Ang mga stock na may kaugnayan sa pagtatanggol ay maaaring maging isang mainam na paglalaro sa isang pababang merkado at ekonomiya. Ang pangkat ng mga kumpanya na kumita ng pera mula sa gobyerno ay higit na nakapagpapabago sa merkado sa taong ito, kasama ang S&P US Aerospace at Defense Select Industry Index hanggang 13.3% taon-to-date (YTD) kumpara sa mas malawak na S&P 500's 6.9% na ibalik sa ibabaw ng parehong panahon.
Tulad ng ika-apat na quarter ng pag-uulat ng panahon ng pagsipa sa mataas na taon, ang inaasahang dalawang taong paggulong sa paggasta ng depensa ay malamang na mai-offset ang anumang halo-halong mga quarterly earnings news sa malapit na term. Ang pagtaas ng badyet ng pagtatanggol hanggang sa $ 750 bilyon para sa 2020, ay malamang na mag-gasolina ng isang patuloy na rally para sa 12 mga stock ng pagtatanggol. Ang basket ng stock na ito ay may kasamang mga pangalan ng sambahayan tulad ng: Northrop Grumman (NOC), Lockheed Martin (LMT), Raytheon (RTN) at General Dynamics (GD), pati na rin ang mas kilalang mga stock na Aerojet Rocketdyne Holdings (AJRD), Huntington Ingalls Industries (HII), BWX Technologies (BWXT), AeroVironment (AVAV), CACI International (CACI), Accenture (ACN), Booz Allen (BAH), at Leidos Holding (LDOS), bawat Barron.
Ang Salapi ng Depensa ay Lumulubog
(Pagganap ng Stock ng YTD)
- SPDR S&P Aerospace & Defense ETF; 13.3% iShares US Aerospace & Defense ETF; 11% S&P 500; 6.9%
Paggastos ng Boom, Murang mga Pinahahalagahan
Habang sinusuportahan ng administrasyong Trump ang suporta para sa pag-upgrade at pagpapalawak ng militar, mula sa mga pagtatanggol sa missile hanggang sa Navy, ang mga pangunahing kontratista ay nakatakda upang makita ang mga kita ng lobo sa pagtatapos ng dekada.
Ang mga stock ng pagtatanggol ay mura rin para sa merkado ngayon, ang pakikipagkalakalan sa isang average na 12 hanggang 16 beses na pasulong na kita at mas mababa sa 11 beses na halaga ng negosyo / Ebitda, sinabi ni Ben Phillips, punong opisyal ng pamumuhunan ng EventShares. Sinabi ng namumuhunan na kamakailan lamang na naidagdag niya sa mga pagbabahagi ng aerospace at mga kontratista sa pagtatanggol sa Patakaran sa US Etka (PCLY) ng firm ng kumpanya.
Ang Phillips ay nagbabangko sa kumbinsido na ang paggastos ay lalakas nang malaki sa loob ng dalawang taon, na may badyet para sa piskal 2020 ay naghihintay pa rin ng pag-apruba mula sa Kongreso. Habang hinihiling ng administrasyong Trump ang halos $ 750 bilyon, na nagmamarka ng isang 4.6% na tumalon mula sa $ 717 bilyong inilalaan para sa 2019, ang Kongreso ay maaaring aprubahan nang mas mababa kaysa sa habang ang mga Demokratikong nakikipaglaban upang mabawasan ang paggastos ng militar. Ang kakulangan sa kasunduan ay malamang na magpapatuloy, lalo na kung patuloy na itulak ni Trump para sa pagpopondo para sa isang hangganan ng pader sa panukalang batas. Gayunpaman, ang pinagkasunduan ng mga analyst ay para sa isang malaking kasunduan sa paggastos upang mananaig, na nangunguna sa mga kontratista sa pagtatanggol upang makatanggap ng mas mataas na antas ng pagpopondo.
Missile Defense, Pagpapalawak ng Navy
Habang ang kasalukuyang administrasyon ay patuloy na nagtutulak para sa pagtaas ng paggasta sa pagtatanggol ng missile, na humihiling ng higit na pondo para sa mga sistema na nakabase sa espasyo at upang tumugon sa mga banta mula sa mga bansang tulad ng North Korea at China, inaasahan ni Barron na sina Lockheed Martin, Raytheon, Northrop at Aerojet Rocketdyne upang makinabang ang karamihan.
Mga pagsisikap na gawing makabago at palawakin ang Navy sa isang plano na multi-dekada na kasabay ng pangkalahatang suporta ng bipartisan sa mga distrito ng tahanan ng mga pulitiko para sa paggawa ng paggawa ng barko at high-tech na armas sa pag-unlad. Ang mga stock na nakatakda upang makamit ang isang malamang na pagtaas ng paggasta sa Navy ay kasama ang Huntington Ingalls, General Dynamics at BWX Industries.
Nagustuhan din ng Phillips ang mga kumpanya na kasangkot sa teknolohiya ng drone, tulad ng AeroVironment, at mga kumpanya na kasangkot sa pag-outsource ng mga manggagawa ng gobyerno, tulad ng provider ng network ng cybersecurity ng CACI International, mga kumpanya ng pagkonsulta sa Accenture at Booze Allen Hamilton, at Leidos Holdings, isang sari-saring kontratista ng gobyerno.
Hindi Pag-shut down ng Gov't, Deficit takot
Tulad ng para sa epekto ng pagsasara ng gobyerno sa mga malalaking kontratista, ang analista ni Cowen na si Cai von Rumhor ay kabilang sa mga nagtitiwala na hindi ito makakaapekto sa paggastos ng militar, sa bawat Barron. Sa isang tala noong Martes, isinulat ni Cowen na, "ang karamihan sa mga kumpanya ng malaking pagtatanggol sa malaking kapital ay tatalo sa mga pagtatantya sa ika-apat na-kapat na Wall Street."
Hindi rin nababahala ang analyst ng JPMorgan na si Seth Seifman tungkol sa lumalaking mga takot sa badyet at mga kakulangan sa gobyerno, na sumulat na, "naniniwala kami na ang badyet ay hindi magiging kapansin-pansing naiiba kaysa, kaya hindi nagbago ang marami para sa mga operasyon ng kumpanya o sa aming pagtatantya."
Tumingin sa Unahan
Mahalagang tandaan na ang lahat ng mga stock ng pagtatanggol ay maaaring hindi makikinabang nang pantay-pantay, at ang panganib ng headline ay nananatiling habang nilalabanan ito ng Trump at Kongreso sa sobrang antas ng antas. Parehong Pangkalahatang Dinamika at Lockheed ay nagbigay ng maingat na patnubay para sa 2019 sa iba't ibang mga kadahilanan. Maaari itong maging isang babala na, sa panahon ng pag-shutdown, kahit na ang paggasta ng gobyerno ay hindi maiangat ang lahat ng stock ng depensa. Ang mga namumuhunan ay kinakailangang mag-crunch ang mga numero na gagawin ang mga nagwagi.
