Ang mga pagbabahagi ng Walmart Inc. (WMT) ay bumagsak ng higit sa 10% lamang noong Pebrero 20 hanggang $ 94.11, matapos iulat ng kumpanya ang mga kita na hindi gaanong natantya. Ngunit ang isang mas masahol na tagapagpahiwatig ay sinabi ng kumpanya na ang benta ng e-commerce ay pinabagal sa huling quarter. Ang mga pagbabahagi ng Walmart ay umabot ng higit sa 51% mula Pebrero 17, 2017, hanggang Pebrero 19, 2018, isang malaking pakinabang para sa isang kumpanya na inaasahan na mapalago ang kita sa pamamagitan lamang ng 5% sa piskal na 2019. (Para sa higit pa, tingnan din: Walmart Sellers in Control Pagkatapos ng Kinita Miss .)
Ang stock ng Walmart ay sumulong sa halos lahat ng nakaraang 52-linggo dahil ang mga mamumuhunan ay nakakita ng makabuluhang paglaki sa e-commerce division ng Walmart. Ngunit ang mga malaki na bilang ng paglago ay bumagsak nang sabihin ng kumpanya na ang online na benta ay lumago lamang sa 23%, pababa mula sa 50% sa nakaraang quarter. Ngunit sa kabila ng mga pagsisikap nito, ang Walmart ay hindi Amazon.com Inc. (AMZN) at malamang na hindi magiging pangalawang pagdating ng Amazon.
Ang data ng WMT ni YCharts
Walang paglago
Inaasahan na makikita ni Walmart na ang pagtaas ng kita nito sa pamamagitan lamang ng 5% sa piskal na taon 2019, hanggang sa humigit-kumulang na $ 507 bilyon, habang ang mga kita ay inaasahang mananatiling hindi nagbabago sa $ 5.10, at pagtaas ng 6% lamang sa piskalya 2020 hanggang $ 5.45, ayon kay Ycharts. Ang kawalan ng pag-unlad na iyon ay nagmumula sa isang presyo na halos 17.5 beses 2020 mga pagtatantya sa kita, isang mabigat na presyo na hindi magbabayad ng walang paglaki.
Tinatantiya ng data ng WMT Taunang Kita ng YCharts
E-commerce Hindi Sapat
Upang mapalala ang mga bagay, iniulat ni Walmart ang benta ng e-commerce ng US na $ 11.5 bilyon sa 2018 sa tawag sa kumperensya o 2.2% lamang ng kabuuang kita ng kumpanya na humigit-kumulang sa $ 500 bilyon. Ang Amazon, ang higanteng e-commerce, inaasahan na makikita ang paglaki ng kita sa pamamagitan ng 31% sa 2018 hanggang $ 233.22 bilyon. Ito ay lubos na kaibahan sa dami ng paglaki ng kita na nai-post ng dalawang kumpanya.
Bilang karagdagan, kailangan ni Walmart na makita ang higit na higit na paglaki mula sa yunit ng e-commerce bago ito magsimulang magkaroon ng makabuluhang epekto sa paglago ng kita ng topline.
Mga Pressure ng Gross Margin
Ang data ng WMT Gross Profit Margin (Quarterly) ni YCharts
Ang mga margin na tubo ng tubo ay bumagsak din sa quarter, na tumanggi sa 24.1%, bumaba ng 61 bps mula sa parehong panahon sa isang taon na ang nakakaraan. Tulad ng naunang nabanggit sa isang artikulo sa Investopedia noong Nobyembre 20, si Walmart ay hindi makakaya kahit na makakuha ng isang digmaan sa pagpepresyo kasama ang Amazon, nang walang panganib na mas masamang pagkasira. Ang Amazon ay may malalaking margin ng halos 36%, at lumilitaw ang mga namumuhunan upang bigyan ang Amazon ng maraming slack pagdating sa ilalim na linya, na may pokus na karamihan sa paglago ng topline. (Para sa higit pa, tingnan din: Bakit Hindi Mahalaga ang E-Commerce Growth ng Walmart. )
Ang Walmart ay malamang na magpapatuloy na salot ng mabagal na paglaki ng kita at malamang na napagtanto ng mga namumuhunan na ang Walmart ay hindi Amazon, at ang paglago ng e-commerce na kasalukuyang nararanasan ng kumpanya ay hindi sapat upang ilipat ang palawit sa loob ng ilang oras.
