Mga Pangunahing Kilusan
Ang curve ng ani ng US Treasury ay nagkaroon ng isang kawili-wiling buwan dahil ito ay dahan-dahang lumipat mula sa tiyan ng curve palabas papunta sa mahabang dulo ng curve. Ang tatlong-taong ani ng Treasury - na kung saan ay kasalukuyang pinakamababang punto sa curve ng ani - unang nabaligtad sa pamamagitan ng pagbagsak sa ibaba ng isang buwan na ani ng Treasury noong Marso 7.
Ang 10-taong Treasury ani (TNX) ay tumagal ng ilang linggo ngunit sa wakas ay bumaba sa ibaba ng isang buwan na ani ng Treasury noong Biyernes, Marso 22. Parehong ang 20-taong ani ng Treasury at ang 30-taong ani ng Treasury ay nasa itaas pa rin ng isang- buwan na ani ng Treasury, ngunit sa rate na pupunta kami, makikita namin ang buong haba ng dulo ng curve ng ani na inverted sa loob ng susunod na buwan o dalawa.
Kaya bakit ang isang baligtad na curve ng ani ay mahalaga para sa stock market? Bakit dapat alagaan ng mga negosyante ng stock ang ginagawa ng mga negosyante ng bono sa curve ng ani? Noong nakaraan, ang baligtad na mga curve ng ani ay naging isang forerunner para sa mga pagbaba ng stock-market. Karaniwan, tatagal ng walong buwan para sa stock market na rurok at simulang gumalaw nang mas mababa kapag ang curve ng ani ng Treasury ay inverts.
Siyempre, iyon ay isang average na oras ng oras, kaya ang isang pagbaba ng stock market ay maaaring dumating nang mas maaga o mas maaga kaysa sa. At dahil lamang sa isang bagay na paulit-ulit na nangyari sa nakaraan ay hindi ginagarantiyahan na mangyayari ito muli sa hinaharap, ngunit ang signal na ito ay may isang magandang record ng track.
Ang kadahilanan na ang baligtad na curve ng ani ay may tulad na isang mahusay na track record ng foreshadowing market downturns na nagmumula sa mga pundasyon na nagtutulak ng isang pagbaluktot ng curve ng ani. Kapag ang mga namumuhunan ay nerbiyos tungkol sa pang-ekonomiyang pananaw para sa hinaharap, malamang na bumili sila ng mas matagal na Kayamanan upang maprotektahan ang kanilang kabisera. Ang pagtaas ng demand para sa Kayamanang nagtutulak sa presyo ng mga Treasury na mas mataas, na kung saan ay humihimok sa ani sa Treasury na mas mababa.
Kung ang mga namumuhunan ay sapat na kinakabahan, bumili pa rin sila ng mas matagal na Treasury na may mas mababang ani kaysa sa mas maikli na term na Kayamanang upang mai-lock ang ani para sa isang mas mahabang panahon sa pag-asang ang Federal Reserve ay kalaunan ay mapipilitang simulan ang pagbaba ng maikli -term rate upang labanan ang isang pagbagal sa ekonomiya o pag-urong.
S&P 500
Ang S&P 500 ay gumagawa ng isang magandang trabaho na hindi papansin ang bumabalot na curve ng ani ng Treasury sa ilang sandali. Matapos bumagsak pabalik sa ilalim ng pangunahing antas ng 2, 816.94 noong nakaraang Biyernes, ang S&P 500 ay pinamamahalaang upang magsara sa itaas ng antas na ito ngayon - nagtatatag ng isang bagong mas mataas na mababa para sa index sa proseso.
Tulad ng nasabi ko sa itaas, ang isang baligtad na curve ng ani ay isang pangmatagalang tagapagpahiwatig na maaaring tumagal ng higit sa isang taon upang maglaro, at ngayon, mukhang gusto ng mga negosyante na kumuha ng isa pang pag-indayog sa pag-akyat pabalik patungo sa S&P 500's all- oras na mataas ng 2, 940.91.
:
Ano ang Nagdudulot ng Pag-urong?
3 Mga Paraan na Makakuha ng Bentahe ng isang Pag-urong
Ang Epekto ng isang Baligtad na Paggawa ng curve
Mga Tagapagpahiwatig sa Panganib - Utang na Margin
Ang isa sa mga puwersa sa pagmamaneho na nagtaas ng pamilihan ng stock ng US nang mas mataas sa 2019 ang katotohanan na ang mga mamimili ay humiram ng mas maraming pera upang mamuhunan. Ibinibigay ng mga mamimili ang hinihingi sa equation na supply-and-demand equation ng Wall Street, at kung minsan ang mga mamimili ay may labis na hinihiling na pumili sila na humiram ng pera upang bumili ng stock.
Ang mga negosyante ay maaaring humiram ng hanggang sa 50% ng presyo ng pagbili ng isang stock, ayon sa Regulasyon T ng Federal Reserve Board. Nangangahulugan ito na, kung ang isang stock ay nagkakahalaga ng $ 100, kailangan mo lamang maglagay ng $ 50 ng iyong sariling pera upang bumili ng stock. Maaari kang humiram ng iba pang $ 50. Ang paghiram ng pera upang bumili ng stock ay tinutukoy bilang pagbili sa margin, at ang halaga ng pera na hiniram mo upang bumili ng stock ay tinatawag na "margin utang."
Ang pagsubaybay sa kabuuang halaga ng utang sa margin na ginagamit upang bumili ng mga stock sa merkado ay maaaring magbigay sa iyo ng isang mahusay na kahulugan hindi lamang sa kung magkano ang demand doon sa Wall Street kundi pati na rin kung gaano katiyak ang mga negosyante. Ang kumpidensyal na mangangalakal ay may posibilidad na humiram ng higit pa dahil naniniwala sila na makakakita sila ng isang malakas na pagbabalik sa kanilang pamumuhunan. Ang mga nerbiyosong mangangalakal ay may posibilidad na humiram ng mas kaunti dahil nababahala sila na maaaring mapalakas ang kanilang mga pagkalugi.
Ang utang ng Margin ay umabot sa isang all-time na mataas na $ 668, 940, 000, 000 noong Mayo 2018 bago ito magsimula sa antas off sa kalagitnaan ng 2018. Pagsapit ng taglagas 2018, ang utang ng margin ay nagsimulang mag-crater, na bumababa sa $ 607, 645, 000, 000 noong Oktubre at pagkatapos ay magbawas ng $ 554, 285, 000, 000 noong Disyembre. Hindi kataka-taka, ang pagbagsak na ito sa utang ng margin ay kasabay ng pagbagsak sa pagbagsak sa S&P 500. Kapag sinimulan ng mga negosyante ang mga posisyon ng pagbebenta upang mabawasan ang kanilang mga antas ng utang sa margin, ang stock market ay hindi marami ng isang pagpipilian ngunit upang ilipat ang mas mababa.
Gayunpaman, mula noong Disyembre 2018, ang mga antas ng utang ng margin ay nagsimulang lumaki. Ang utang ng Margin ay umakyat sa $ 568, 433, 000, 000 noong Enero at - ayon sa bagong inilabas na data mula sa FINRA - hanggang $ 581, 205, 000, 000 noong Pebrero.
Sa kasamaang palad, pinakawalan ng FINRA ang data ng utang sa margin sa isang buwan. Iyon ang dahilan kung bakit ngayon lang namin nakikita ang data para sa Pebrero. Kailangan nating maghintay hanggang sa huling linggo sa Abril upang makita ang data ng Marso.
Kahit na, ang pag-rebound sa paghiram upang bumili ng mga stock sa Wall Street ay isang nakapagpapatibay na senyales para sa lakas ng kasalukuyang pag-akyat. Dagdag pa, mayroon pa ring maraming paghiram na maaaring gawin bago maabot ang 2018 highs, na nangangahulugang maaaring magkaroon ng higit pa para sa S&P 500 hangga't ang mga negosyante ay nananatiling sapat na kumpiyansa na humiram.
:
FINRA: Paano Ito Pinoprotektahan ang mga Namumuhunan
Ang Bull Market ay nakakakuha ng Spur Rebound Sa Mapanganib na Pagbebenta ng Margin
Gaano Karaming Maaari Akong Maghiram Sa isang Margin Account?
Bottom Line - Mga Mixed Messages
Maaari itong maging pagkabigo kapag ang merkado ng bono ay nagpapadala ng isang mensahe sa pamamagitan ng paglikha ng isang baligtad na curve ng ani ng Treasury habang ang stock market ay nagpapadala ng kabaligtaran na mensahe sa pamamagitan ng pagbagsak sa itaas ng pangunahing pagtutol at sa pamamagitan ng pagtaas ng utang sa margin. Karaniwan sa mga kasong ito, natagpuan kong kapaki-pakinabang na tandaan ang mga babala mula sa merkado ng bono ngunit sa pangangalakal batay sa stock market.
Ang mga negosyante sa Wall Street ay may kamangha-manghang kakayahan upang umakyat sa dingding ng pagkabahala. Maghanda, ngunit huwag mag-panic.
