Ano ang isang Bubble?
Ang isang bula ay isang sikolohikal na pang-ekonomiya na nailalarawan sa mabilis na pagtaas ng mga presyo ng asset na sinusundan ng isang pag-urong. Ito ay nilikha sa pamamagitan ng isang pag-agos sa mga presyo ng asset na hindi tinutukoy ng mga pundasyon ng pag-aari at hinimok ng pag-uugali ng sobrang pagmamahal. Kapag wala nang mga mamumuhunan na gustong bumili sa mataas na presyo, naganap ang isang napakalaking pagbebenta, na nagdulot ng bula.
Bubble
Paano Gumagana ang isang Bubble
Ang mga bula ay nabuo sa mga ekonomiya, securities, stock market at mga sektor ng negosyo dahil sa isang pagbabago sa pag-uugali ng mamumuhunan. Maaari itong maging isang tunay na pagbabago - tulad ng nakikita sa ekonomiya ng bubble ng Japan noong 1980s nang ang mga bangko ay bahagyang deregulated, o isang paradigm shift - na naganap sa panahon ng dot-com boom noong mga huling bahagi ng 1990s at unang bahagi ng 2000. Sa panahon ng boom, ang mga tao ay bumili ng mga stock sa tech sa mataas na presyo, naniniwala na maaari silang ibenta ang mga ito sa isang mas mataas na presyo hanggang mawala ang tiwala at isang malaking pagwawasto sa merkado, o pag-crash, naganap. Ang mga bula sa mga merkado ng pantay-pantay at mga ekonomiya ay nagdudulot ng mga mapagkukunan na ilipat sa mga lugar na mabilis na paglaki. Sa pagtatapos ng isang bula, ang mga mapagkukunan ay inilipat muli, na nagiging sanhi ng pag-urong ng mga presyo.
Mga Key Takeaways
- Ang isang bubble ay isang mabilis na pagtaas ng mga presyo ng asset na sinusundan ng isang pag-urong, na madalas na nilikha ng isang paggulong sa mga presyo ng pag-aari na sa panimula ay hindi ninanais..
Ang Limang Mga Hakbang ng isang Bula
Ang ekonomista na si Hyman P. Minsky, na isa sa mga unang nagpapaliwanag sa pag-unlad ng kawalang-tatag sa pananalapi at ang kaugnayan nito sa ekonomiya, nakilala ang limang yugto sa isang tipikal na cycle ng kredito. Ang pattern ng isang bubble ay medyo pare-pareho, sa kabila ng mga pagkakaiba-iba sa kung paano isinalin ang siklo.
- Pagtatanghal: Ang yugtong ito ay naganap kapag sinimulan ng mga mamumuhunan ang isang bagong paradigma, tulad ng isang bagong produkto o teknolohiya, o mababang kasaysayan ng interes - karaniwang anumang makakakuha ng kanilang pansin. Boom: Ang mga presyo ay nagsisimula na tumaas sa una, pagkatapos ay makakuha ng momentum habang mas maraming mga mamumuhunan ang pumapasok sa merkado. Nagtatakda ito ng entablado para sa boom. Mayroong isang pangkalahatang kahulugan ng hindi pagtagumpay na tumalon, na nagiging sanhi ng mas maraming mga tao na magsimulang bumili ng mga ari-arian. Euphoria: Kapag nag-hit ang euphoria at mga presyo ng skyrocket, ang pag-iingat ay itinapon sa bintana. Pagkuha ng kita: Ang pag-figure out kapag ang bubble ay sumabog ay hindi madali; sa sandaling sumabog ang isang bula, hindi na ito muling mamulat. Ngunit ang sinumang tumitingin sa mga palatandaan ng babala ay makakakuha ng pera sa pamamagitan ng pagbebenta ng mga posisyon. Panic: Nagbabago ang mga presyo ng kurso at bumababa nang mabilis na bumangon sila. Ang mga namumuhunan at iba pa ay nais na likido ang mga ito sa anumang presyo. Bumaba ang mga presyo ng Asset bilang demand sa mga outshines supply.
Ang Unang Bubble
Kasama sa kamakailan-lamang na kasaysayan ang dalawa sa pinaka-kahihinatnan na mga bula: ang dot-com bubble ng 1990s at ang bubble ng pabahay sa pagitan ng 2007 at 2008. Gayunpaman, ang unang naitala na speculative bubble, na naganap sa Holland mula 1634 hanggang 1637, ay nagbibigay ng isang naglalarawan aralin na nalalapat hanggang ngayon.
Tulipomania
Upang iminumungkahi kahit na ang isang bulaklak ay maaaring magdala ng isang buong ekonomiya, tila sa makatuwirang mga kaisipan, isang kamangmangan, ngunit iyon mismo ang nangyari sa Holland noong unang bahagi ng 1600s. Ang tulip na bombilya ng tulip ay nagsimulang hindi sinasadya nang ang isang botanist ay nagdala ng mga tulip na bombilya mula sa Constantinople at nagtanim ng mga ito para sa kanyang sariling pagsasaliksik sa agham. Pagkatapos ay ninakaw ng mga kapitbahay ang mga bombilya at sinimulang ibenta ang mga ito. Ang mga mayayaman ay nagsimulang mangolekta ng ilan sa mga rarer varieties bilang isang mahusay na luho. Habang tumaas ang kanilang demand, ang mga presyo ng mga bombilya ay lumubog na may mga bihirang uri na nag-uutos sa mga presyo ng astronomya.
Ang mga bombilya ay ipinagpalit sa anumang bagay na may isang tindahan ng halaga, kabilang ang mga bahay at acreage. Sa tugatog nito, ang Tulipomania ay naghagupit ng labis na isang siklab ng galit na ginawa ng mga fortunes nang magdamag. Ang paglikha ng isang futures exchange, kung saan ang mga tulip ay binili at ipinagbibili sa pamamagitan ng mga kontrata na walang aktwal na paghahatid, na-fueled ang haka-haka na pagpepresyo.
Ang bula ay sumabog kapag inayos ng isang nagbebenta ang isang malaking pagbili sa isang mamimili, ngunit ang bumibili ay hindi nagpakita. Ang natanto sa itinakdang pagtaas ng presyo ay hindi matiyak. Lumikha ito ng isang gulat na nag-iikot sa buong Europa, na hinihimok ang halaga ng anumang tulip na bombilya hanggang sa isang maliit na bahagi ng kasalukuyang presyo. Pumasok ang mga awtoridad ng Dutch upang kalmado ang gulat sa pamamagitan ng pagpapahintulot sa mga may hawak ng kontrata na mapalaya mula sa kanilang mga kontrata sa 10 porsyento ng halaga ng kontrata. Sa huli, ang mga kapalaran ay nawala ng mga noblemen at magkakapareho.
Dot-Com Bubble
Tulad ng nabanggit sa itaas, ang dot-com bubble ay naganap noong huling bahagi ng 1990s at nailalarawan sa pamamagitan ng pagtaas ng mga merkado ng equity na pinasimulan ng mga pamumuhunan sa internet at mga kumpanya na nakabase sa teknolohiya. Lumaki ito mula sa isang kumbinasyon ng haka-haka na pamumuhunan at ang labis na lakas ng capital capital na papasok sa mga startup. Sinimulan ng mga namumuhunan na magbuhos ng pera sa mga startup sa internet noong '90s, na may malinaw na pag-asa na sila ay kumikita.
Bilang advanced na teknolohiya at nagsimula na ma-komersyal ang internet, ang mga startup dot-com na kumpanya ay tumulong sa gasolina ng pag-agos sa stock market, na nagsimula noong 1995. Ang kasunod na bubble ay nabuo ng murang pera at madaling kapital. Marami sa mga kumpanyang ito ang halos nakabuo ng anumang kita o kahit na isang makabuluhang produkto, ngunit nag-aalok ng paunang mga pampublikong alay (IPO). Ang kanilang mga presyo ng stock ay nakakita ng hindi kapani-paniwala na mataas, na lumilikha ng isang siklab ng galit sa mga interesadong mamumuhunan.
Ngunit habang lumulubog ang merkado, natakot sa mga namumuhunan, na humantong sa halos 10 porsyento na pagkawala sa stock market. Ang dating madaling kapital ay nagsimulang matuyo at ang mga kumpanya na may milyon-milyong sa capitalization ng merkado ay naging walang halaga sa isang napakaikling oras. Sa pagtatapos ng taong 2001, isang mahusay na bahagi ng mga pampublikong dot-com kumpanya ang nakatiklop.
Ang Bubble ng Pabahay ng US
Ito ay isang bubble ng real estate na nakakaapekto sa higit sa kalahati ng Estados Unidos noong kalagitnaan ng 2000s at bahagyang bunga ng dot-com bubble. Habang ang mga merkado ay nagsimulang bumagsak, ang mga halaga sa real estate ay nagsimulang tumaas at ang demand para sa pagmamay-ari ng bahay ay nagsimulang tumubo, sa halos mga nakababahala na antas. Ang mga rate ng interes ay nagsimulang tanggihan at kung ano ang mahigpit na mga kinakailangan sa pagpapahiram sa mga bangko at tagapagpahiram ay lahat ngunit itinapon ang bintana - na nangangahulugang halos kahit sino ay maaaring maging isang may-ari ng bahay. Sa katunayan, halos 56 porsyento ng mga taong bumili ng mga bahay sa oras na iyon ay hindi kailanman magagawa ito sa ilalim ng normal na mga kalagayan.
Sa hinihikayat ng gobyerno na pagmamay-ari ng bahay, binawasan ng mga bangko ang kanilang mga kinakailangan upang humiram at magsimulang bawasan ang kanilang mga rate ng interes. Ang nababagay-rate na mga mortgage (ARM) ay naging isang paborito, na may mababang mga pambungad na rate at muling pagpipiliang mga pagpipilian sa loob ng tatlo hanggang limang taon. Maraming mga tao ang nagsimulang bumili ng mga bahay at flip ang mga ito para sa kita. Ngunit sa isang punto, ang stock market ay nagsimulang tumaas muli (kasunod ng pag-crash ng dot-com), ang mga rate ng interes ay nagsimulang tumaas at ang mga adjustable-rate na mga mortgage ay nagsimulang magbayad muli sa mas mataas na rate. Kapag naging malinaw na ang mga halaga ng bahay ay maaaring sumisid, ang mga presyo ay nagsimula na bumagsak, na nag-udyok sa isang nagbebenta-off sa mga mortgage-back security (MBS), na humahantong sa pagbagsak ng mga presyo at milyun-milyong dolyar sa mga pagkukulang sa mortgage.
