Talaan ng nilalaman
- Ang Real Merchants of Venice
- Ang Unang Stock Exchange
- Lahat ng mga kumpanya sa East India
- Isang Little Stock Sa Iyong Kape?
- Ang South Seas Bubble Bursts
- Ang Exchange ng New York
- Ang Bagong Bata sa I-block
- Ang Hinaharap: World Parity?
Kapag ang mga tao ay nag-uusap ng mga stock, karaniwang pinag-uusapan nila ang mga kumpanyang nakalista sa mga pangunahing palitan ng stock tulad ng New York Stock Exchange (NYSE) o ang Nasdaq. Marami sa mga pangunahing kumpanya ng Amerikano ay nakalista sa NYSE, at maaaring mahirap para sa mga namumuhunan upang isipin ang isang oras na ang bourse ay hindi magkasingkahulugan sa pamumuhunan at stock ng kalakalan. Ngunit, siyempre, hindi ito palaging ganito; maraming mga hakbang sa kahabaan ng kalsada patungo sa aming kasalukuyang sistema ng mga palitan ng stock. Maaari kang magulat na malaman na ang unang stock exchange ay umunlad sa loob ng maraming mga dekada nang walang ipinagpalit na isang solong stock.
, titingnan namin ang ebolusyon ng mga palitan ng stock, mula sa mga estado ng Venetian hanggang sa mga coffeehouses ng British, at sa wakas sa NYSE at sa mga kapatid nito.
Ang Kasaysayan ng Mga Pagpapalit ng Stock
Ang Real Merchants of Venice
Ang mga nagpapahiram ng pera ng Europa ay napuno ang mga mahahalagang gaps na naiwan ng mga mas malalaking bangko. Ipinagpalit ng mga mangungutang ng utang ang mga utang sa pagitan ng bawat isa; ang isang tagapagpahiram na naghahanap upang mag-load ng isang mataas na peligro, mataas na interes na pautang ay maaaring palitan ito para sa ibang pautang sa ibang nagpapahiram. Ang mga nagpapahiram din ay bumili ng mga isyu sa utang ng gobyerno. Habang nagpatuloy ang natural na ebolusyon ng kanilang negosyo, nagsimulang magbenta ang mga nagpapahiram ng mga isyu sa utang sa mga customer ang unang indibidwal na namumuhunan.
Noong 1300s, ang mga taga-Venice ang namuno sa larangan at ang una na nagsimulang magsimula sa mga trading securities mula sa ibang mga gobyerno. Magdadala sila ng mga slate na may impormasyon sa iba't ibang mga isyu para ibenta at makipagtagpo sa mga kliyente, katulad ng ginagawa ng isang broker ngayon.
Ang Unang Stock Exchange - Sinasabi ang Stock
Ipinagmamalaki ng Belgium ang isang stock exchange hanggang 1531, sa Antwerp. Magtagpo roon ang mga broker at tagapagpahiram upang harapin ang negosyo, gobyerno at maging ang mga indibidwal na isyu sa utang. Ito ay kakatwa na isipin ang isang stock exchange na eksklusibo sa pakikitungo sa mga tala sa promissory at bond, ngunit noong 1500s walang tunay na stock. Maraming mga lasa ng mga kasosyo sa financier ng negosyo na gumawa ng kita tulad ng ginagawa ng mga stock, ngunit walang opisyal na bahagi na nagbago ng mga kamay.
Lahat ng mga kumpanya sa East India
Noong 1600s, ang mga pamahalaang Dutch, British, at Pransya lahat ay nagbigay ng mga tsart sa mga kumpanya na may East India sa kanilang mga pangalan. Sa kaakit-akit ng mataas na punto ng imperyalismo, tila ang bawat isa ay nakataya sa kita mula sa East Indies at Asia maliban sa mga taong nakatira doon. Ang mga paglalakbay sa dagat na nagdala ng mga kalakal mula sa Silangan ay lubhang mapanganib - sa tuktok ng mga pirata ng Barbary, mayroong mas karaniwang mga panganib sa panahon at hindi magandang pag-navigate.
Upang mabawasan ang peligro ng isang nawalang barko na sumisira sa kanilang kapalaran, ang mga may-ari ng barko ay matagal nang nagsasagawa ng paghahanap ng mga namumuhunan na maglalagay ng pera para sa paglalakbay - paglabas ng barko at tauhan bilang kapalit ng isang porsyento ng mga kita kung matagumpay ang paglalayag.. Ang mga maagang limitadong pananagutan na kumpanya ay madalas na tumatagal para sa isang solong paglalakbay lamang. Pagkatapos ay natunaw sila, at isang bago ang nilikha para sa susunod na paglalakbay. Ang mga namumuhunan ay kumakalat ng kanilang panganib sa pamamagitan ng pamumuhunan sa maraming iba't ibang mga pakikipagsapalaran sa parehong oras, sa gayon ay naglalaro ng mga logro laban sa lahat ng mga ito na nagtatapos sa kalamidad.
Kapag nabuo ang mga kumpanya ng East India, binago nila ang paraan ng paggawa ng negosyo. Ang mga kumpanyang ito ay naglabas ng stock na magbabayad ng dividends sa lahat ng mga nalikom mula sa lahat ng mga paglalakbay na isinagawa ng mga kumpanya, sa halip na maglakbay sa pamamagitan ng paglalakbay. Ito ang mga unang modernong kumpanya ng pinagsamang stock. Pinayagan nito ang mga kumpanya na humingi ng higit pa para sa kanilang mga pagbabahagi at bumuo ng mas malaking fleet. Ang laki ng mga kumpanya, na sinamahan ng mga royal charters na nagbabawal sa kumpetisyon, ay nangangahulugang malaking kita para sa mga namumuhunan.
Isang Little Stock Sa Iyong Kape?
Dahil ang mga pagbabahagi sa iba't ibang mga kumpanya sa East India ay inisyu sa papel, maaaring ibenta ng mga namumuhunan ang mga papel sa iba pang mga namumuhunan. Sa kasamaang palad, walang stock exchange sa pagkakaroon, kaya ang mamumuhunan ay kailangang subaybayan ang isang broker upang isakatuparan ang isang kalakalan. Sa Inglatera, karamihan sa mga broker at mamumuhunan ay gumawa ng kanilang negosyo sa iba't ibang mga tindahan ng kape sa paligid ng London. Ang mga isyu sa utang at pagbabahagi para sa pagbebenta ay isinulat at nai-post sa mga pintuan ng mga tindahan o nai-mail bilang isang newsletter.
Ang South Seas Bubble Bursts
Ang British East India Company ay may isa sa pinakamalaking mga kalamangan sa kompetisyon sa kasaysayan ng pananalapi - isang monopolyo na suportado ng gobyerno. Kapag ang mga namumuhunan ay nagsimulang tumanggap ng malaking dividends at ibenta ang kanilang mga pagbabahagi para sa kapalaran, ang ibang mga mamumuhunan ay nagutom sa isang piraso ng aksyon. Ang namumulaklak na pinansiyal na boom sa England ay mabilis na dumating na walang mga panuntunan o regulasyon para sa pagpapalabas ng mga pagbabahagi. Ang South Seas Company (SSC) ay lumitaw na may katulad na charter mula sa hari at mga namamahagi nito, at ang maraming mga muling isyu, na ibinebenta sa sandaling nakalista sila. Bago pa man umalis ang unang barko sa daungan, ginamit ng SSC ang kapalaran ng bago nitong mamumuhunan upang magbukas ng mga opisina ng plush sa pinakamagandang bahagi ng London.
Hinikayat ng tagumpay ng SSC - at napagtanto na ang kumpanya ay hindi nagawa ang isang bagay maliban sa mga pagbabahagi ng isyu - ang iba pang mga "negosyante" ay nagmadali upang mag-alok ng mga bagong pagbabahagi sa kanilang sariling mga pakikipagsapalaran. Ang ilan sa mga ito ay kahanga-hanga tulad ng pag-uli ng sikat ng araw mula sa mga gulay o, mas mabuti pa, ang isang kumpanya na nangangako sa mga namumuhunan ay nagbabahagi sa isang kalakhang kahalagahan na hindi nila maihayag. Nabenta silang lahat. Bago natin patakbuhin ang ating sarili sa likod ng kung hanggang saan kami napunta, alalahanin na ang mga bulag na pool na ito ay umiiral pa rin ngayon.
Hindi malamang, ang pagsabog ng bula kapag ang SSC ay nabigo na magbayad ng anumang mga dibidendo sa mga maliit na kita nito, na tinatampok ang pagkakaiba sa pagitan ng mga bagong isyu sa pagbabahagi at ng British East India Company. Ang kasunod na pag-crash ay nagdulot sa batas ng pamahalaan na mag-isyu ng pagbabahagi - ang pagbawal na gaganapin hanggang 1825.
Ang Exchange ng New York
Ang unang stock exchange sa London ay opisyal na nabuo noong 1773, isang kulang na 19 taon bago ang New York Stock Exchange. Sapagkat ang London Stock Exchange (LSE) ay ginawaran ng batas na naghihigpit ng mga pagbabahagi, ang New York Stock Exchange ay nakitungo sa pangangalakal ng mga stock, para sa mas mabuti o mas masahol pa, mula nang ito ay umpisa. Ang NYSE ay hindi ang unang stock exchange sa US gayunpaman. Ang karangalan na iyon ay napupunta sa Philadelphia Stock Exchange, ngunit ang NYSE ay mabilis na naging pinakamalakas.
Nabuo ng mga broker sa ilalim ng pagkalat ng mga sanga ng puno ng buttonwood, ginawa ng New York Stock Exchange ang tahanan nito sa Wall Street. Ang lokasyon ng palitan, higit sa anupaman, ay humantong sa pangingibabaw na mabilis na nakamit ng NYSE. Ito ay nasa puso ng lahat ng negosyo at kalakalan na papunta at pagpunta mula sa Estados Unidos, pati na rin ang domestic base para sa karamihan sa mga bangko at malalaking korporasyon. Sa pamamagitan ng pagtatakda ng mga kinakailangan sa listahan at hinihingi ang mga bayad, ang New York Stock Exchange ay naging isang napaka-mayaman na institusyon.
Ang NYSE ay nahaharap sa kaunting malubhang kumpetisyon sa domestic para sa susunod na dalawang siglo. Ang pang-internasyonal na prestihiyo ay tumaas kasabay ng pagbagsak ng ekonomiya ng Amerikano, at sa lalong madaling panahon ang pinakamahalagang stock exchange sa buong mundo. Ang NYSE ay may bahagi ng pag-aalsa sa parehong panahon, din. Lahat mula sa Great Depression hanggang sa pagbomba sa Wall Street noong 1920 ay iniwan ang mga scars sa palitan - ang pambobomba ng 1920, pinaniniwalaang isinagawa ng mga anarkisista, naiwan ng 38 patay at literal din na nasira ng maraming kilalang mga gusali sa Wall Street. Ang hindi gaanong literal na mga scars sa palitan ay nagmula sa anyo ng listahan ng mas mahirap at pag-uulat ng mga kinakailangan.
Sa pandaigdigang eksena, lumitaw ang London bilang pangunahing palitan para sa Europa, ngunit maraming mga kumpanya na nagawang ilista sa internasyonal na nakalista pa sa New York. Maraming iba pang mga bansa kabilang ang Alemanya, Pransya, Netherlands, Switzerland, Timog Aprika, Hong Kong, Japan, Australia, at Canada na binuo ang kanilang sariling mga palitan ng stock, ngunit ang mga ito ay higit sa lahat na nakikita bilang mga patunay na batayan ng mga domestic kumpanya na manirahan hanggang sa handa silang gumawa ang tumalon sa LSE at mula roon hanggang sa malalaking liga ng NYSE. Ang ilan sa mga internasyonal na palitan na ito ay nakikita pa rin bilang isang mapanganib na teritoryo dahil sa mahina na mga panuntunan sa listahan at hindi gaanong mahigpit na regulasyon ng pamahalaan.
Sa kabila ng pagkakaroon ng stock exchange sa Chicago, Los Angeles, Philadelphia, at iba pang mga pangunahing sentro, ang NYSE ang pinakamalakas na stock exchange sa loob at pandaigdigan. Sa 1971, gayunpaman, isang upstart ang lumitaw upang hamunin ang NYSE hegemony.
(Para sa nauugnay na pagbabasa, tingnan ang Pagpapalawak ng Mga Hangganan ng Iyong Portfolio at Bakit Mapanganib ang Mga Pondo ng Bansa .)
Ang Bagong Bata sa I-block
Ang Nasdaq ay ang utak ng National Association of Securities Dealer (NASD) - na tinawag na Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). Mula sa pagsisimula nito, ito ay isang iba't ibang uri ng stock exchange. Hindi ito naninirahan sa isang pisikal na espasyo, tulad ng 11 Wall Street. Sa halip, ito ay isang network ng mga computer na nagsasagawa ng mga elektroniko na kalakalan.
Ang pagpapakilala ng isang elektronikong palitan na ginawa ng mga trading na mas mahusay at nabawasan ang pagkalat ng bid-ask - isang pagkalat ang NYSE ay hindi sa itaas ng pagsisikap mula sa. Ang kumpetisyon mula sa Nasdaq ay pinilit ang NYSE na umunlad, kapwa sa pamamagitan ng paglista ng sarili at sa pamamagitan ng pagsasama sa Euronext upang mabuo ang unang trans-Atlantic exchange.
Ang Hinaharap: World Parity?
Ang NYSE pa rin ang pinakamalaking at, maaaring, ang pinakamalakas na stock exchange sa buong mundo. Ang Nasdaq ay may maraming mga kumpanya na nakalista, ngunit ang NYSE ay may kapital na merkado na mas malaki kaysa sa Tokyo, London at ang mga palitan ng Nasdaq - at ang pagsasama sa Euronext ay gagawing mas malaki pa rin. Ang NYSE, na malapit nang nakatali sa mga kapalaran ng mga pagkabigo ng ekonomiya ng Amerika, ay pandaigdigan ngayon. Bagaman ang iba pang mga palitan ng stock sa mundo ay lumakas nang masidhi sa pamamagitan ng mga pagsasanib at pag-unlad ng kanilang mga domestic ekonomiya, mahirap makita kung paano ang alinman sa kanila ay magpapalabas ng 800-pounds gorilla na New York Stock Exchange.
