Karamihan sa mga bono ay karaniwang gumagawa ng pana-panahong pagbabayad, na kilala bilang mga pagbabayad ng kupon, sa may-ari ng bono. Ang indenture ng isang bono ay ipinahayag kapag binibili ng mamimili ang bono, ay tukuyin ang mga detalye ng mga pagbabayad ng kupon.
Ang magkakaibang kumpanya ay maglalabas ng iba't ibang mga bono upang itaas ang kapital ng pananalapi, at ang kalidad ng bawat bono ay natutukoy ng kalidad ng nagpalabas, na nakasalalay sa kakayahan nitong bayaran ang lahat ng mga pagbabayad ng kupon at punong-guro ng bono sa kapanahunan. Ang ani na inalok ay ginagamit upang mabayaran ang mga namumuhunan sa panganib na natamo nito kapag bumili ng isang bono ng isang kumpanya.
Ang mas mataas na ani, mas malamang na ang firm na naglalabas ng bono ay hindi mataas na kalidad - sa madaling salita, mas malamang ang firm ay hindi gumawa ng mga kupon at punong-guro sa pagbabayad. Kapag napalampas ng isang firm ang isang pagbabayad, ang bono ay sinasabing default, at ang panganib na mangyayari ito ay kilala bilang default na panganib.
Sinusuri ng dalawang pangunahing ahensya ng rating ng credit ang mga nagbigay ng bono batay sa kanilang kakayahang magbayad ng interes at punong-guro kung kinakailangan sa ilalim ng mga termino ng bono. Ang mga bono na minarkahan ang "BB" o mas mababa sa antas ng rating ng bono ng Standard & Poor, o "Ba" o mas mababa ayon sa Moody's, ay itinuturing na mas mababang grade (junk o haka-haka) na mga bono at nagdadala ng mas malaking halaga ng default na panganib kaysa sa mga bono na minarkahan mas mataas. Ang pinakamataas na rating ng S&P na maaaring makuha ng isang bono ay ang "AAA, " at ang pinakamababa ay "CCC"; ang isang rating ng "D" ay nagpapahiwatig ng default na ang bono. Sa kaso ng Moody's, ang mga rating mula sa "Aaa" hanggang "C, " kasama ang huli na nagpapahiwatig ng default.
Ang mga bono na may mataas na ani ay may posibilidad na ito ay mga junk bond, na may mas mababang mga rating ng kredito. Dahil mayroon silang mas mababang mga rating ng kredito, mayroong mas mataas na peligro ng default ng mga nagpapalabas ng corporate. Upang ma-engganyo ang mga namumuhunan na bumili ng mga bono, ang mga bono ay nagbabayad ng mas mataas na rate ng interes. Sa kaibahan, ang mas mahusay na-rate na mga bono - na kilala rin bilang grade ng pamumuhunan - ay may posibilidad na magkaroon ng mas mababang ani. Sa halip, nag-aalok sila ng higit na seguridad at posibilidad ng maaasahang pagbabayad.
Mayroong kumalat na ani sa pagitan ng mga bono na may marka na pamumuhunan at mga bono na may mataas na ani. Kadalasan, mas mababa ang rating ng kredito ng nagbigay, mas mataas ang halaga ng bayad na bayad. Ang kumakalat na ani ay nagbabago depende sa mga kondisyon ng ekonomiya at mga rate ng interes.
Kaya, alin sa bono ang mas mahusay na bilhin? Ito ay depende sa dami ng default na panganib na ikaw bilang isang mamumuhunan na nais ma-expose. Kung ang default ay hindi default, ang mas mataas na bono ng ani ay magbibigay sa iyo ng isang mas mataas na pagbabalik, sa anyo ng mga pagbabayad ng kupon, ngunit ang default na panganib ay mas mataas kaysa sa iyong haharapin sa isang mas mababang ani, mas mataas na grade na bono. Kung bumili ka ng isang mas mataas na grade, mas mababang bono, ikaw ay nalantad sa mas kaunting panganib, at mayroon kang mas mataas na posibilidad na makuha ang lahat ng ipinangakong mga pagbabayad sa kupon at ang halaga ng magulang kung hawak mo ang bono sa kapanahunan.
Ang Bottom Line
Ang mga namumuhunan na naghahanap ng mga ani ay mas malaki kaysa sa mga bono ng USTreasury (ang pamantayang ginto ng mga bono na grade-investment: kilalang-kilala na mababa, ngunit sikat na maaasahan, ang mga pagbabayad) ay maaaring handa na kumuha ng karagdagang panganib bilang kapalit ng mas malaking ani.
Mayroong mataas na likidong pondo na ipinagpalit ng salapi (ETF) na namuhunan sa mataas na ani na utang. Pinapayagan ng mga ETF na ito ang mga mamumuhunan na makakuha ng pagkakalantad sa isang sari-sari portfolio ng mga mas mababang ranggo na mga bono. Ang pag-iba-ibahin sa buong mga kumpanya at sektor ay maaaring maprotektahan laban sa default na panganib. Pa rin, kahit na sa pag-iiba-iba, ang mga panahon ng mataas na pagkasumpungin sa merkado ay maaaring humantong sa isang mas malaking bilang ng mga kumpanya na nagbabawas sa kanilang mga obligasyon sa utang.
