Ang UBS ETRACS Monthly Pay 2x Leveraged Mortgage REIT ETN (MORL) ay may trailing 12-month dividend ani na 23.19% hanggang Oktubre 23, 2018. Dahil ang mga ani ng dividend ay mahalaga sa ilang mga kalahok sa merkado, ang mga namumuhunan ay maaaring maging lubos na maakit sa palitan- ipinagpalit na tala (ETN). Kahit na ang MORL ay patuloy na nag-aalok ng mataas na dividend na ani sa dobleng numero at kung minsan sa itaas ng 20%, mayroong isang pangunahing dahilan na maaari itong mag-alok ng mapang-akit na pagbabayad ng dividend (sa kasalukuyan, $ 3.25).
Pangkalahatang-ideya ng MORL
Ang MORL ay inisyu noong Oktubre 16, 2012, at ligal na naayos bilang isang instrumento ng utang na walang bayad. Samakatuwid, ang ETN ay nagdadala ng panganib sa kredito, na umaasa sa pagiging karapat-dapat ng credit ng UBS, at anuman sa mga pagbabayad na ginawa sa MORL ay nakasalalay sa kakayahan ng UBS upang masiyahan ang mga obligasyong pang-utang nito. Ang ETN ay may taunang ratio ng net gastos na 0.40%, na higit sa 50% sa ibaba ng average ng kategorya ng trading leveraged equity.
Nilalayon ng MORL na magbigay ng mga resulta ng pamumuhunan na naaayon sa dalawang beses sa buwanang pagganap ng MVIS Global Mortgage REITs Index, ang pinagbabatayan nitong index. Ito ang unang produkto ng uri nito na nag-aalok ng dalawang beses na pagkilos sa industriya ng mortgage REIT. Dahil ang ETN ay isang buwanang leveraged na produkto, naglalayon ang MORL na magbigay ng dalawang beses sa buwanang presyo at pagganap ng ani ng pinagbabatayan nitong index.
Ang MVIS Global Mortgage REITs Index ay isang index na bigat ng bigat sa merkado na sumusubaybay sa pagganap ng pinaka likido na global mortgage real estate investment trust (REIT) na mga kumpanya na nakakuha ng hindi bababa sa 50% ng kanilang mga kita mula sa mga negosyong may kaugnayan sa mortgage. Ang mga sangkap ng indeks ay may takip sa merkado ng hindi bababa sa $ 150 milyon, isang tatlong-buwan na average araw-araw na dami ng trading na hindi bababa sa $ 1 milyon at isang trailing anim na buwan na average na buwanang dami ng hindi bababa sa 250, 000 namamahagi na ipinagbili bawat buwan.
Bakit Nag-aalok ang MORL ng isang Double-Digit Dividend Yield
Ang industriya ng mortgage REIT ay kilala para sa mataas na ratio ng pagbabayad ng dibidendo at nakukuha ang mga kita nito sa pamamagitan ng pagbili ng mga security-backed securities (MBS) o pagpapahiram ng pera sa mga indibidwal na bumili ng real estate. Ang mga kumpanya ng Mortgage REIT ay maaaring humiram sa mas mababang rate, malapit sa rate ng pederal na rate ng pondo, at dapat nilang mamuhunan ang pera sa MBS o ipahiram ito sa mga mamimili. Dahil dito, ang pinataas na paghiram ay nagpapahintulot sa mga kumpanya ng mortgage REIT na makabuo ng mas mataas na kita at magbayad ng mga kaakit-akit na dividends.
Ang patuloy na mababang-rate na rate ng interes at ang matibay na kita ng mortgage REIT na nauugnay sa 23.19% dividend ng MORL noong Oktubre 2018. Gayunpaman, ang kakayahan ng ETN na mag-alok ng isang dividend na ani sa itaas ng 20% ay pangunahin dahil sa paggamit nito. Yamang nag-aalok ang ETN ng dalawang beses sa natagpantad na pagkakalantad sa MVIS Global Mortgage REITs Index, natanggap ng MORL ng dalawang beses ang mga pagbabayad ng dibidendo na binabayaran ng bawat nasasakupan ng mga nasasakupang index nito.
M pattern ng Dividend ng MORL
Ang ETN ay nagbabayad ng mga dibidendo sa mga may-ari nito sa buwanang batayan, na kung saan ay katangian din nito sa mataas na ani ng dividend. Gayunpaman, ang dividend ay mas malaki sa huling buwan ng bawat quarter, na nagtatapos sa Enero, Abril, Hulyo, at Oktubre; sa loob ng dalawang buwan sa pagitan ng malaking bayad ng quarterly dividend, nagbabayad ito ng isang mas maliit na dividend. Halimbawa, noong 2017, nagbabayad ito ng isang dibidendo na 73.8 cents, 69.3 sentimo, 70.8 sentimo, at 71.8 sentimo noong Enero, Abril, Hulyo at Oktubre, ayon sa pagkakabanggit. Ipinamahagi ng ETN ang isang kabuuang $ 3.33 bawat tala sa 2017. Samakatuwid, ang 85% ng pamamahagi na iyon ay binabayaran sa mga apat na buwan.
