Bawat quarter, hinihiling ng SEC na ang mga pondo ng halamang-bakod ay mag-file ng form na 13F na nagdedetalye sa mga paghawak ng bawat kumpanya sa iba't ibang mga lugar at kategorya. Ang mga namumuhunan ay karaniwang bumabalik sa mga filing na ito, na magagamit sa publiko at malawak na tinalakay, para sa mga ideya tungkol sa kung saan ang ilan sa mga pinaka mayaman at kilalang pinuno ng pinansiyal ay naglalagay ng kanilang pera. Kabilang sa mga pinaka-subaybayan na mga tagapamahala ng pondo ng bakod ay ang mga nangunguna sa tinatawag na pondo ng aktibista, mga kumpanya na nakakakuha ng isang mahalagang bahagi ng stock ng isang kumpanya upang maaari silang maimpluwensyahan sa mga kasanayan at pamumuno ng kumpanya. (Para sa higit pa, tingnan ang: Ano ang isang 13F at Kailan Ito Kapaki-pakinabang? )
Karaniwan, ang mga pondo ng aktibista ay isinasaalang-alang na gumawa ng isang pag-play ng ganitong uri kapag namuhunan sila sa 5% o higit pa sa kabuuang pagbabahagi ng isang kumpanya, na nag-uudyok sa isang kahilingan na maghain sila ng form 13D. Ang mga form na 13D ay katulad sa 13F ngunit mas mahigpit; ang isang namumuhunan na may malaking stake sa isang kumpanya ay dapat iulat ang lahat ng mga pagbabago sa posisyon na iyon sa loob lamang ng 10 araw ng anumang pagkilos, nangangahulugang mas madali para sa mga tagalabas na makita kung ano ang nangyayari mas malapit sa totoong oras kaysa sa kaso ng isang 13F. Kamakailan lamang, isang bagong diskarte sa mga aktibistang mamumuhunan ang nagpapahintulot sa kanila na magpatuloy na maimpluwensyahan ang mga target na kumpanya habang sa parehong oras ay maiwasan ang pagbubunyag ng mga detalye ng pamumuhunan na may 13D filings.
Mga Target ng Company ng Mid-cap
Ayon sa isang ulat ng Activistmonitor, isang platform na pag-aari ng Mergermarket, ang mga tagapamahala ng aktibista ay lalong nag-target sa mga kumpanya kung saan makakamit nila ang kanilang mga layunin habang may hawak na mas mababa sa 5% ng kabuuang pagbabahagi. Nalaman ng mga aktibista ng activistmonitor na 38% ng mga kampanya ng aktibistang pondo hanggang sa 2016 ay sumunod sa pamamaraang ito, kumpara sa 26% lamang sa kabuuan ng 2015. Sa pamamagitan ng pananatili sa ibaba ng 5% na threshold, ang mga pondo ng bakod na sumusunod sa bagong diskarte na maiwasan ang mga kinakailangan ng Ang ulat ng 13D at sa halip ay ipinahiwatig ang lahat ng aktibidad sa kanilang mga target na kampanya sa quarterly 13F filings.
Nabatid din ng activistmonitor ang isang predilection sa mga aktibistang mamumuhunan para sa pag-target sa mga kumpanya ng mid-cap, kung saan ang mga pondo ng mamumuhunan ay pupunta nang higit pa sa pagbili ng isang malaking puwesto, kumpara sa malakihang mga kampanya sa mga pangunahing kumpanya. (Para sa higit pa, tingnan ang: Aktibista Investor: Isang Mabuti o Masamang Bagay? )
Maaaring mabigyan ng 13F ang Higit pang Kuwarto para sa Estratehiya
Hindi lahat ng mga kampanya ng aktibista ay pareho. Ang ilan ay nakatuon sa isang agresibo na pagkuha ng ilang mga patakaran ng kumpanya o isang lupon ng mga direktor, habang ang iba ay naglalayong isang mas banayad na pamamaraan na kinasasangkutan ng paghikayat at paggabay sa ilang mga kasanayan sa negosyo. Para sa mga kampanya na kung saan ang isang 5% o mas malaking stake ay kasangkot, ang mga target na kumpanya ay malalaman ang mga hangarin ng pondo at ang lahat ay direktang kasangkot at kung hindi man ay malalaman kung ano mismo ang nangyayari sa pamamagitan ng 13D filings. Kapag ang mga pondo ay may hawak na mas mababang stake sa isang kumpanya, hindi agad malinaw kung ano ang kanilang mga layunin. Ang mga ulat ng 13F ay hindi nagdikta sa mga hangarin ng isang pondo, at ang mga mamumuhunan ng aktibista na gumagamit ng sub-5% na diskarte na ito ay malamang na maipapalit ang opacity na ito.
