Mga pahayag sa pananalapi ng isang kumpanya - sheet sheet, kita at cash flow - ay isang pangunahing mapagkukunan ng data para sa pagsusuri ng halaga ng pamumuhunan ng stock nito. Ang mga namumuhunan sa stock, kapwa ang mga do-it-yourselfers at ang mga sumusunod sa patnubay ng isang propesyonal sa pamumuhunan, ay hindi kailangang maging analytical na eksperto upang magsagawa ng isang pagtatasa sa pananalapi sa pahayag. Ngayon, maraming mga mapagkukunan ng independiyenteng pananaliksik sa stock, online at sa print, na maaaring gawin ang "number crunching" para sa iyo. Gayunpaman, kung ikaw ay magiging isang seryosong mamumuhunan sa stock, isang pangunahing pag-unawa sa mga batayan ng paggamit ng pahayag sa pananalapi ay dapat., tutulungan ka namin na maging mas pamilyar sa pangkalahatang istraktura ng sheet ng balanse.
Tingnan: Mga Pahayag sa Pinansyal
Ang Istraktura ng isang Balanse Sheet
Ang sheet sheet ng isang kumpanya ay binubuo ng mga assets, liability at equity. Ang mga Asset ay kumakatawan sa mga bagay na may halaga na pag-aari ng isang kumpanya at pagmamay-ari nito, o isang bagay na matatanggap at maaaring masukat nang objectively. Ang mga pananagutan ay kung ano ang utang ng isang kumpanya sa iba - mga creditors, supplier, mga awtoridad sa buwis, mga empleyado, atbp. Ang equity ng isang kumpanya ay kumakatawan sa mga napanatili na kita at pondo na naambag ng mga shareholders nito, na tinatanggap ang kawalan ng katiyakan na nanggagaling sa peligro ng pagmamay-ari kapalit ng inaasahan nilang magiging isang mababalik sa kanilang pamumuhunan.
Ang ugnayan ng mga item na ito ay ipinahayag sa pangunahing balanse ng sheet ng balanse:
Mga Asset = Mga Pananagutan + Equity
Ang kahulugan ng ekwasyong ito ay mahalaga. Kadalasan, ang paglago ng mga benta, mabilis o mabagal, ay nagdidikta ng isang mas malaking base ng asset - mas mataas na antas ng imbentaryo, natatanggap at naayos na mga ari-arian (halaman, ari-arian at kagamitan). Habang lumalaki ang mga ari-arian ng isang kumpanya, ang mga pananagutan at / o katarungan ay may posibilidad na lumago upang ang posisyon sa pananalapi ay manatiling balanse.
Paano sinusuportahan, o pinansyal ang mga assets, sa pamamagitan ng isang kaukulang paglaki sa mga payable, pananagutan sa utang at equity ay nagpapakita ng maraming tungkol sa kalusugan sa pananalapi ng isang kumpanya. Sa ngayon, sapat na upang sabihin na depende sa linya ng isang katangian ng negosyo at industriya ng kumpanya, ang pagkakaroon ng isang makatwirang halo ng mga pananagutan at equity ay isang tanda ng isang malusog na kumpanya sa malusog. Bagaman maaaring ito ay isang napaka-simple na pananaw sa pangunahing pagkakapareho ng accounting, dapat tingnan ng mga namumuhunan ang isang mas malaking halaga ng equity kumpara sa mga pananagutan bilang isang sukatan ng kalidad ng pamumuhunan, dahil ang pagkakaroon ng mataas na antas ng utang ay maaaring dagdagan ang posibilidad na ang isang negosyo ay haharapin ang mga problema sa pananalapi.
Mga Format ng Balanse ng Sheet
Ang mga karaniwang kombensiyon ng accounting ay nagpapakita ng balanse ng sheet sa isa sa dalawang mga format: ang form ng account (pahalang na pagtatanghal) at ang form ng ulat (vertical na pagtatanghal). Karamihan sa mga kumpanya ay pinapaboran ang vertical na form ng ulat, na hindi sumasang-ayon sa karaniwang paliwanag sa pamumuhunan sa panitikan ng sheet sheet bilang pagkakaroon ng "dalawang panig" na balanse out. (Para sa karagdagang impormasyon tungkol sa kung paano tukuyin ang mga sheet ng balanse, tingnan ang Reading The Balance Sheet .)
Kung ang format ay pataas o magkatabi, ang lahat ng mga sheet ng balanse ay sumunod sa isang pagtatanghal na pumiposisyon sa iba't ibang mga entry sa account sa limang mga seksyon:
Mga Asset = Mga Pananagutan + Equity
• Kasalukuyang mga pag-aari (panandaliang): mga item na mai-convert sa cash sa loob ng isang taon
• Mga di-kasalukuyang asset (pangmatagalang): mga item ng isang mas permanenteng kalikasan
Bilang kabuuang pag-aari ng mga ito =
• Kasalukuyang pananagutan (panandaliang): mga obligasyon na dapat bayaran sa loob ng isang taon
• Mga di-kasalukuyang pananagutan (pangmatagalan): mga obligasyong dapat bayaran sa kabila ng isang taon
Ang kabuuang mga pananagutan +
• equity ng shareholders (permanent): pamumuhunan ng shareholders 'at napanatili na kita
Paglalahad ng Account
Sa mga seksyon ng asset na nabanggit sa itaas, ang mga account ay nakalista sa pababang pagkakasunud-sunod ng kanilang pagkatubig (kung gaano kabilis at madali silang ma-convert sa cash). Katulad nito, ang mga pananagutan ay nakalista sa pagkakasunud-sunod ng kanilang prayoridad para sa pagbabayad. Sa pag-uulat sa pananalapi, ang mga salitang "kasalukuyang" at "di-kasalukuyang" ay magkasingkahulugan sa mga salitang "panandaliang" at "pangmatagalan, " ayon sa pagkakabanggit, at ginagamit nang palitan . (Para sa nauugnay na pagbasa, tingnan ang Posisyon ng Paggawa ng Kapital .)
Hindi dapat kataka-taka na ang pagkakaiba-iba ng mga aktibidad na kasama sa mga kumpanya na ipinagbibili sa publiko ay makikita sa mga presentasyon ng sheet ng balanse. Ang mga sheet sheet ng mga utility, mga bangko, kumpanya ng seguro, mga kumpanya ng pagbabangko ng pamumuhunan at pamumuhunan at iba pang mga dalubhasang mga negosyo ay makabuluhang naiiba sa pagtatanghal ng account mula sa mga karaniwang tinalakay sa panitikan sa pamumuhunan. Sa mga pagkakataong ito, ang mamumuhunan ay kailangang gumawa ng mga allowance at / o ipagpaliban ang mga eksperto.
Panghuli, mayroong maliit na pamantayan sa pagkakasulat sa account. Halimbawa, kahit na ang sheet ng balanse ay may mga iba pang mga alternatibong pangalan bilang isang "pahayag ng posisyon sa pananalapi" at "pahayag ng kundisyon." Ang mga account sa balanse ng sheet ay nagdurusa sa parehong kababalaghan na ito. Sa kabutihang palad, ang mga namumuhunan ay may madaling pag-access sa malawak na mga diksyonaryo ng terminong pinansyal upang linawin ang isang hindi pamilyar na pagpasok sa account.
Ang Kahalagahan ng Mga Petsa
Ang isang sheet ng balanse ay kumakatawan sa posisyon sa pananalapi ng isang kumpanya para sa isang araw sa katapusan ng piskalya nito, halimbawa, ang huling araw ng panahon ng accounting nito, na maaaring magkakaiba sa aming mas pamilyar na taon ng kalendaryo. Ang mga kumpanya ay karaniwang pumili ng isang pagtatapos na panahon na nauugnay sa isang oras na ang kanilang mga aktibidad sa negosyo ay umabot sa pinakamababang punto sa kanilang taunang pag-ikot, na tinukoy bilang kanilang natural na taon ng negosyo.
Sa kaibahan, ang mga pahayag ng cash at cash flow ay sumasalamin sa operasyon ng isang kumpanya para sa buong taon ng pananalapi - 365 araw. Ibinigay ang pagkakaiba sa "oras, " kapag gumagamit ng data mula sa sheet ng balanse (katulad ng isang Photographic snapshot) at ang mga pahayag ng cash / cash flow (katulad ng isang pelikula) ito ay mas tumpak, at ang pagsasanay ng mga analista, na gumamit ng isang average na numero para sa dami ng balanse. Ang pagsasanay na ito ay tinukoy bilang "averaging, " at nagsasangkot sa pagkuha ng mga taong end-end (2004 at 2005) - sabihin natin para sa kabuuang mga pag-aari - at pagdaragdag ng mga ito nang magkasama, at paghati sa kabuuan ng dalawa. Ang ehersisyo na ito ay nagbibigay sa amin ng isang magaspang ngunit kapaki-pakinabang na pagtatantya ng isang halaga ng balanse ng sheet para sa buong taon 2005, na kung saan ang bilang ng pahayag ng kita, sabihin nating netong kita, ay kumakatawan. Sa aming halimbawa, ang bilang para sa kabuuang mga ari-arian sa pagtatapos ng taon 2005 ay mag-overstate ng halaga at aalisin ang return on assets ratio (netong kita / kabuuang mga assets).
Ang Bottom Line
Dahil ang mga pahayag sa pananalapi ng isang kumpanya ang batayan ng pagsusuri ng halaga ng pamumuhunan ng isang stock, ang talakayan na nakumpleto na namin ay dapat magbigay ng mga "mamumuhunan" sa pag-unlad ng isang pag-unawa sa mga pangunahing kaalaman sa balanse. (Upang matuto nang higit pa tungkol sa mga pahayag sa pananalapi, basahin ang Ano ang Kailangan mong Malaman Tungkol sa Mga Pananalapi sa Pananalapi , Pag-unawa sa Pahayag ng Kita at Ang Mahahalagang Mga Daloy ng Cash .)
