Ano ang Mapanganib na Batayan?
Ang panganib ng pangunahing kaalaman ay ang peligro sa pananalapi na ang pag-offset ng mga pamumuhunan sa isang diskarte sa pangangalaga ay hindi makakaranas ng mga pagbabago sa presyo sa ganap na kabaligtaran ng mga direksyon mula sa bawat isa. Ang di-sakdal na ugnayan sa pagitan ng dalawang pamumuhunan ay lumilikha ng potensyal para sa labis na mga natamo o pagkalugi sa isang diskarte sa pag-upa, kaya nagdaragdag ng peligro sa posisyon.
Pag-unawa sa Batayan sa Panganib
Ang pag-offset ng mga sasakyan sa pangkalahatan ay katulad sa istraktura sa mga pamumuhunan na nakapangit, ngunit ang mga ito ay naiiba pa rin upang maging sanhi ng pag-aalala. Halimbawa, sa pagtatangka na makalikod laban sa isang dalawang taong bono kasama ang pagbili ng mga futures bill ng Treasury, mayroong panganib ang bill ng Treasury at ang bono ay hindi magbabago nang magkatulad.
Upang matukoy ang dami ng panganib na batayan, kailangan lamang ng isang mamumuhunan ang kasalukuyang presyo ng merkado ng pag-aari at ibawas ang presyo ng futures ng kontrata. Halimbawa, kung ang presyo ng langis ay $ 55 bawat bariles at ang hinaharap na kontrata na ginagamit upang sakupin ang posisyon na ito ay nagkakahalaga ng $ 54.98, ang batayan ay $ 0.02. Kung ang malaking dami ng mga pagbabahagi o mga kontrata ay kasangkot sa isang kalakalan, ang kabuuang halaga ng dolyar, sa mga natamo o pagkalugi, mula sa batayang peligro ay maaaring magkaroon ng isang makabuluhang epekto.
Mga Key Takeaways
- Ang panganib ng pangunahing kaalaman ay ang potensyal na peligro na nagmula sa mga mismatches sa isang may mataas na posisyon. Ang panganib ng panganib ay nangyayari kapag ang isang bakod ay hindi sakdal, kaya't ang mga pagkalugi sa isang pamumuhunan ay hindi eksaktong na-offset ng hedge. higit pa sa isang pag-aalala kaysa sa iba pang mga pag-aari.
Iba pang mga Porma ng Batayan sa Panganib
Ang isa pang anyo ng panganib na batayan ay kilala bilang peligro na batayan sa lokal. Makikita ito sa mga merkado ng kalakal kung ang isang kontrata ay hindi magkaparehong punto ng paghahatid tulad ng pangangailangan ng nagbebenta ng kalakal. Halimbawa, ang isang likas na tagagawa ng gas sa Louisiana ay may peligro na pang-lokal na peligro kung magpapasya na sakupin ang peligro ng presyo nito sa mga kontrata na maihahatid sa Colorado. Kung ang mga kontrata sa Louisiana ay nakikipagkalakalan sa $ 3.50 bawat isang milyong British Thermal Units (MMBtu) at ang mga kontrata ng Colorado ay nangangalakal sa $ 3.65 / MMBtu, ang peligro ng lokal na peligro ay $ 0.15 / MMBtu.
Lumalabas ang peligro ng produkto o kalidad kapag ang isang kontrata ng isang produkto o kalidad ay ginagamit upang makontrol ang isa pang produkto o kalidad. Ang isang madalas na ginagamit na halimbawa nito ay ang gasolina na tinatablan ng langis ng krudo o mababang asupre na diesel na gasolina dahil ang mga kontrata na ito ay higit na likido kaysa sa mga derivatives sa jet fuel mismo. Ang mga kumpanya na gumagawa ng mga negosyong ito ay karaniwang alam ng peligro ng batayan ng produkto ngunit kusang tinatanggap ang panganib sa halip na hindi pag-upo.
Lumalabas ang panganib na batay sa kalendaryo kapag ang isang kumpanya o mamumuhunan ay nagbabantay sa isang posisyon sa isang kontrata na hindi mag-e-expire sa parehong petsa tulad ng posisyon na nakapako. Halimbawa, ang RBOB gasolina futures sa New York Mercantile Exchange (NYMEX) ay nag-expire sa huling araw ng kalendaryo ng buwan bago ang paghahatid. Kaya, ang isang kontrata na maihatid sa Mayo ay mag-expire sa Abril 30. Kahit na ang pagkakaiba-iba na ito ay maaaring para lamang sa isang maikling panahon, umiiral pa rin ang batayan ng peligro.
