Ano ang Absolute Rate?
Ang ganap na rate, na kilala rin bilang ganap na pagpapalit ng swap, ay ang kabuuang ani na nakuha ng parehong partido sa isang interest rate swap.
Ito ay kinakalkula bilang kabuuan ng mga nakapirming at variable na mga bahagi ng pagpapalit ng rate ng interes. Halimbawa, kung ang isang rate ng interest ng swap ay may isang nakapirming rate ng 2% at isang variable na rate ng 3%, kung gayon ang ganap na rate ay 5%.
Mga Key Takeaways
- Ang ganap na rate ay ang kabuuan ng mga nakapirming at variable na mga rate na ginamit sa isang rate ng interes ng swap.Ito ay kilala rin bilang ang ganap na pagpapalit ng swap at isang pangunahing sukatan na ginamit ng derivative na mga negosyante.Interest rate swaps ay isang malaki at likido na merkado, kapaki-pakinabang para sa mga partido na nagnanais na i-hedge o mag-isip ng mga paggalaw sa rate ng interes.
Pag-unawa sa Ganap na Mga Presyo
Ang mga swap ng rate ng interes ay isang uri ng transaksyon na nagmula kung saan ang dalawang partido ay sumasang-ayon na makipagpalitan, o "magpalit, " isang serye ng mga cashflows para sa isa pa sa isang takdang panahon.
Ang pinaka-karaniwang traded na uri ng pagpapalit ng rate ng interes ay isang "plain vanilla" swap. Sa mga kontratang ito, sumasang-ayon ang isang partido na makipagpalitan ng isang serye ng mga cashflows batay sa isang nakapirming rate ng interes, kapalit ng isang serye ng mga cashflows batay sa isang variable na rate ng interes, tulad ng London Interbank Offered Rate (LIBOR).
Sa oras na sinimulan ang pagpapalit ng rate ng interes, ang dalawang serye ng cashflows - isa na batay sa isang nakapirming rate ng interes, at ang iba pang batay sa isang variable na rate ng interes - ay isinaayos upang ang parehong serye ay magkatulad net na halaga ng kasalukuyan (NPV). Gayunpaman, depende sa kung paano nagbabago ang mga rate ng interes pagkatapos na masimulan ang kontrata, ang swap ng rate ng interes ay maaaring tapusin ang makikinabang sa isang partido nang higit sa iba.
Ang mga gumagamit ng mga swap ng rate ng interes ay tumutukoy din sa "pagpapalaganap ng swap." Ang pagpapalaganap ng swap ay tumutukoy sa pagkakaiba-iba sa pagitan ng rate ng interes sa nakapirming bahagi ng isang rate ng interest rate, kung ihahambing sa rate ng interes na ibinigay ng isang matibay na seguridad ng utang na may kaparehong panahon ng kapanahunan. Halimbawa, kung ang isang 1-taong soberanong bono ay nagbubunga ng 2.00% at ang nakapirming bahagi ng isang rate ng interest ng swap ay nakatakda sa 3.00%, kung gayon ang pagpapalitan ng swap sa interest rate na swap ay magiging 1.00%.
Bilang karagdagan sa mga plain vanilla swaps, maraming iba pang mga uri ng mga transaksyon sa pagpapalit ng interes, tulad ng mga kung saan ang mga katapat na bawat exchange cashflows batay sa isang variable na rate ng interes. Gayunpaman, ang mga plain vanilla swaps ay binubuo ng nakararami sa merkado.
Pagpalitin ang Mga Premium
Kapag sinimulan ang isang bagong pagpapalit ng rate ng interes, ang isang partido ay maaaring magbigay ng isang nangungunang premium sa kanilang katapat na depende sa inaasahan ng merkado ng mga paggalaw sa rate ng interes sa hinaharap. Ang mga inaasahan na ito ay karaniwang sinusukat sa pamamagitan ng sanggunian sa pasulong na libog ng LIBOR.
Tunay na Daigdig na Halimbawa ng isang Absolute Rate
Ipagpalagay na ikaw ay isang namumuhunan na kamakailan ay bumili ng isang $ 1 milyong 10-taong pinakamataas na bono. Ang bono ay nagbibigay ng isang nakapirming pagbabayad sa rate na 2.00% bawat taon. Sa mga linggo pagkatapos mong bilhin ang bono, ikaw ay makumbinsi na ang mga rate ng interes ay malamang na tumaas. Tulad nito, nagsisimula kang maghanap ng isang pagkakataon upang makipagpalitan ng iyong mga nakapirming bayad sa interes kapalit ng variable na pagbabayad na babangon kung tumataas ang mga rate ng interes.
Nakita mo ang iyong solusyon sa derivative market, paggamit ng isang transaksyon sa rate ng swap ng interes. Ang kabaligtaran mo ay nasa kabaligtaran na sitwasyon: ang may-ari ng isang 10-taong variable na bono na may punong halaga ng $ 1 milyon, naramdaman nila ang labis na nakalantad sa panganib ng interes at mas gusto ang pagkakaroon ng isang mahuhulaan na nakapirming rate ng interes.
Upang maisakatuparan ang iyong mga layunin, ikaw at ang iyong katapat na pagsang-ayon sa isang rate ng interest rate kung saan sumasang-ayon ka na bayaran ang iyong katapat na 2.00% bawat taon, habang ang iyong katapat na pagsang-ayon ay magbabayad sa iyo ng isang variable na rate batay sa LIBOR, na kasalukuyang 2.00% din. Sa sitwasyong ito, ang ganap na rate ng pagpapalit ng rate ng interes ay 4.00%, o ang kabuuan ng naayos at variable na rate ng interes.
