Ano ang Cash Return sa Capital Invested - CROCI?
Ang cash return sa capital na namuhunan (CROCI) ay isang paraan ng pagpapahalaga na naghahambing sa cash return ng isang kumpanya sa kanyang equity. Binuo ng grupong pinahahalagahan ng pandaigdigang Deutsche Bank, ang CROCI ay nagbibigay ng mga analyst na may isang sukatan na nakabatay sa cash-flow para sa pagsusuri ng mga kita ng isang kumpanya. Kilala rin bilang "cash return sa cash na namuhunan."
Ang cash return sa capital na namuhunan ay isang pagkakaiba-iba ng modelo ng kita sa ekonomiya. Sa esensya, sinusukat ng CROCI ang kita ng salapi ng isang kumpanya bilang isang proporsyon ng pondo na kinakailangan upang makabuo ng mga ito. Kinikilala nito ang parehong pangkaraniwan at ginustong pagbabahagi ng equity (pati na rin ang pang-matagalang pinondohan na utang) bilang mga mapagkukunan ng kapital.
Ang Formula para sa CROCI Ay
CROCI = Kabuuang Equity ValueEBITDA kung saan: EBITDA = Mga kita bago ang interes, buwis, pagkakaugnay, at pag-amortisasyon
Ano ang Sinasabi sa Iyo ng Return Return sa Capital Invested?
Ang pagpapahalaga na kinakatawan ng cash return sa mga capital na namuhunan na pinagsama ang epekto ng mga di-cash na gastos, na nagpapahintulot sa mga mamumuhunan na ituon ang kanilang pansin sa daloy ng kumpanya. Maaari rin nitong alisin ang ilang mga subjective na representasyon ng mga kita na maaaring matagpuan sa iba pang mga uri ng mga sukatan na maaaring maimpluwensyahan ng mga kasanayan sa accounting na pinagtibay ng isang kumpanya.
Ang CROCI ay maaaring magamit bilang isang sukat ng pagiging epektibo at kahusayan ng pamamahala ng isang kumpanya, dahil binibigyang linaw nito ang mga resulta ng diskarte sa pamumuhunan ng kapital na ginagamit. Ang mga resulta ng pormula na ito ay maaaring magamit sa iba't ibang mga paraan. Habang ang isang mas mataas na ratio ng pagbabalik ng salapi ay natural na kanais-nais, ang paglalagay ng pormula upang gumana sa loob ng maraming mga pinansiyal na panahon ay maaaring bumuo ng isang mas malinaw na larawan.
Halimbawa, ang isang kumpanya ay maaaring magkaroon ng CROCI na nagpapakita na maayos na pinamamahalaan ito, ngunit ang pagtukoy kung paano ito nagpapatakbo ay maaaring mangailangan ng pagsukat ng mga halagang ito upang maipakita ang paglaki o pagtanggi.
Ang isang kumpanya na nagpapanatili ng isang positibong pagpapahalaga bilang kinatawan ng panukat na ito ay maaari pa ring magpakita ng mga pagtanggi na maaaring magpahiwatig ng pagkawala ng kahusayan o iba pang mga kaduda-dudang estratehikong pagpipilian. Halimbawa, ang mga kumpanya ay regular na namumuhunan sa paglikha ng mga bagong produkto, mga kampanya sa marketing, o mga diskarte sa pagbuo.
Ang mga resulta ng mga pamumuhunan na ito ay makikita sa pamamagitan ng pormula na ito dahil pinapapansin nito ang daloy ng cash na nagreresulta sa halip na mapunta sa mga pamamaraan ng accounting na maaaring malabo o mabawasan ang downside sa mga plano. Kung ang isang tindero, halimbawa, ay naglalagay ng kapital sa pagbubukas ng mga bagong tindahan, subalit ang resulta ng mga benta ng benta ay hindi tataas sa uri, maaaring magamit ang pormula na ito upang maipakita ang mga kawalang-saysay sa diskarte na iyon.
Gayundin, ang isang nagtitingi ay maaaring makakita ng isang mas malakas na CROCI sa pamamagitan ng pag-ampon ng ibang pamamaraan na ang alinman ay magbubunga ng mas mataas na kita ng benta o tawag para sa isang mas maliit na pamumuhunan sa kapital.
Ang Pagkakaiba sa pagitan ng CROCI at ROIC
Ang pagbabalik sa namuhunan na kapital (ROIC) ay ginagamit din bilang isang pagkalkula na ginamit upang masuri ang kahusayan ng isang kumpanya sa paglalaan ng kapital sa ilalim ng kontrol nito upang makabuo ng mga kapaki-pakinabang na pamumuhunan. Ang pagkalkula ng pagbabalik sa namuhunan na kapital ay sinusuri ang halaga ng kabuuang kapital, na kung saan ay ang kabuuan ng utang at equity ng isang kumpanya. Samantala, ang CROCI ay nababahala lamang sa mga cash flow na may kaugnayan sa equity.
