Ano ang Isang Pagkalat ng Tawag ng Bull?
Ang isang pagkalat ng tawag sa bull ay isang diskarte sa trading options na idinisenyo upang makinabang mula sa limitadong pagtaas ng presyo ng isang stock. Ang diskarte ay gumagamit ng dalawang mga pagpipilian sa pagtawag upang lumikha ng isang saklaw na binubuo ng isang mas mababang presyo ng welga at isang itaas na presyo ng welga. Ang mabilis na pagkalat ng tawag ay nakakatulong upang limitahan ang mga pagkalugi ng pagmamay-ari ng stock, ngunit pinipigilan din nito ang mga nakuha. Ang mga kalakal, bono, stock, pera, at iba pang mga pag-aari ay bumubuo ng mga pinagbabatayan na paghawak para sa mga pagpipilian sa tawag.
Paano Pamahalaan ang isang Bull Call Spread
Ang Mga Pangunahing Kaalaman ng isang Opsyon sa Call
Ang mga pagpipilian sa tawag ay maaaring magamit ng mga namumuhunan upang makinabang mula sa paitaas na gumagalaw sa presyo ng stock. Kung nag-ehersisyo bago ang petsa ng pag-expire, ang mga pagpipilian sa pangangalakal na ito ay nagpapahintulot sa namumuhunan na bumili ng pagbabahagi sa isang nakasaad na presyo — ang presyo ng welga. Ang pagpipilian ay hindi nangangailangan ng may-ari upang bumili ng mga namamahagi kung pipiliin nila na hindi. Ang mga mangangalakal na naniniwala na ang isang partikular na stock ay kanais-nais para sa isang pataas na kilusan ng presyo ay gagamit ng mga pagpipilian sa tawag.
Ang namumuhunan sa bullish ay magbabayad ng isang paitaas na bayad - ang premium - para sa pagpipilian ng tawag. Ibinabase ng mga premium ang kanilang presyo sa pagkalat sa pagitan ng kasalukuyang presyo ng stock ng stock at ang presyo ng welga. Kung ang presyo ng welga ng pagpipilian ay malapit sa kasalukuyang presyo ng stock ng stock, malamang na magastos ang premium. Ang presyo ng welga ay ang presyo kung saan ang pagpipilian ay maa-convert sa stock sa pag-expire.
Kung ang pinagbabatayan ng pag-aari ay mahulog sa mas mababa kaysa sa presyo ng welga, hindi bibilhin ng may-ari ang stock ngunit mawawala ang halaga ng premium sa pag-expire. Kung ang presyo ng bahagi ay gumagalaw sa itaas ng presyo ng welga ay maaaring magpasya ang may-ari na bumili ng mga namamahagi sa presyo na iyon ngunit wala sa obligasyong gawin ito. Muli, sa sitwasyong ito, ang may-hawak ay ang presyo ng premium.
Ang isang mamahaling premium ay maaaring gumawa ng isang opsyon sa pagtawag na hindi nagkakahalaga ng pagbili dahil ang presyo ng stock ay kailangang lumipat nang malaki upang mas mataas ang bayad na premium. Tinatawag na break-even point (BEP), ito ang presyo na katumbas ng presyo ng welga kasama ang premium fee.
Sisingilin ng broker ang isang bayad para sa paglalagay ng isang pagpipilian sa kalakalan at ang mga kadahilanan na gastos sa pangkalahatang gastos ng kalakalan. Gayundin, ang mga pagpipilian sa kontrata ay naka-presyo sa pamamagitan ng maraming 100 pagbabahagi. Kaya, ang pagbili ng isang kontrata ay katumbas sa 100 na pagbabahagi ng pinagbabatayan na pag-aari.
Mga Key Takeaways
- Ang isang pagkalat ng tawag sa bull ay isang diskarte sa mga pagpipilian na ginamit kapag ang isang negosyante ay pumusta na ang isang stock ay magkakaroon ng isang limitadong pagtaas sa presyo nito. Ang diskarte ay gumagamit ng dalawang mga pagpipilian sa pagtawag upang lumikha ng isang saklaw na binubuo ng isang mas mababang presyo ng welga at isang itaas na presyo ng welga.Ang pagtaas ng presyo ng pagsulong ay maaaring limitahan ang mga pagkalugi ng pagmamay-ari ng stock, ngunit nakakabit din ito ng mga nakuha.
Pagbuo ng isang Bull Call Spread
Ang pagkalat ng tawag sa toro ay binabawasan ang gastos ng pagpipilian ng tawag, ngunit dumating ito sa isang trade-off. Ang mga nadagdag sa presyo ng stock ay nakulong din, na lumilikha ng isang limitadong saklaw kung saan maaaring kumita ang mamumuhunan. Ang mga negosyante ay gagamitin ang pagkalat ng tawag sa toro kung naniniwala sila na ang isang asset ay katamtamang tumataas sa halaga. Kadalasan, sa mga oras ng mataas na pagkasumpungin, gagamitin nila ang diskarte na ito.
Ang pagkalat ng tawag sa toro ay binubuo ng mga hakbang na kinasasangkutan ng dalawang mga pagpipilian sa tawag.
- Piliin ang asset na sa tingin mo ay pahahalagahan sa isang takdang panahon ng mga araw, linggo, o buwan.Buy isang pagpipilian sa tawag para sa isang presyo ng welga sa itaas ng kasalukuyang merkado na may isang tiyak na petsa ng pag-expire at babayaran ang premium. Ang isa pang pangalan para sa pagpipiliang ito ay isang mahabang tawag.Simultally, magbenta ng isang pagpipilian ng tawag sa isang mas mataas na presyo ng welga na may parehong petsa ng pag-expire bilang pagpipilian ng unang tawag. Ang isa pang pangalan para sa pagpipiliang ito ay isang maikling tawag.
Sa pamamagitan ng pagbebenta ng isang opsyon sa tawag, ang mamumuhunan ay tumatanggap ng isang premium, na bahagyang nawawala ang presyo na kanilang binayaran para sa unang tawag. Sa pagsasagawa, ang utang sa mamumuhunan ay ang pagkakaiba ng net sa pagitan ng dalawang mga pagpipilian sa tawag, na kung saan ay ang gastos ng diskarte.
Napagtatanto ang Mga Kita Mula sa Bull Call Spreads
Ang pagkalugi at mga nakuha mula sa pagkalat ng tawag sa bull ay limitado dahil sa mas mababa at itaas na presyo ng welga. Kung sa pag-expire, ang presyo ng stock ay bumababa sa ibaba ng mas mababang presyo ng welga - ang una, binili na pagpipilian ng tawag - ang mamumuhunan ay hindi nagagamit ang pagpipilian. Ang diskarte sa opsyon ay nag-expire nang walang halaga, at ang mamumuhunan ay nawawala ang net premium na binayaran sa simula. Kung gagamitin nila ang pagpipilian, kailangan nilang magbayad nang higit pa - ang napiling presyo ng welga — para sa isang asset na kasalukuyang hindi gaanong namimili.
Kung sa pag-expire, ang presyo ng stock ay tumaas at ipinagpapalit sa itaas ng presyo ng welga - ang pangalawa, nabili na pagpipilian ng tawag - ang mamumuhunan ang kanilang unang pagpipilian sa mas mababang presyo ng welga. Ngayon, maaari silang bumili ng mga namamahagi nang mas kaunti kaysa sa kasalukuyang halaga ng merkado.
Gayunpaman, ang pangalawa, nabili na pagpipilian ng tawag ay aktibo pa rin. Ang mga pagpipilian sa pamilihan ay awtomatikong mag-ehersisyo o magtalaga ng pagpipiliang ito ng tawag. Ibebenta ng namumuhunan ang namamahagi na binili kasama ang una, mas mababang pagpipilian ng welga para sa mas mataas, presyo ng pangalawang welga. Bilang isang resulta, ang mga nakuha na kinita mula sa pagbili gamit ang unang pagpipilian ng tawag ay nakulong sa presyo ng welga ng ibinebenta na opsyon. Ang kita ay ang pagkakaiba sa pagitan ng mas mababang presyo ng welga at pinakamababang presyo ng welga ng baril, siyempre, ang net gastos o premium na binayaran sa simula.
Sa pagkalat ng isang tawag sa bull, ang mga pagkalugi ay limitado na binabawasan ang panganib na kasangkot dahil ang mamumuhunan ay maaari lamang mawala ang halaga ng net upang lumikha ng pagkalat. Gayunpaman, ang downside sa diskarte ay ang mga nadagdag ay limitado rin.
Mga kalamangan
-
Napagtanto ng mga namumuhunan ang limitadong mga natamo mula sa pataas na paglipat sa presyo ng stock
-
Ang isang pagkalat ng tawag sa toro ay mas mura kaysa sa pagbili ng isang indibidwal na pagpipilian ng tawag sa sarili nito
-
Ang mabilis na pagkalat ng tawag ay naglilimita sa maximum na pagkawala ng pagmamay-ari ng isang stock sa net gastos ng diskarte
Cons
-
Ang mamumuhunan ay nawalan ng anumang mga nadagdag sa presyo ng stock sa itaas ng welga ng ibinebenta na pagpipilian ng tawag
-
Ang mga kikitain ay limitado dahil sa halaga ng net ng mga premium para sa dalawang pagpipilian ng tawag
Isang Real World Halimbawa ng isang Bull Call Spread
Ang isang pagpipilian ng negosyante ay bumili ng 1 Citigroup Inc. (C) Hunyo 21 tumawag sa $ 50 na presyo ng welga at nagbabayad ng $ 2 bawat kontrata kapag ang Citigroup ay nangangalakal sa $ 49 bawat bahagi.
Kasabay nito, nagbebenta ang negosyante ng tawag sa 1 Citi Hunyo 21 sa $ 60 na presyo ng welga at tumatanggap ng $ 1 bawat kontrata. Dahil ang nagbebenta ay nagbabayad ng $ 2 at nakatanggap ng $ 1, ang halaga ng net ng negosyante upang lumikha ng pagkalat ay $ 1.00 bawat kontrata o $ 100. ($ 2 long call premium minus $ 1 short call profit = $ 1 pinarami ng 100 laki ng kontrata = $ 100 net cost plus, ang bayad sa komisyon ng iyong broker)
Kung ang stock ay bumaba sa ibaba $ 50, ang parehong mga pagpipilian ay mawawalan ng halaga nang walang halaga, at ang negosyante ay nawawala ang premium na bayad ng $ 100 o ang net gastos ng $ 1 bawat kontrata.
Kung ang pagtaas ng stock sa $ 61, ang halaga ng $ 50 na tawag ay tumaas sa $ 10, at ang halaga ng $ 60 na tawag ay mananatili sa $ 1. Gayunpaman, ang anumang karagdagang mga natamo sa $ 50 na tawag ay pinawalan, at ang kita ng negosyante sa dalawang pagpipilian ng tawag ay $ 9 ($ 10 na kita - $ 1 net cost). Ang kabuuang kita ay $ 900 (o $ 9 x 100 pagbabahagi).
Upang mailagay ito sa ibang paraan, kung ang stock ay nahulog sa $ 30, ang maximum na pagkawala ay magiging $ 1.00 lamang, ngunit kung ang stock ay nagbigay ng halaga sa $ 100, ang maximum na makukuha ay $ 9 para sa diskarte.
