Ano ang Assignment of Trade (AOT)?
Ang pagtatalaga ng pangangalakal (AOT) ay isang transaksyon na ginamit lalo na sa mga security-backed securities (MBS) na ipinahayag (TBA) market, kung saan ang obligasyon na matupad ang isang umiiral na trade trade ay itinalaga ng isa sa mga katapat sa isang third party.
Ang mga AOT ay madalas na ginagamit upang maiwasan ang pagkakaroon ng pagdala ng mga seguridad, o makatanggap ng paghahatid ng mga mahalagang papel mula sa, isang trade ng TBA — isang kontrata upang bilhin o ibenta ang isang MBS, isang bono na nasiguro ng mga pautang sa mortgage, sa isang tiyak na petsa.
Mga Key Takeaways
- Ang pagtatalaga ng pangangalakal (AOT) ay isang kasunduan ng tatlong partido na nagpapadali sa pagbebenta ng isang security-backed security (MBS) pool of loan.Ang tagapagpahiwatig ng mortgage ay nagbebenta ng isang MBS sa isang negosyante para sa paghahatid sa hinaharap, na lumilikha ng isang bakod laban sa ilan sa mga panganib na dala ng mga pautang na inilabas nito. Ang tagatanggap ng ikatlong partido ay handang kumuha agad ng mga pautang, pagkolekta ng mga daloy ng kita mula sa kanila, at pagkatapos ay ihahatid ang MBS sa dealer at tuparin ang mga responsibilidad ng nagtatalaga.
Paano gumagana ang Assignment of Trade (AOT)
Ang AOT ay karaniwang isang kasunduan ng tatlong partido sa pagitan ng isang nagtatalaga (Karaniwan ang tagapagmula ng pinagbabatayan na mga mortgage), isang nagtalaga (mamumuhunan), at isang negosyante o broker. Ang nagtatalaga ay sabik na ilipat ang mga mortgage sa mga libro upang maalis ang banta ng mga kadahilanan tulad ng panganib sa rate ng interes, panganib sa prepayment, at default na panganib.
Nais ng nagtatalaga na ang peligro na ito ay nawala nang mas maaga kaysa sa huli, kaya ang isang bakod ay ibinebenta sa anyo ng isang MBS sa merkado ng TBA. Gayunpaman, ang MBS ay kailangan pa ring maihatid at ang AOT ay maaaring maging pinaka-epektibong paraan ng paggawa ng nangyari.
Gumagamit ang mga pinanggalingan ng mortgage ng AOT upang mapadali ang pagpepresyo at pagbili ng buong pautang sa pamamagitan ng ikatlong partido kung saan itinalaga ang kalakalan ng TBA, kasama ang kasunduan na ang ikatlong partido ay gagawa ng paghahatid ng isang MBS sa orihinal na kalakalan ng TBA, na kinuha ng ang pinanggalingan ng mortgage bilang isang halamang bakod.
Sa madaling salita, pinapayagan ng isang AOT ang isang tagapagpahiwatig ng mortgage na alisanin ang posisyon ng bakod sa pamamagitan ng pagtatalaga nito sa ikatlong partido at sabay na sumasang-ayon na ibenta ang isang pantay na halaga ng mga pautang sa ikatlong partido. Ang presyo kung saan ibinebenta ang buong pautang sa ikatlong partido ay itinatag sa pamamagitan ng presyo ng pangangalakal na itinalaga.
Halimbawa ng Assignment of Trade (AOT)
Ang nagtatalaga ay nagbebenta ng isang MBS sa nagbebenta para sa paghahatid sa hinaharap, na lumilikha ng isang bakod laban sa ilan sa mga panganib na dala ng mga pautang na ibinigay nito. Sa puntong ito, ang dealer ay naghihintay para sa naka-pool na seguridad, at ang nagtatalaga ay obligadong maihatid ito.
Ipasok ang tagatanggap ng third party na handang kumuha agad ng mga pautang, pagkolekta ng mga stream ng kita mula sa kanila, at pagkatapos ay ihahatid ang MBS sa dealer at matupad ang mga responsibilidad ng tagatalaga. Ang nagtataguyod ngayon ay humahawak ng mga pautang, at ang mangangalakal ay mayroong MBS na pinapasuko ng pinagbabatayan ng pautang.
Ang nagtatalakay ay nahaharap sa default na mga peligro ngunit maaari pa ring makinabang mula sa mga rate ng rate ng interes na nagdaragdag ng kita mula sa variable na pautang. Ang negosyante ay humahawak sa MBS at mga panganib sa prepayment na kasama nila pati na rin ang napagkasunduang mga stream ng interes at punong-guro. Samantala, ang nagtatalaga, bilang pinanggalingan ng pautang, ay may bagong puwang sa mga libro upang mag-isyu ng mga bagong pautang.
Ang pamamaraang ito ay maaaring mabawasan ang ilan sa mga gastos na maaaring sa iba pang paraan ay magmula sa anyo ng mga bayarin, pagbili at pagbili.
Kritismo ng Takdang Aralin ng Kalakal (AOT)
Bagaman ang pagtatalaga ng kalakalan (AOT) ay may maraming benepisyo, hindi laging diretso na isakatuparan nang maayos. Itinuturo ng mga kritiko na ang mga transaksyon na karaniwang binubuo ng pag-input ng maraming mahahalagang impormasyon mula sa iba't ibang mga mapagkukunan sa mga stack ng papeles, isang proseso ng masigasig na paggawa kung minsan ay nagkakamali, at nagpapadala ng mga email na hindi palaging garantisadong maabot ang lahat ng mga kalahok.
Ang ilang mga numero ng industriya ay nanawagan para sa isang mas pamantayan na proseso upang maipakilala, tulad ng isang solong elektronikong platform para sa mga takdang pangkalakalan, upang gawing mas madali ang impormasyon na masusubaybayan, mai-log, at nai-archive.
