DEFINISYON ng Callable Security
Ang isang matawag na seguridad ay isang seguridad na may naka-embed na probisyon ng tawag na nagpapahintulot sa nagbigay na muling bilhin o tubusin ang seguridad sa pamamagitan ng isang tinukoy na petsa. Yamang ang may-ari ng isang matawag na seguridad ay nakalantad sa panganib ng muling pagbawi ng seguridad, ang tawag sa seguridad ay sa pangkalahatan ay mas mura kaysa sa maihahambing na mga security na walang probisyon ng tawag.
Ang mga matatawag na security ay karaniwang matatagpuan sa mga nakapirming kita na merkado at pinapayagan ang nagbigay na protektahan ang sarili mula sa labis na pagbabayad para sa utang.
PAGHAHANAP sa tawag na Seguridad
Inaasahan ng isang may-ari na tumanggap ng mga bayad sa interes sa kanyang bono hanggang sa petsa ng kapanahunan, kung saan binabayaran ang halaga ng mukha ng bono. Ang mga kupon na bayad ay kumakatawan sa kita ng interes sa mamumuhunan. Gayunpaman, mayroong ilang mga nakapirming security securities na maaaring tawagan, ang mga kondisyon kung saan ay itinatag sa indenture ng tiwala sa oras na inisyu ang seguridad. Ang mga tagadala ng mga matatawag na security ay may karapatan na tubusin ang mga bono bago ang kanilang mga kapanahunan sa kapanahunan, lalo na sa mga oras na bumababa ang mga rate ng interes sa mga merkado. Kapag bumaba ang mga rate ng interes, ang mga nangungutang o nagbigay ay may pagkakataon na muling pagpipino ang mga termino ng rate ng kupon ng bono sa isang mas mababang rate ng interes, at sa gayon, bawasan ang kanilang gastos sa paghiram. Kapag ang mga bono ay "tinawag" bago sila tumanda, hindi na babayaran ang interes sa mga namumuhunan.
Proteksyon ng Call
Upang mabigyan ng oras ang mga namumuhunan upang samantalahin ang anumang pagpapahalaga sa halaga ng mga bono, ang matatawag na mga security ay mayroong probisyon na kilala bilang proteksyon sa tawag. Tulad ng ipinahihiwatig ng pangalan, ang isang proteksyon sa tawag ay nagpoprotekta sa mga nagbabantay sa pagkakaroon ng kanilang mga seguridad na tinawag ng mga nagbigay sa panahon ng mga unang yugto ng buhay ng isang bono. Ang proteksyon ng tawag ay maaaring maging kapaki-pakinabang para sa mga nagbabantay ng mga bonding kapag bumagsak ang mga rate ng interes, dahil pinipigilan nito ang nagbigay mula sa pagpilit sa isang maagang pagtubos sa seguridad. Nangangahulugan ito na ang mga namumuhunan ay magkakaroon ng isang minimum na bilang o taon upang maani ang mga pakinabang ng seguridad.
Halimbawa, ipalagay ang isang matawag na corporate bond ay inisyu ngayon na may 4% na kupon at isang petsa ng kapanahunan na itinakda sa 15 taon mula ngayon. Kung ang proteksyon ng tawag sa bono ay sampung taon, at ang mga rate ng interes ay bumaba sa 3% sa susunod na limang taon, hindi maaaring tawagan ng nagbigay ang bono dahil ang mga namumuhunan ay protektado ng sampung taon. Gayunpaman, kung ang mga rate ng interes ay bumababa pagkatapos ng sampung taon, ang borrower ay nasa loob ng mga karapatan nito upang ma-trigger ang probisyon ng pagpipilian ng tawag sa mga bono.
Petsa ng Tawagan
Inilista din ng tiwala ng tiwala ang mga (mga) petsa ng isang bono na matatawag nang maaga matapos na magtatapos ang panahon ng pangangalaga sa tawag. Ang petsang ito ay tinukoy bilang petsa ng tawag. Maaaring magkaroon ng isa o isang bilang ng mga petsa ng tawag sa buhay ng bono. Ang petsa ng tawag na kaagad na sumusunod sa pagtatapos ng proteksyon ng tawag ay tinatawag na unang petsa ng tawag. Ang serye ng mga petsa ng tawag ay kilala bilang isang iskedyul ng tawag at para sa bawat isa sa mga petsa ng tawag, isang partikular na halaga ng pagtubos ay natukoy. Ang isang nagbigay ay maaaring matubos ang umiiral na mga bono sa petsa ng pagtawag kung kanais-nais ang mga rate ng interes. Kung ang mga rate at magbubunga ay tumaas nang sapat, malamang na pipiliin ng mga nagpalabas na huwag tawagan ang kanilang mga bono hanggang sa isang susunod na petsa ng pagtawag o maghintay lamang hanggang sa petsa ng kapanahunan sa muling pagpipino.
Tumawag ng Premium
Upang mabayaran ang matawag na mga may hawak ng seguridad para sa panganib ng muling pag-iimprenta ng mga ito ay nailantad sa at para sa pagtanggal sa kanila ng kita sa hinaharap na interes, magbabayad ang mga nagbabayad. Ang premium ng tawag ay isang halaga sa halaga ng mukha ng seguridad at binabayaran kung sakaling makuha ang seguridad bago ang nakatakdang petsa ng kapanahunan. Maglagay ng isa pang paraan, ang premium ng tawag ay ang pagkakaiba sa pagitan ng presyo ng tawag ng bono at ang nakasaad na halaga ng par. Para sa mga hindi mapagkakatiwalaang mga seguridad o para sa isang bono na natubos nang maaga sa panahon ng pangangalaga ng tawag nito, ang tawag sa premium ay isang parusa na binabayaran ng nagbigay sa mga nagbebenta ng bond.
Sa unang ilang taon na pinahihintulutan ang isang tawag, ang premium ay karaniwang katumbas ng interes sa isang taon. Depende sa mga tuntunin ng kasunduan sa bono, ang call premium ay unti-unting tumanggi habang ang kasalukuyang petsa ay papalapit sa petsa ng kapanahunan. Sa kapanahunan, zero ang call premium.
