Ang mga security sec na may back-mortgage (MBS) ay kumakatawan sa isang klase ng asset na may gulo na kasaysayan. Maraming mga namumuhunan at analyst ang nagtaltalan na ang MBS ay tumapos sa krisis sa pananalapi noong 2008. Hindi ito nangangahulugang, na ang MBS bilang isang klase ng asset ay walang potensyal para sa mga namumuhunan sa 2018. Iminumungkahi nito, marahil, na ang mga namumuhunan na nakatuon sa lugar na ito ay dapat maging maingat at maalalahanin ang potensyal para sa karagdagang pinsala sa pandaigdigang sistemang pang-ekonomiya., bagaman.
Noong kalagitnaan ng Setyembre, si Janus Henderson ay gumawa ng isang mahalagang hakbang patungo sa pagbabalik ng MBS sa mainstream ng mundo ng pamumuhunan nang ilunsad nito ang unang aktibong pinamamahalaang pondo ng exchange-traded na MBS (ETF). Ang Janus Henderson Mortgage-Backed Securities ETF (JMBS) ay naglalayong dalhin ang puwang ng MBS sa isa sa mga pinakatanyag na larangan ng pamumuhunan sa mundo ngayon: Mga ETF. (Para sa isang mabilis na pag-refresh, suriin: Pag-unawa sa Mga Seguridad na Nai-back ang Mortgage .)
Isang Malawakang Uri ng MBS Exposure
Ayon sa ETF.com, ang JMBS ay nakatuon ang mga pamumuhunan nito sa mga instrumento na naka-back-income na naka-utang na mortgage-back Sa loob ng kategoryang ito, mayroong isang nakakagulat na magkakaibang hanay ng mga produkto, kabilang ang mga instrumento na may iba't ibang mga pagkahinog, mga kumakatawan sa tirahan at komersyal na MBS, at maging ang mga ETF na namuhunan sa MBS bilang isang klase ng asset. Kabilang sa mga security na kinakatawan sa basket ng JMBS ay ang mga nag-aalok ng pagkakalantad sa utang ng gobyerno- at inisyu ng ahensya pati na rin sa pribadong inisyu ng utang.
Ang mga tagapamahala ng pondo ay nagpapanatili ng prerogative upang mamuhunan sa mga seguridad ng iba't ibang mga rating, ayon sa ulat, bagaman ang portfolio sa pangkalahatan ay nakatuon sa utang na grade-investment.
Proseso ng pagpili
Susubukan ng mga tagapamahala ng JMBS na mas malaki ang Bloomberg Barclays US MBS Index Kabuuang Bumalik na Halaga ng Hindi Pinagpapantayang USD ng 0.50%, net fees. Upang makamit ang layuning ito, gagamitin ng mga tagapamahala ang isang diskarte sa ibaba sa pagpili ng mga seguridad, at maaaring isama nila ang mga derivatives pati na rin ang pag-ikli ng mga diskarte.
Ang JMBS ay sumali sa isang lumalagong larangan ng mga ETF na nauugnay sa MBS, bagaman ito ang una sa uri nito na aktibong pinamamahalaan. Mayroong limang pasibong pinamamahalaang mga MBS ETF na nakalakal sa US sa oras na inilunsad ang JMBS. Ang pinaka-malaki ng iba pang mga produktong ito ay ang iShares MBS ETF (MBB). Aktibo mula noong Marso 2007 at may isang $ 12 bilyon sa mga asset sa ilalim ng pamamahala (AUM), ang MBB ay nagpapanatili ng isang ratio ng gastos na 0.09%.
Kasabay ng aktibong aspeto ng pamamahala ng JMBS, ang mga mamumuhunan ay maaari ring asahan ang isang mas mataas na hanay ng mga bayarin. Ang JMBS ay nakatakda upang itampok ang isang ratio ng gastos sa 0.35%, na ginagawa itong pinaka magastos sa anim na kasalukuyang mga MBS ETF na magagamit ng mga namumuhunan sa US. Gayunpaman, para sa ilang mga namumuhunan, ang pag-asam na magkaroon ng isang pondo ng MBS na aktibong pinamamahalaan ay maaaring lumampas sa pinataas na istraktura ng bayad. Matapos ang lahat, na binigyan ng potensyal para sa mga produktong MBS na mapupuksa ang mga merkado, ang mga namumuhunan ay maaaring makaramdam ng mas ligtas sa mga tagapamahala na gumawa ng isang mas aktibong diskarte.
Aktibong Pamamahala
Malawak, ang JMBS ay isa sa pinakabagong mga halimbawa ng lumalagong takbo ng aktibong pamamahala sa puwang ng ETF. Ang mga aktibong pinamamahalaang mga ETF ay may mga tagapamahala o koponan upang bantayan ang paglalaan ng portfolio ng pondo. Sa ilang mga paraan, ang aktibong pamamahala ay sumasalungat sa tradisyonal na istraktura ng isang ETF. Karamihan sa mga ETF ay mananatiling pinamamahalaan, sa bahagi upang mapanatili ang mga gastos sa mga namumuhunan bilang mababa hangga't maaari upang ang mga pondo ay maaaring manatiling mapagkumpitensya kumpara sa mga pondo ng indeks at kapwa. (Para sa higit pa, tingnan ang: Aktibo kumpara sa Passive ETF Investing .)
Hangga't ang mga aktibong pinamamahalaang pondo na ito ay patuloy na nagbibigay ng makatwirang mga ratio ng gastos kumpara sa tradisyunal na mga kakumpitensya ng passive, pati na rin ang mga benchmark-beating return, malamang na sila ay mananatiling popular. Anuman ang diskarte sa pamamahala para sa mga MBS ETF, ang mga pondong ito ay malamang na mapanatili ang mas mataas na antas ng peligro kaysa sa iba pang mga sasakyan sa puwang ng ETF bilang isang resulta ng mga pag-aari. Kilala ang MBS bilang isang kumplikado, peligrosong uri ng seguridad. Sa mga namumuhunan na interesado sa espasyo ng MBS, ang isang ETF ay maaaring mag-alok ng madaling access point. (Para sa karagdagang pagbabasa, tingnan ang: Ang mga panganib ng Mga Seguridad na Nai-back-up ng Mortgage .)
