Ano ang isang Caput
Ang Caput ay isang uri ng kakaibang pagpipilian na binubuo ng isang pagpipilian sa tawag sa isang pagpipilian na ilagay. Binibigyan ng isang caput ang may-ari ng karapatang bumili ng isang pagpipilian na ilagay sa isang tinukoy na presyo sa loob ng isang tiyak na takdang oras. Ang ganitong uri ng opsyon ay kilala rin bilang isang "tambalang opsyon".
Pagbabagsak sa Caput
Ang mga caputs ay binubuo ng dalawang mga pagpipilian. Ang unang pagpipilian ay isang pagpipilian sa tawag sa isang pagpipilian na ilagay. Ang pangalawang pagpipilian ay ang pagpipilian ng sarili mismo. Ang bawat pagpipilian ay magkakaroon ng sariling petsa ng pag-expire at presyo ng welga. Ang gastos ng caput ay ang pinagsamang mga premium ng tawag at ilagay, kahit na ang premium lamang ng pagpipilian ng tawag ay binabayaran nang paitaas. Kinakailangan lamang ang premium para sa pagpipilian na ilagay kung ang pagpipiliang tawag ay naisagawa. Kung ang pagpipilian ay isinasagawa ang negosyante ay nagtataglay ng pagpipilian na ilagay, at sa gayon ay binabayaran ang premium para sa pagpipiliang iyon.
Ang nasabing mga instrumento ay ginagamit ng mga sopistikadong mamumuhunan at institusyon upang pamahalaan ang peligro o upang maaring mabawasan ang mga gastos sa pangangalakal. Ang mga pagpipilian sa caput ay nai-traded lamang sa over-the-counter, na nangangahulugang ang mga partido na kasangkot sa kalakalan ay maaaring magtakda ng kanilang sariling mga termino. Maaaring pahintulutan ito para sa pagpepresyo o mga term na mas kanais-nais kaysa sa mga pagpipilian sa vanilla na ipinagpalit sa palitan. Ang trading over-the-counter ay isang kawalan din. Hindi madaling makapasok sa isang trade caput, dahil ang isang handang katapat ay kailangang matagpuan.
Halimbawa ng Pagpipilian sa Caput
Ang isang negosyante ay nais na bumili ng isang pagpipilian sa pagtawag sa isang pagpipilian ng XYZ Corp. Ang stock ng XYZ Corp ay kasalukuyang namimili sa $ 30 at naniniwala ang negosyante na bababa ang presyo.
Para sa pagiging simple, ipagpalagay na ang premium ng opsyon ng tawag ay $ 1 at ang premium ng pagpipilian ng pagpipilian ay $ 1. Samakatuwid, ang caput ay nagkakahalaga ng $ 2 sa bawat pinagbabatayan na bahagi kung ang pagpipiliang tawag ay naisagawa. Nagbibigay ito sa kalakalan ng isang presyo ng breakeven na $ 28, kung ang put strike ay $ 30, nangangahulugang dapat bumaba ang stock sa ibaba $ 28 upang ang negosyante ay kumita ng pera.
Kung ang presyo ng XYZ Corp. ay mananatili sa itaas ng $ 30, at nag-expire ang tawag, maaaring pumili ang negosyante na hindi mag-ehersisyo ang tawag dahil ang stock ay hindi pa bumagsak. Ang negosyante ay pinawalan ang bayad na $ 1 para sa tawag ngunit hindi na kailangang magbayad ng premium para sa opsyon na ilagay dahil pinili nila na huwag itong bilhin.
Kung ang presyo ng XYZ Corp. ay bumaba sa $ 30, pagkatapos ang pagpipilian ng tawag ay maaaring maisagawa sa pagpapasya ng may-ari. Makakakuha ito ng karagdagang premium ng pagbili ng ilagay. Ang kita sa kalakalan pagkatapos ay depende sa kung saan pupunta ang presyo ng XYZ Corp. Kung ang presyo ay bumaba sa $ 24 sa pag-expire ng put, ang negosyante ay gumagawa ng $ 4 bawat bahagi. Maaari nilang ibenta ang mga namamahagi sa $ 30 gamit ang put, ibalik ang pagbabahagi sa bukas na merkado sa $ 24 ($ 6 na kita), ngunit nagbabayad sila ng $ 2 bawat bahagi sa mga premium.
