kita ng S&P ay malamang na hindi lumago sa susunod na labindalawang buwan, " babala ni Morgan Stanley sa isang kasalukuyang ulat. Ang pagbagal ng paglaki ng kita, higit sa lahat dahil sa labis na mga imbensyon, patuloy na pag-igting sa kalakalan, at pagtaas ng mga gastos, lalo na ang mga gastos sa paggawa, ay kabilang sa mga kadahilanan na nakikita nila ang pagpababa ng presyon sa kita. Nakita nila ang S&P 500 na natigil kung nasaan ito ngayon, sa 3, 000, sa natitirang bahagi ng 2019.
Tungkol sa mga stock ng Tsino, mayroon ding mga dahilan para mag-ingat. Noong Agosto, ang mga pag-export ng Tsino ay bumaba ng 1% year-over-year (YOY) at ang mga pag-import ay nahulog sa 5.6%, ayon sa ulat ng ibang Barron. Ang indeks ng presyo ng prodyuser ng China (PPI), isang tagapagpahiwatig ng kita nang kumita, ay bumaba ng 0.8% YOY, ang pinakamalaking pagbagsak mula noong 2016.
Ang mga imbensyon ng mga panindang paninda ay nakasalansan, habang ang mga taripa ng US at mahina na ekonomiya sa Europa ang mga crimp na Tsino na-export. Ito naman, ay pinipilit ang mga pagbawas sa presyo na nagpapabawas ng kita at ginagawang mahirap para sa mga kumpanyang Tsino na magbayad ng utang, marahil ay nagdaragdag ng isang na-record na bilang ng mga pagkukulang ng kumpanya, napansin ang Rory Green, isang ekonomista sa TS Lombard, bilang mga komento sa Barron.
Samantala, ang industriya ng serbisyo sa China, na humigit-kumulang sa 60% ng GDP at karamihan sa mga bagong trabaho, ay din sa paghina. Ang pag-unlad ng sahod ay bumabagal, at iniiwasan ng mga kumpanya ng Tsino ang paglaho sa pamamagitan ng pagputol ng mga oras ng trabaho at benepisyo. Ang sakit sa katawan na ito para sa paggastos ng mamimili sa Tsina, at sa gayon ang mga stock ng mamimili, pati na rin ang pangkalahatang ekonomiya, na ibinigay na ang pribadong pagkonsumo, habang tinawag ito ng China, ay 39, 4% ng GDP noong 2018, bawat pandaigdigang pananaliksik ng kumpanya ng CEIC.
