Ang tumataas na posibilidad ng isang itim na swan event na nagdudulot ng isang marahas na pagbagsak sa merkado ay dapat mag-aghat sa mga namumuhunan upang isaalang-alang ang tatlong pangunahing mga diskarte upang maprotektahan laban sa mga malalaking pagkalugi, ayon kay Shalin Madan, ang tagapagtatag at punong opisyal ng pamumuhunan ng quantitative firm Bodhi Tree Asset Management. "Ang kasalukuyang mga kondisyon sa kapaligiran ay hinog para sa isang Black Swan, " sabi niya, at idinagdag, "Sa tingin namin na ito ay isang napaka-mapanganib na panahon ngayon."
Upang maghanda para sa mga kapahamakan sa merkado ng sakuna, nag-aalok ang Madan ng tatlong mga diskarte na naitugma sa Business Insider na may tatlong pondo na ipinagpalit ng salapi (ETF). Ang unang diskarte ay nanawagan para sa pamumuhunan sa pangmatagalang utang ng kita ng US na kita, na maaaring isakatuparan ng mga mamumuhunan sa pamamagitan ng pagbili ng mga bahagi ng iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT). Ang pangalawang diskarte ay ang pagbili ng ginto, na maaaring maisagawa sa mas kaunting peligro sa pamamagitan ng pagbili ng SPDR Gold Shares (GLD). At ang pangatlo ay tumatawag para sa pagkuha ng mga posisyon sa mga mapagkakatiwalaang pamumuhunan sa real estate, madaling magagamit sa pamamagitan ng SPDR Dow Jones REIT ETF (RWR).
Mga Key Takeaways
- Ang CFO ng Bodhi Tree Asset Management ay nakakita ng peligro ng black swan event.Investors dapat posisyon para sa mataas na posibilidad ng bear market.Stock valuations ay hindi nabibigyang katwiran sa paglago ng kita ng taong ito.President of Praetorian Capital Management nakikita ang malapit na pag-crash.
Ano ang Kahulugan nito para sa mga Namumuhunan
Sa palagay ni Madan ang mga pagpapahalaga sa stock market ay masyadong mataas na isinasaalang-alang ang kakulangan ng paglago ng mga kita sa taong ito. Ang S&P 500 ay umabot ng higit sa 16% sa taong ito at ang paglaki ng mga kita sa 2019 ay pinabagal, tiyak na kabaligtaran ng inaasahan ng isang tao. Ang pasulong na presyo-to-earnings ratio (P / E Ratio) ng S&P 500 ay kasalukuyang nakaupo sa 17.6, isang antas na iniisip ni Madan na "ganap na hindi makatarungan."
"Sa taong ito, kung ano ang tunay na nahanap mo ay wala kang paglaki ng kita sa mga pagkakapantay-pantay at napakataas na mga PE, " sabi niya. "Isang 18 beses na PE para sa isang merkado na hindi lumalaki - at isang ekonomiya na mukhang primed para sa pag-urong - hindi namin iniisip na isang napakahusay na kumbinasyon."
Ang tatlong estratehiya ni Madan ay nagmula sa isang probabilistic, dami ng diskarte sa pamumuhunan. Nagsisimula siya sa pamamagitan ng pagsisikap upang matukoy sa kung anong yugto ang merkado sa ikot nito at sa kung anong yugto ang ekonomiya ay nasa siklo ng macroeconomic nito. Kapag nakuha na niya ang pinned, tiningnan niya ang ilang mga pangunahing tagapagpahiwatig, kasama na ang ratio ng tanso-to-ginto, pandaigdigang kredito kumalat, pagkasumpungin, at ratio ng cyclical-to-defensives upang matukoy kung bumili o magbenta.
Tumingin sa Unahan
Ang pag-aalala ni Madan na ang pag-crash ng merkado ay malapit na ay si Harris Kupperman, pangulo ng Praetorian Capital Management. Naniniwala si Kupperman na ang ultra-maluwag na patakaran sa pananalapi ng Federal Reserve mula nang ang krisis sa pananalapi ay lumikha ng isang ekonomiya na may isang "sektor ng Ponzi" na nailalarawan ng mga hindi kapaki-pakinabang na mga kumpanya tulad ng WeWork at Tesla na mayroon pa rin dahil ang pagkatubig ng sentral na bangko ay nagbigay sa kanila ng madaling pag-access sa cash.
"Kapag itinulak mo ang likido sa pamamagitan ng system tulad ng mayroon silang huling sampung taon, lumikha ka ng isang higanteng bubble, " sinabi niya sa Business Insider sa isang kamakailang panayam. "Naniniwala talaga ako na may darating na pag-crash."
