Ano ang Walang Panganib na Prinsipal?
Ang peligrosong punong-guro ay isang partido na, kapag natanggap ang isang utos na bumili o magbenta ng isang seguridad, ay bumili o nagbebenta ng seguridad sa kanilang sarili habang pinupuno nila ang order. Ito ay kung saan ang isang broker, na nakatanggap ng isang order ng customer, agad na nagsasagawa ng magkaparehong pagkakasunud-sunod sa pamilihan para sa kanilang account, kinuha ang papel ng punong-guro, upang punan ang order ng customer.
Mga Key Takeaways
- Ang peligrosong punong-guro ay isang partido na, kapag natanggap ang isang utos na bumili o magbenta ng isang seguridad, ay bumili o nagbebenta ng seguridad na sila mismo habang pinupuno nila ang order.Ito ay kung saan ang isang broker, na nakatanggap ng isang order ng customer, ay agad na nagsasagawa ng isang magkaparehong pagkakasunod-sunod sa ang pamilihan para sa kanilang account, na ginagampanan ang papel ng punong-guro, upang punan ang order ng kostumer. Upang maging kwalipikado para sa mga peligrosong punong namumuhunan, itinatakda ng FINRA na ang mga kalakalan ay dapat isakatuparan sa parehong presyo, eksklusibo ng isang markup / markdown, komisyon o iba pang mga bayarin.
Pag-unawa sa Walang Prinsipal na Prinsipal
Ang isang order mula sa isang customer ay mangangailangan ng member firm na magsagawa ng magkatulad na order sa merkado bilang punong-guro bago isagawa ang utos ng customer, Kaya, ang order ng bumili ng isang customer ay kinakailangan na ang miyembro ng firm ay magsagawa ng isang magkatulad na order ng pagbili sa merkado, habang ang isang ang order ng nagbebenta ay mangangailangan ng firm firm na magsagawa ng magkatulad na order ng nagbebenta sa merkado. Upang maging karapat-dapat sa mga peligrosong punong walang panganib, ang Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) ay nagtatakda na ang mga kalakalan ay dapat isakatuparan sa parehong presyo, eksklusibo ng isang markup / markdown, komisyon o iba pang mga bayarin.
Halimbawa, ang isang broker-dealer na isang miyembro ng FINRA at tumatanggap ng utos ng customer upang bumili ng 10, 000 pagbabahagi ng Widget Co. sa umiiral na presyo ng merkado na $ 10 ay bibilisan agad ang 10, 000 pagbabahagi mula sa ibang miyembro sa $ 10. Dahil ang parehong mga trading ay naisakatuparan sa parehong presyo (hindi kasama ang mga komisyon), magiging kwalipikado ito bilang isang walang panganib na punong transaksyon.
Noong Marso 24, 1999, inaprubahan ng SEC ang mga susog sa FINRA, pagkatapos ay ang National Association of Security Dealer (NASD),, ang mga patakaran patungkol sa pag-uulat ng mga peligrosong punong transaksiyon ng mga gumagawa ng pamilihan sa mga NASDAQ at OTC securities. Ang pagbabago ng panuntunan, na naging epektibo noong Septiyembre 30, 1999, pinahihintulutan lamang ang mga gumagawa ng merkado na mag-ulat lamang sa isang binti ng isang hindi peligrosong punong transaksyon, sa halip na parehong mga binti, tulad ng kahilingan dati.
Habang ang mga tagagawa ng merkado ay palaging itinuturing na 'nasa peligro' kapag ang pangangalakal mula sa kanilang mga punong account, ang susog ay isang pagkilala sa katotohanan na ang mga trading na ginawa upang mabigo ang mga order ng customer ay walang panganib. Isa sa mga makabuluhang benepisyo ng pagbabagong ito ay ang pagbawas sa mga bayarin sa transaksyon na ipinapataw ng SEC.
Ang Paunawa ng NASD sa Panganib na Prinsipal
Ang Espesyal na Paunawa ng NASD sa "Compensation at Mixed Capacity Trading" ay nag-aalok ng isang patnubay ng FAQ, at tinukoy ang isang peligrosong punong pamalakasan tulad ng:
"I n NASDAQ, ang isang peligrosong punong walang panganib ay isa kung saan ang isang broker / dealer, matapos na matanggap ang isang utos na bumili (magbenta) ng isang seguridad, binibili (ibinebenta) ang seguridad bilang punong-guro, sa parehong presyo, upang masiyahan ang utos na iyon. Karaniwang sisingilin ng broker / dealer ang customer nito ng isang markup, markdown, o katumbas ng komisyon para sa mga serbisyo nito, na isiniwalat sa kumpirmasyon na hinihiling ng Securities Exchange Act (Exchange Act) Rule 10b-10. Para sa karagdagang gabay sa mga peligrosong punong responsibilidad sa pag-uulat ng kalakalan para sa mga serbisyo Ang mga security ng NASDAQ, tingnan ang Paunawa sa Mga Miyembro ng 99-65, Paunawa sa Mga Miyembro 99-66 at Paunawa sa mga Miyembro 00-79. "
