Naniniwala ang mga kontratista sa stock market na ang pagpunta laban sa kawan ay isang pormula para sa pagmamarka ng malaking kita, at ang mataas na antas ng pesimismo ng mamumuhunan ay isang malakas na signal. Kapansin-pansin, iyon ang kaso kahit na ang S&P 500 Index (SPY) ay tumaas upang maitala ang mga antas, na umaabot pa sa isa pang mataas na record ngayong linggo. "Hindi tulad ng alinman sa huling 50 taon, ang kontemporaryong merkado ng toro ay pinagsama sa isang matangkad at paulit-ulit na Wall of Worry, " si Jim Paulsen, punong strategist sa pamumuhunan sa The Leuthold Group, ay sumulat sa isang kamakailang tala sa mga kliyente.
"Iminumungkahi ng Worry Gauge na inaasahan ng karamihan sa mga namumuhunan, at inihahanda para sa, isang mahirap na hinaharap, " dagdag ni Paulsen. maliit na stock ng cap sa malalaking takip.
Ipinapakita sa talahanayan sa ibaba na ang mga stock ay tumaas nang masakit nang ang Worry Gauge ay malapit sa pinakamataas na antas nito, batay sa kasaysayan mula 1970 hanggang ngayon.
Ano ang Ipinapahiwatig ng Nakakainis na Gauge ni Jim Paulsen
- Ang Gauge ay nasa tuktok na dalawang quintiles (mataas na pag-alala) sa panahon ng 75% ng kasalukuyang bull marketTop quintile sa buong huling 4 na taon, maliban sa tugatog sa merkado noong Sept. 2018Nang sa tuktok na quintile, ang S&P 500 ay nakakuha ng 4.33% sa average sa susunod na 3 buwanWhen sa tuktok na quintile, Ang S&P 500 ay bumagsak lamang ng 25% ng oras sa susunod na 3 buwan
Kahalagahan Para sa mga Namumuhunan
Ang Worry Gauge ay isang index ng pag-uugali. Una nang hinati ni Paulsen ang presyo ng ginto ng Goldman Sachs Commodity Index. Kung tumaas ang figure na ito, isang palatandaan na ang mga namumuhunan sa nerbiyos marahil ay tumakas sa ginto bilang isang ligtas na kanlungan. Pagkatapos ay hinati niya ang halaga ng maliit na cap Russell 2000 Index ng malaking cap S&P 500 Index. Ang mas mataas na figure na ito ay, ang mas tiwala at agresibo na namumuhunan ay lilitaw. Ang unang pigura na hinati ng pangalawa ay ang panukala ng Worry Gauge. Ang mas mataas na ito ay, mas nababahala doon sa merkado, ayon kay Paulsen.
Maraming alala sa labas. Kabilang sa mga kumpanya ng Wall Street, si Morgan Stanley ang nangungunang worrier, pagtataya ng pagbagsak ng kita ng kumpanya, pagtanggi sa paglago ng GDP, at paglubog ng stock, kasama ang S&P 500 na bumababa sa 2, 750 sa pagtatapos ng taong 2019, 6.1% sa ibaba ng Abril 25 bukas. Karamihan sa mga kamakailan-lamang, binigyan ng babala si Morgan Stanley tungkol sa pagkamatay ng mga stock stock, ang mga pinuno ng bull market.
Parehong ang S&P 500 at ang Nasdaq Composite ay tumama sa mga bagong all-time record record na high-close noong Abril 23, ngunit walang labis na kasiyahan. "Ang damdamin ay karaniwang hindi nag-uunlad, " sabi ni Scott Redler, isang negosyante at punong madiskarteng opisyal sa broker-dealer firm na T3 Live, sinabi sa CNBC. "Ang lahat ay nag-aalala tungkol sa… mga digmaang pangkalakalan, habang ang passive money ay papasok at ang merkado ay nagmamartsa nang mas mataas, " dagdag niya.
"Mahalaga kaming bumalik lamang sa Setyembre. Ang mga tao ay tumitingin sa 17% taon-sa-paglipat na ito at sinasabing parang hindi matatag na takbo, ”sabi ni Jack Ablin, punong opisyal ng pamumuhunan (CIO) ng Cresset Wealth Advisors, bawat CNBC. "Inaatras lamang nito ang pagwawasto. Ang paglalagay nito sa konteksto na iyon, sasabihin ko na hindi ako nag-aalala tungkol sa merkado ng maraming tao. Sa mga ulat ng kita, mayroong ilang mga sorpresa sa blockbuster, "dagdag niya.
Tumingin sa Unahan
"Sa palagay ko ito ay mabagal at matatag. Ang aking hulaan ay hindi tayo gagawa ng isang kapalaran dito, ngunit hindi ito parang tunog sa ibaba ay mawawala, "sabi ni Ablin." Kami ay may posibilidad na sumulong sa pamamagitan ng isang average ng 10% bago bumagsak sa isa pang pagtanggi ng 5% o higit pa, "sinabi ni Sam Stovall, punong strategist ng pamumuhunan sa pananaliksik ng firm CFRA, bagaman ang mga stock ng Stovall ay makakakita ng isang pagwawasto na magsisimula sa susunod na buwan, nakikita niya ang bull market market na bumalik sa kanyang paitaas na trajektoryo sa pagtatapos ng taong ito.
