Sa kaunting mga pagbubukod, ang karamihan sa Exchange Traded Funds (ETF) ay nagawa nang mabuti noong 2019. Para sa mga namumuhunan na sinamantala ang oportunidad sa mga ETF na sumusunod sa S&P 500 o magkatulad na mga index ng stock na malaki-cap, ito ay may rung lalo na totoo.
Mula sa simula ng taon hanggang sa malapit sa palengke noong Abril 23, ang S&P 500 ay tumaas ng halos 17%. Karamihan sa mga stock na ETF ay sinubaybayan nang mabuti ang pagganap na iyon. Sa katunayan, ang unang quarter ng 2019 ay ang pinakamahusay na unang-quarter na pagbabalik para sa S&P 500 sa huling 21 taon.
Ang mga kita na ito ay mahirap magreklamo tungkol sa kung hindi para sa katotohanan na ibalik lamang nila kami sa breakeven matapos ang malaking pagbagsak noong nakaraang Oktubre-Disyembre. Gayunpaman, sa palagay ko ang mga namumuhunan sa pondo ay may dahilan upang asahan ang isang pagpapatuloy ng mga uso na nakita natin sa ngayon na maaaring gawin ang natitirang bahagi ng 2019 isang magandang taon para sa mga ETF.
Ano ang nagawa ng mga ETF?
Tulad ng nabanggit ko, ang mga ETF na sumusubaybay sa malalaking stock ng capitalization tulad ng S&P 500 o Dow Jones Industrial Average ay nagawa ang pinakamahusay sa ngayon sa 2019. Ang ETF na nakaranas ng pinakamaraming paglaki sa kabuuang mga namumuhunan ay ang Vanguard S&P 500 ETF (VOO) na nakakita ng mga namumuhunan maglagay ng isa pang $ 6.5 bilyon sa pondo sa huling 4 na buwan.
Ang pagsubaybay sa likod ng mga malalaking stock na ETF ay ang mga namuhunan sa mga stock ng mga umuusbong na merkado (EM) tulad ng Brazil, Russia, China at India. Ito ay medyo nakakagulat, dahil ang mga namumuhunan ay nababahala pa rin tungkol sa mga hindi pagkakaunawaan sa kalakalan at mga digmaang taripa sa pagitan ng US at China. Ngunit dahil ang mga pondo ng EM ay itinuturing na riskier kaysa sa malalaking pondo ng takip, ang mga mamumuhunan tulad ng katotohanan na sila ay tumataas nang magkasama. Ang ugnayan sa pagitan ng peligro at "ligtas" na pondo ng stock ay nagpapahiwatig na mayroong higit na lakas sa likod ng merkado ng toro kaysa kung ang malalaking pondo ng takip ay tumataas nang nag-iisa.
Ang pagdaragdag ng kaunting kumpiyansa sa rally ay ang pangkat ng mga ETF na kumakatawan sa mga bono sa korporasyon. Ang paglaki ng pangkat na ito ay medyo hindi gaanong nakakagulat kaysa sa EM dahil ang mga namumuhunan ay labis na nakakaakit sa medyo mataas na dibidendo na binabayaran ng mga ETF na ito. Halimbawa, kung isasama mo ang halaga ng mga dibidendo nito, ang iShares High Yield Corporate Bond ETF (HYG) ay umabot sa halos 8.5% sa taong ito, na napakahusay para sa isang pondo ng bono. Para sa paghahambing, ang Aggregate Index ng Bloomberg Barclay, na sinusubaybayan ang pagganap ng mga bono sa korporasyon sa US ay umaabot lamang ng 2.5% para sa taon.
Ang pananaw para sa mga nangungunang tagapalabas noong 2019
Ang isang kagustuhan para sa mga stock na may malalaking cap at corporate bond ETF ay mas madaling maunawaan kung alam mo kung ano ang ipinangako ng US Federal Reserve (the Fed) tungkol sa mga rate ng interes. Kung namimili ka para sa isang mortgage, marahil ay alam mo na ang mga rate ay tumanggi mula noong katapusan ng 2018 at kasalukuyang malapit sa parehong antas na sila noong Enero ng nakaraang taon.
Kung ang mga rate ng interes ay mababa, ang mga mamumuhunan ay may posibilidad na pabor sa "kita" sa paglago. Mas mahalaga ang mga Dividender habang mababa ang mga rate, at ipinangako ng Fed na pigilan ang pagtaas ng mga rate noong 2019. Ang mga malalaking cap stock at mga bono sa korporasyon ay mga mapagkukunan ng kita, kaya pinapaboran ng mga namumuhunan ang mga pondo.
Dahil ang paglago ng ekonomiya ay medyo mabagal ngayon at ang pangako ng Fed (higit pa o mas kaunti) na hindi na itaas ang mga rate ngayong taon, inaasahan kong magpapatuloy ang mga uso na ito. Maaaring hindi tayo makakuha ng isa pang 17% na halaga ng mga natamo sa isang 90-araw na panahon, ngunit sa palagay ko ang kagustuhan para sa kita ay makakatulong sa paglaki ng malaking pondo at mga bono ng corporate bond.
Aling mga ETF ang nagawa ang pinakamasama?
Ang malaking pagtaas ng bullish sa stock sa 2019 ay nagpapahiwatig na ang mga namumuhunan ay handa na kumuha ng mas maraming panganib at maaaring magkaroon ng oversold ang stock market sa pagtatapos ng 2018. Kahit na ang mga pondo na may malaking dividends ay gumanap nang maayos, ang mga namumuhunan ay hindi masyadong nag-aalala tungkol sa pagdaragdag ng " kaligtasan ”pondo sa kanilang portfolio.
Halimbawa, kung nagsimulang mag-panic ang mga namumuhunan, bibili sila ng mga pondo na sinusubaybayan ang mga bagay tulad ng ginto o bono ng Treasury ng US. Ang mga pag-aari na ito ay hindi nagbabayad ng marami, kung mayroon man, kita at hindi sila karaniwang inaasahan na lumago; gayunpaman, sila ay karaniwang mas ligtas kaysa sa mga stock sa isang masamang merkado.
Ang pinakamalaking ETF na sumusubaybay sa gintong bullion, ang SPDR Gold Shares ETF (GLD), ay bumaba ng halos -1% para sa taon hanggang ngayon. Ang pinakamalaking ETF na sinusubaybayan ang mga pangmatagalang bono sa Treasury ng US, ang iShares 20 + Year Treasury Bond ETF (TLT), ay tumataas lamang ng isang tigdas na 0.67% para sa taon.
Ang sektor ng pangangalagang pangkalusugan ay isa pang pangkat na may gawi na gumawa ng mas mahusay sa isang mabagal na merkado at hindi maganda ang pagganap sa taong ito. Sa kasong ito, ang mga negatibong pagbabalik mula sa mga ETF na sinusubaybayan ang mga stock ng pangangalagang pangkalusugan ay mas malamang na bunga ng kawalan ng katiyakan sa politika sa paligid ng mga ideya na "Medicare-for-all" na isinusulong ng 2020 Demokratikong pampanguluhan ng pangulo kaysa sa isang merkado ng bullish.
Ang pananaw para sa pinakamasama performers noong 2019
Ang mahinang pagganap sa mga assets ng kaligtasan tulad ng ginto at US Treasury bond ay nagsasabi sa amin ng isang bagay tungkol sa bias ng merkado noong 2019. Kung mababa ang mga rate ng interes at positibo pa rin ang paglago ng ekonomiya, ang mga namumuhunan ay malamang na maiwasan ang pinaka konserbatibong pamumuhunan. Inaasahan ko na ang trend na ito ay magpapatuloy, hangga't walang mga pangunahing pagkagambala sa ekonomiya sa huling taon. Halimbawa, kung ang paglago sa Tsina at India ay biglang bumaba, ang mga sektor ng kaligtasan ay maaaring makakuha ng mas maraming interes mula sa mga namumuhunan.
Tumingin sa unahan
Ang kasalukuyang mga uso sa mga ETF ay tila malamang na magpapatuloy kung ang paglago ng ekonomiya ay nananatiling positibo sa pangkalahatan. Mayroon akong ilang mga alalahanin tungkol sa kung ang sitwasyong iyon ay maaaring mapanatili sa 2020, ngunit, para sa 2019, ang mga kalakaran na nakita natin hanggang ngayon ay malamang na magpapatuloy. Ang mga namumuhunan ay dapat na patuloy na mas gusto ang mga pondo ng stock at mga pondo ng mga bono ng mas mataas na peligro habang ang mga rate ng interes ay mananatiling mababa.
