Ang S&P 500 Index (SPX) ay tumanghal ng isang kahanga-hangang rebound sa mga nakaraang linggo, ngunit nakikipagkalakalan pa rin ito ng higit sa 10% sa ibaba ng 52-linggong mataas. Iyon ay maaaring gumawa ng merkado pa rin hinog para sa bargain-pangangaso ng mga namumuhunan. "Kasunod ng pagtitinda, ang mga stock ngayon ay tumingin sa murang o malapit sa patas na halaga kumpara sa kasaysayan sa karamihan ng mga sukatan, maliban sa ilang mga pabalik na pagtingin na mga sukatan, " ayon sa Bank of America Merrill Lynch.
Sa partikular, tala ng BofAML na ang pasulong na P / E ratio para sa S&P 500 ay nasa pinakamababang antas nito sa higit sa limang taon. Bilang karagdagan, napag-alaman ng kanilang ulat na ang limang sektor sa loob ng mas malawak na index ay may lalo na kaakit-akit na mga pagpapahalaga sa ngayon, batay sa paghahambing ng kasalukuyang sa average na ratios ng presyo-to-book (P / B) (tingnan sa ibaba).
5 Murang Sektor
(Implied na baligtad)
- Enerhiya: 65% Pananalapi: 38% Pangangalaga sa Kalusugan: 28% Mga Materyales: 23% Mga Staples ng Consumer: 14%
Kahalagahan Para sa mga Namumuhunan
Sa kanilang pagsusuri, tiningnan ng BofAML ang tatlong sukatan ng pagpapahalaga: ang ratio ng P / E, ratio ng presyo-to-book (P / B), at presyo sa pagpapatakbo ng cash flow ratio. Pagkatapos ay inihambing nila ang kasalukuyang mga pagpapahalaga sa mga average na average mula sa 1986 hanggang sa katapusan ng 2018. Ang ipinahiwatig na upsides para sa limang sektor na nakalista sa itaas ay sumasalamin kung magkano ang kanilang kasalukuyang presyo sa mga ratios ng libro na tumaas upang maabot ang kanilang mga average na average.
Ang enerhiya ay nagpapahiwatig din ng pagtaas ng 15% batay sa pasulong P / E at 26% batay sa presyo hanggang sa cash flow. Para sa pangangalaga sa kalusugan, ang mga kaukulang pag-aalsa ay 8% at 23%. Ang larawan para sa mga pinansyal, materyales, at consumer ay medyo mas kumplikado, na may isang halo ng katamtaman na diskwento at mga premium na ipinahiwatig ng dalawang karagdagang mga sukatan ng pagpapahalaga.
Batay sa "positibong rebisyon sa EPS at kaakit-akit na mga pagpapahalaga, " ang mga pinansiyal na stock ngayon ay pangalawa sa "taktikal na balangkas ng sektor ng BofAML." Una ang ranggo ng mga utility, sa kabila ng pagpapakita lamang ng 5% na baligtad batay sa P / B, habang mayroon ding 21% na downside kung isasaalang-alang ang P / E.
Samantala, bagaman ang teknolohiya ng impormasyon "ay mayroon pa ring mga katangian na tila kaakit-akit sa pangmatagalang at labis nating timbang ang sektor sa isang 12-buwang pag-abot ng oras, ang aming mga taktikal na modelo ng watawat ay may potensyal na malapit sa mga term na panganib, " babala ng ulat. Sa partikular, ang pag-iimbak ng hardware at peripheral, na kung saan ang Apple Inc. (AAPL) ay kumakatawan sa 88%, at ang mga semiconductor ay mga grupo ng industriya na ipinapahiwatig ng BAML na pa rin. Sila ay "bumabagsak nang mas mabilis kaysa sa mga pagbawas sa kita, " ang matatag na tala.
Sa mas maraming antas ng macro, ang pasulong na P / E ratio para sa buong S&P 500 ay bumagsak ng 21% sa 2018, upang tapusin ang taon sa 14.1 beses na inaasahang susunod na 12 buwan na kita. Kasunod nito ay nagbalik muli sa 15.1 beses na noong malapit na Enero 15, 2019, ngunit, bukod sa kamakailan-lamang na mababang hanay sa Disyembre, mas mababa pa ito kaysa sa anumang oras sa pagitan ng Sept. 2013 at ngayon, idinagdag ni BofAML.
Tumingin sa Unahan
Kung ang limang sektor na nakalista sa itaas ay talagang sapat na mura ngayon upang maging talagang kaakit-akit sa puntong ito ay isang bagay para sa debate. Iminungkahi ng maraming mga tagapagpahiwatig na ang susunod na pag-urong ay mabilis na papalapit, natagpuan ni Morgan Stanley, at ang pag-asa ng isang pang-ekonomiyang pag-urong ay nakasalalay upang magawa ang isa pang pag-urong sa presyo ng stock.
