Habang ang ilang mga electronic bond trading ay magagamit sa mga namumuhunan sa tingian, ang karamihan sa mga bono ay ipinagpalit sa isang over-the-counter market. Hindi tulad ng pangangalakal ng stock - para sa kung saan ang automation ay na-level ang larangan ng paglalaro para sa mga namumuhunan at institusyonal na namumuhunan - ang merkado ng bono ay walang kakulangan sa tubig at transparency ng presyo maliban sa pinaka likido ng mga bono. Para sa self-direct bond na namumuhunan, kung kanino maaaring magkaroon ng kaunting kahulugan upang mamuhunan sa mahal na aktibong pinamamahalaang mga pondo ng bono, ang mga pondo na ipinagpalit ng exchange (ETF) na sinusubaybayan ang mga indeks ng bono ay maaaring mag-alok ng isang mahusay na kahalili.
Pangkalahatang-ideya ng Bond ETFs
Bagaman katulad ng iba pang mga ETF, ang mga bond ETF ay natatangi sa mundo ng nakapirming kita dahil, dahil ipinagpapalit sila sa stock exchange, ang kasalukuyan at makasaysayang mga presyo ng mga bond na ETF ay magagamit sa lahat ng mga namumuhunan. Sa kasaysayan, ang ganitong uri ng transparency ng presyo para sa mga bono ay magagamit lamang sa mga namumuhunan sa institusyonal.
Ang hamon para sa arkitekto ng isang bond na ETF ay tiyakin na mahigpit na sinusubaybayan nito ang kani-kanilang index sa isang mabisang paraan, kahit na ang kawalan ng pagkatubig sa merkado ng bono. Karamihan sa mga bono ay gaganapin hanggang sa kapanahunan, kaya ang isang aktibong pangalawang merkado ay karaniwang hindi magagamit para sa kanila. Napakahirap nitong tiyakin na ang isang bono na ETF ay sumasaklaw sa sapat na mga likidong likido upang subaybayan ang isang index. Ang hamon na ito ay mas malaki para sa mga corporate bond kaysa sa mga bono ng gobyerno.
Ang mga supplier ng bond ETF ay nakakakuha ng paligid ng problema sa pagkatubig sa pamamagitan ng paggamit ng sampling kinatawan, na nangangahulugan lamang ng pagsubaybay sa isang sapat na bilang ng mga bono upang kumatawan sa isang index. Ang mga bono na ginamit sa halimbawang sample ay may posibilidad na ang pinakamalaking at pinaka likido sa index. Dahil sa pagkatubig ng mga bono ng gobyerno, ang mga error sa pagsubaybay ay magiging mas kaunti sa isang problema sa mga ETF na kumakatawan sa mga indeks ng bono ng gobyerno.
Nagbabayad ng interes ang mga Bond ETF sa pamamagitan ng isang buwanang dibidendo, habang ang anumang mga nakuha sa kapital ay binabayaran sa pamamagitan ng isang taunang dibidendo. Para sa mga layunin ng buwis, ang mga dibidendo ay itinuturing bilang alinman sa kita o kapital na mga kita. Gayunpaman, ang kahusayan ng buwis ng mga bond na ETF ay hindi isang malaking kadahilanan, dahil ang mga kita ng kapital ay hindi naglalaro bilang malaking bahagi ng isang pagbabalik sa bono tulad ng ginagawa nila sa mga pagbabalik sa stock. Sa wakas, ang mga bond na ETF ay magagamit sa isang pandaigdigang batayan.
Bond ETFs kumpara sa mga Bonds ng Bonds
Ang pagkatubig at transparency ng isang ETF ay nagbibigay ng mga bentahe sa isang passively gaganapin na hagdan ng bono. Nag-aalok ang mga Bond ETF ng instant na pag-iiba at isang palaging tagal, na nangangahulugang ang mamumuhunan ay kailangang gumawa lamang ng isang kalakalan upang makakuha ng isang nakapirming kita na portfolio at tumatakbo. Ang isang hagdan ng bono, na nangangailangan ng pagbili ng mga indibidwal na bono, ay hindi nag-aalok ng luho na ito.
Ang isang kawalan ng bond ETFs ay ang pagsingil nila ng isang patuloy na bayad sa pamamahala. Habang ang mga mas mababang kumalat sa mga bono ng kalakalan Ang mga ETF ay nakakatulong sa pag-offset ng medyo, ang isyu ay mananatili pa rin sa isang diskarte ng buy-and-hold sa mas matagal na panahon. Ang paunang pagkalat ng kalamangan sa pagkalat ng bono ETFs ay natanggal sa paglipas ng panahon sa pamamagitan ng taunang bayad sa pamamahala.
Ang pangalawang kawalan ay walang kakayahang umangkop upang lumikha ng isang bagay na natatangi para sa isang portfolio. Halimbawa, kung ang isang mamumuhunan ay naghahanap ng isang mataas na antas ng kita o walang agarang kita sa lahat, ang mga bond na ETF ay maaaring hindi ang produkto para sa kanya.
Bond ETFs kumpara sa Index Bond Funds
Ang mga Bond ETF at pondo ng index bond ay sumasakop sa magkatulad na mga indeks, gumamit ng magkatulad na mga diskarte sa pag-optimize at may katulad na pagganap. Gayunpaman, ang mga Bond ETF ay ang mas mahusay na kahalili para sa mga naghahanap ng mas nababaluktot na kalakalan at mas mahusay na transparency. Ang make-up ng pinagbabatayan na portfolio para sa isang bond na ETF ay magagamit araw-araw online, ngunit ang ganitong uri ng impormasyon para sa mga pondo ng index bond ay magagamit lamang sa isang semi-taunang batayan. Bukod dito, sa tuktok ng kakayahang makipagkalakalan ng mga ETF ng bono sa buong araw, ang mga aktibong mangangalakal ay maaaring tamasahin ang kakayahang gumamit ng margin, magbenta ng maikli, at mga pagpipilian sa kalakalan sa mga security.
Ang pangunahing kawalan ng bono ETFs ay ang mga komisyon sa kalakalan na kanilang nabuo. Samakatuwid, mas nauunawaan nila ang mas malaki at hindi gaanong madalas na mga kalakalan. Gayunpaman, ang mga ETF ay hindi nagpapahiwatig ng kawalan na ito para sa mga namumuhunan na bumili ng kanilang mga pondo ng index bond sa pamamagitan ng isang third party (tulad ng isang online broker), na nagsingil din ng bayad para sa kalakalan ng pondo.
Ang Bottom Line
Nag-aalok ang mga Bond ETF ng isang napakahusay na alternatibo para sa mga namumuhunan sa sarili na naghahanap, para sa kadalian ng pangangalakal at nadagdagan ang transparency ng presyo, nais na magsagawa ng pag-index o aktibong kalakalan ng bono. Gayunpaman, ang mga bond ETF ay angkop para sa mga partikular na diskarte. Kung, halimbawa, naghahanap ka upang lumikha ng isang tiyak na stream ng kita, ang mga bond na ETF ay maaaring hindi para sa iyo. Siguraduhin na ihambing ang iyong mga kahalili bago mamuhunan.
