Ano ang Bottom-Up Investing?
Ang pamumuhunan sa ibaba ay isang diskarte sa pamumuhunan na nakatuon sa pagsusuri ng mga indibidwal na stock at de-binibigyang diin ang kahalagahan ng mga macroeconomic na mga siklo at mga siklo sa merkado. Sa ilalim ng pamumuhunan, ang mamumuhunan ay nakatuon ang kanyang pansin sa isang tiyak na kumpanya at mga pundasyon nito, sa halip na sa industriya kung saan ang kumpanya ay nagpapatakbo o sa mas malaking ekonomiya sa kabuuan. Ipinapalagay ng pamamaraang ito ang mga indibidwal na kumpanya ay maaaring magaling kahit sa isang industriya na hindi gumaganap, kahit na sa isang kamag-anak na batayan.
Pinipilit ng mga namumuhunan sa ilalim ng pamumuhunan ang mga namumuhunan upang isaalang-alang muna ang mga kadahilanan ng microeconomic. Kabilang sa mga kadahilanang ito ang pangkalahatang kalusugan sa pananalapi ng isang kumpanya, pagsusuri ng mga pahayag sa pananalapi, mga produkto at serbisyo na inaalok, supply at demand, at iba pang mga indibidwal na tagapagpahiwatig ng pagganap ng korporasyon sa paglipas ng panahon. Halimbawa, ang natatanging diskarte sa pagmemerkado o istraktura ng organisasyon ay maaaring isang nangungunang tagapagpahiwatig na nagiging sanhi ng isang namumuhunan sa ilalim ng pamumuhunan. Bilang kahalili, ang mga iregularidad ng accounting sa isang pahayag sa pananalapi ng isang partikular na kumpanya ay maaaring magpahiwatig ng mga problema para sa isang firm sa isang hindi man naibabang sektor sektor.
Bottom-Up na Pamumuhunan
Paano Gumagana ang Bottom-Up Investing
Ang diskarte sa ibaba ay ang kabaligtaran ng top-down na pamumuhunan, na kung saan ay isang diskarte na unang isinasaalang-alang ang mga macroeconomic factor kapag gumagawa ng isang desisyon sa pamumuhunan. Ang mga top-down na mamumuhunan sa halip ay tumingin sa malawak na pagganap ng ekonomiya, at pagkatapos ay maghanap ng mga industriya na mahusay na gumaganap, pamumuhunan sa mga pinakamahusay na mga pagkakataon sa loob ng industriya. Sa kabaligtaran, ang paggawa ng mga magagandang desisyon batay sa isang diskarte sa pamumuhunan sa ilalim ay nangangailangan ng pagpili ng isang kumpanya at bibigyan ito ng isang masusing pagsusuri bago ang pamumuhunan. Kasama dito ang pagiging pamilyar sa mga ulat ng pampublikong pananaliksik ng kumpanya.
Karamihan sa oras, ang pamumuhunan sa ibaba ay hindi titigil sa indibidwal na antas ng firm, bagaman iyon ang sukat kung saan nagsisimula ang pagsusuri at kung saan ibinibigay ang pinaka bigat. Ang pangkat ng industriya, sektor ng ekonomiya, merkado at macroeconomic factor ay dinala sa pangkalahatang pagsusuri, ngunit nagsisimula mula sa ilalim at nagtatrabaho sa sukat.
Ang mga namumuhunan sa Bottom ay karaniwang mga nagtatrabaho ng mga pangmatagalang, bumili-at-hawak na mga estratehiya na malakas na umaasa sa pangunahing pagsusuri. Ito ay dahil sa ang katunayan na ang isang pang-ilalim na diskarte sa pamumuhunan ay nagbibigay ng isang mamumuhunan ng isang malalim na pag-unawa sa isang solong kumpanya at stock nito, na nagbibigay ng pananaw sa pangmatagalang potensyal na paglago ng isang pamumuhunan. Ang mga nangungunang mamumuhunan, sa kabilang banda, ay maaaring maging mas oportunidad sa kanilang diskarte sa pamumuhunan, at maaaring maghangad na makapasok at makalabas ng mga posisyon nang mabilis upang makagawa ang mga kita sa mga panandaliang paggalaw ng merkado.
Ang mga namumuhunan sa Bottom-up ay maaaring maging matagumpay kapag namuhunan sila sa isang kumpanya na aktibong ginagamit at nalalaman tungkol sa antas ng lupa. Ang mga kumpanya tulad ng Facebook, Google at Tesla ay lahat ng magagandang halimbawa ng ideyang ito, sapagkat ang bawat isa ay may kilalang produktong consumer na maaaring magamit araw-araw. Kung titingnan ng isang mamumuhunan ang isang kumpanya mula sa isang pang-ilalim na pananaw, una niyang naintindihan ang halaga nito mula sa pananaw ng kaugnayan sa mga mamimili sa totoong mundo.
Mga Key Takeaways
- Ang pamumuhunan sa ibaba ay isang diskarte sa pamumuhunan na nakatuon sa pagsusuri ng mga indibidwal na stock at de-binibigyang diin ang kahalagahan ng mga macroeconomic na mga siklo at mga siklo sa merkado. Sa ilalim-up na pamumuhunan, ang mamumuhunan ay nakatuon ang kanyang pansin sa isang tiyak na kumpanya at mga pundasyon nito, sa halip na top-down na pamumuhunan na mukhang mga grupo ng industriya o sa mas malaking ekonomiya. Ipinapalagay ng ilalim-up na pamamaraan ang mga indibidwal na kumpanya ay maaaring magaling kahit sa isang industriya na hindi gumaganap, kahit na sa isang kamag-anak na batayan.
Halimbawa ng isang Diskarte sa Bottom-Up
Ang Facebook (NYSE: FB) ay isang mahusay na potensyal na kandidato para sa isang diskarte sa ilalim dahil sa intuitively naintindihan ng mga mamumuhunan ang mga produkto at serbisyo nito. Kapag ang isang kandidato tulad ng Facebook ay nakilala bilang isang "mabuting" kumpanya, ang isang mamumuhunan ay nagsasagawa ng isang malalim na pagsisid sa pamamahala at istraktura ng organisasyon nito, mga pahayag sa pananalapi, mga pagsisikap sa marketing at presyo bawat bahagi. Kasama dito ang pagkalkula ng mga pinansiyal na mga ratio para sa kumpanya, pagsusuri kung paano nagbago ang mga figure na iyon sa paglipas ng panahon, at paglago ng proyekto sa hinaharap.
Susunod, ang analyst ay tumatagal ng isang hakbang mula sa indibidwal na firm at ihambing ang mga pinansyal ng Facebook sa mga katunggali at mga kapantay ng industriya sa industriya ng social at internet. Ang paggawa nito ay maaaring magpakita kung ang Facebook ay nakatayo mula sa mga kapantay nito o kung nagpapakita ito ng mga anomalya na wala sa iba. Ang susunod na hakbang up ay upang ihambing ang Facebook sa mas malaking saklaw ng mga kumpanya ng teknolohiya sa isang kamag-anak na batayan. Pagkatapos nito, ang mga pangkalahatang kondisyon ng merkado ay isinasaalang-alang, tulad ng kung ang ratio ng P / E ng Facebook ay naaayon sa S&P 500, o kung ang merkado ng stock ay nasa isang pangkalahatang merkado ng toro. Sa wakas, ang data ng macroeconomic ay kasama sa paggawa ng desisyon, pagtingin sa mga uso sa kawalan ng trabaho, inflation, rate ng interes, paglago ng GDP at iba pa.
Kapag ang lahat ng mga kadahilanan na ito ay binuo sa isang desisyon ng mamumuhunan, na nagsisimula mula sa ibaba hanggang sa, kung gayon ang isang desisyon ay maaaring gawin upang makagawa ng isang kalakalan.
1:09Sino ang Nakikinabang Mula sa Bottom-Up Investing?
Bottom-Up kumpara sa Top-Down Investing
Tulad ng nakita namin, ang pamumuhunan sa ibaba ay nagsisimula sa mga pananalapi ng isang indibidwal na kumpanya at pagkatapos ay nagdaragdag ng higit pang mga macro layer ng pagsusuri. Sa kabaligtaran, ang isang nangungunang mamumuhunan ay susuriin muna ang iba't ibang mga kadahilanan ng macro-pang-ekonomiya upang makita kung paano maapektuhan ng mga salik na ito ang pangkalahatang merkado, at samakatuwid ang stock na interesado silang mamuhunan. Susuriin nila ang pag-analisa ng gross domestic product (GDP), ang pagbaba. o pagtaas ng mga rate ng interes, implasyon at ang presyo ng mga bilihin upang makita kung saan maaaring magtungo ang stock market. Titingnan din nila ang pagganap ng pangkalahatang sektor o industriya na naroroon ng isang stock. Naniniwala ang mga namumuhunan na kung maayos ang sektor, malaki ang posibilidad, ang mga stock na kanilang sinusuri ay makakagawa rin ng mabuti at magbabalik. Ang mga namumuhunan na ito ay maaaring tingnan kung paano ang mga kadahilanan sa labas tulad ng pagtaas ng presyo ng langis o bilihin o pagbabago sa mga rate ng interes ay makaapekto sa ilang mga sektor sa iba pa, at samakatuwid ang mga kumpanya sa mga sektor na ito.
Halimbawa, kung ang presyo ng isang bilihin tulad ng langis ay umakyat at ang kumpanya na isinasaalang-alang nila na mamuhunan, ay gumagamit ng malaking dami ng langis upang gawin ang kanilang produkto, isasaalang-alang ng mamumuhunan kung gaano kalakas ang epekto ng pagtaas ng presyo ng langis sa kita ng kumpanya. Kaya ang kanilang diskarte ay nagsisimula nang napakalawak, tinitingnan ang macroeconomy, pagkatapos ay sa sektor at pagkatapos ay ang mga stock mismo. Ang mga nangungunang mamumuhunan ay maaari ring pumili upang mamuhunan sa isang bansa o rehiyon, kung ang ekonomiya nito ay mahusay na gumagana Kaya, halimbawa, kung ang mga stock ng Europa ay humihina, ang mamumuhunan ay mananatiling wala sa Europa, at maaaring sa halip ay magbuhos ng pera sa mga stock ng Asyano kung ang rehiyon ay nagpapakita ng mabilis na paglaki.
Ang mga namumuhunan sa Bottom-up ay magsaliksik ng mga pundasyon ng isang kumpanya upang magpasya kung o hindi mamuhunan dito. Sa kabilang banda, isinasaalang-alang ng mga nangungunang mamumuhunan ang mas malawak na kalagayan sa merkado at pang-ekonomiya kapag pumipili ng mga stock para sa kanilang portfolio.
